分散型自律組織（DAO）は、中央のリーダーシップを持たないエンティティです。意思決定はボトムアップから行われ、ブロックチェーンに適用される特定のルールセットを中心に編成されたコミュニティによって管理されます。
DAOは、メンバーによって集合的に所有および管理されるインターネットネイティブの組織です。彼らは彼らのメンバーの承認を得てのみアクセスできるビルトインの宝庫を持っています。決定は、指定された期間中にグループが投票する提案によって行われます。
DAOは階層的な管理なしで機能し、多くの目的を持つことができます。契約がソフトウェアサブスクリプションの支払いに資金をプールするフリーランサーネットワーク、メンバーが寄付を承認する慈善団体、グループが所有するベンチャーキャピタル会社はすべてこれらの組織で可能です。
次に進む前に、インターネットネイティブの組織であるDAOと、これまでに作成された最初の組織の1つであるDAOを区別することが重要です。 DAOは2016年に設立されたプロジェクトであり、最終的に失敗し、イーサリアムネットワークの劇的な分裂につながりました。
前述のように、DAOは、意思決定がボトムアップで行われる組織です。メンバーの集合体が組織を所有します。 DAOに参加するには、通常はトークンの所有権を通じて、さまざまな方法があります。
DAOは、スマートコントラクトを使用して動作します。スマートコントラクトは、基本的に、一連の基準が満たされるたびに自動的に実行されるコードのチャンクです。スマートコントラクトは、イーサリアムが最初に使用したものの、今日では多数のブロックチェーンに展開されています。
これらのスマートコントラクトは、DAOのルールを確立します。 DAOに出資している人は、議決権を取得し、新しいガバナンス提案を決定または作成することで、組織の運営方法に影響を与える可能性があります。
このモデルは、DAOがプロポーザルでスパムされるのを防ぎます。プロポーザルは、大多数の利害関係者が承認した場合にのみ通過します。その過半数の決定方法はDAOごとに異なり、スマートコントラクトで指定されています。
DAOは完全に自律的で透過的です。それらはオープンソースのブロックチェーン上に構築されているため、誰でもコードを表示できます。ブロックチェーンはすべての金融取引を記録するため、誰でも組み込みの財務を監査できます。
スマートコントラクトの作成：最初に、開発者または開発者のグループは、DAOの背後でスマートコントラクトを作成する必要があります。立ち上げ後は、ガバナンスシステムを通じてのみこれらの契約によって設定されたルールを変更できます。つまり、重要な詳細を見落とさないように、契約を徹底的にテストする必要があります。
資金調達：スマートコントラクトが作成された後、DAOは資金調達の方法とガバナンスを制定する方法を決定する必要があります。多くの場合、トークンは資金を調達するために販売されます。これらのトークンは、所有者に投票権を与えます。
展開：すべてがセットアップされたら、DAOをブロックチェーンに展開する必要があります。この時点から、利害関係者は組織の将来を決定します。組織の作成者（スマートコントラクトを作成した人）は、他の利害関係者よりもプロジェクトに影響を与えることはなくなりました。
インターネットネイティブの組織であるDAOには、従来の組織に比べていくつかの利点があります。 DAOの重要な利点の1つは、2者間で必要な信頼が欠如していることです。従来の組織では、DAOを使用して、その背後にいる人々、特に投資家に代わって多くの信頼が必要ですが、信頼できる必要があるのはコードだけです。
コードは公開されており、リリース前に広範囲にテストできるため、そのコードを信頼する方が簡単です。 DAOが起動された後に実行するすべてのアクションは、コミュニティによって承認される必要があり、完全に透過的で検証可能です。
投資家が資金をプールできるようにすることで、DAOは、リスクや利益を共有しながら、初期段階のスタートアップや分散型プロジェクトに投資する機会も提供します。
DAOの主な利点は、プリンシパルエージェントのジレンマに対する解決策を提供することです。このジレンマは、個人またはグループ（プリンシパル）と、意思決定を行い、彼らに代わって行動する人々（エージェント）との間の優先順位の対立です。
問題は状況によっては発生する可能性があり、一般的な問題は利害関係者とCEOの関係にあります。エージェント（CEO）は、プリンシパル（利害関係者）によって決定された優先順位と目標に沿っていない方法で作業し、代わりに自分の利益のために行動する場合があります。
プリンシパルエージェントのジレンマのもう1つの典型的な例は、プリンシパルが負担を負うためにエージェントが過度のリスクを負う場合に発生します。たとえば、トレーダーは極端なレバレッジを使用してパフォーマンスボーナスを追跡でき、組織があらゆるマイナス面をカバーすることを知っています。
DAOは、コミュニティガバナンスを通じてプリンシパルエージェントのジレンマを解決します。利害関係者はDAOに参加することを強制されることはなく、DAOを管理するルールを理解した後にのみ参加します。彼らは、彼らに代わって行動するエージェントを信頼する必要はなく、代わりにインセンティブが調整されたグループの一部として働きます。
DAOの性質により、悪意のないものにならないようにインセンティブを与えるため、トークン所有者の利益は一致します。彼らはネットワークに利害関係を持っているので、彼らはそれが成功するのを見たいと思うでしょう。それに対して行動することは、彼らの自己利益に対して行動することになるでしょう。
DAOは、現代の分散型自律組織の初期の反復でした。 2016年に立ち上げられ、ベンチャーキャピタルファンドの一形態として機能する自動化された組織となるように設計されました。
DAOトークンを所有している人は、配当を獲得するか、トークンの価格上昇の恩恵を受けることで、組織の投資から利益を得ることができます。 DAOは当初、革新的なプロジェクトと見なされ、当時最大のクラウドファンディングの取り組みの1つであるイーサリアム（ETH）で1億5,000万ドルを調達しました。
DAOは、イーサリアムプロトコルエンジニアのクリストフジェンツシュがイーサリアムベースの投資組織向けのオープンソースコードをリリースした後、2016年4月30日に開始されました。投資家は、イーサリアムをスマートコントラクトに移行することでDAOトークンを購入しました。
トークンの販売から数日後、一部の開発者は、DAOのスマートコントラクトのバグにより、悪意のある攻撃者が資金を使い果たす可能性があると懸念を表明しました。バグを修正するためのガバナンス提案が提示されましたが、攻撃者はそれを利用して、DAOのウォレットから6000万ドル以上のETHを吸い上げました。
当時、流通しているすべてのETHの約14％がDAOに投資されていました。このハッキングは、DAO全般と、当時1年前のイーサリアムネットワークに大きな打撃を与えました。誰もが何をすべきかを理解するためにスクランブルをかけたため、イーサリアムコミュニティ内での議論が続きました。当初、イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinは、攻撃者のアドレスをブラックリストに登録し、攻撃者が資金を移動できないようにするソフトフォークを提案しました。
攻撃者または彼らを装った誰かがその提案に応答し、スマートコントラクトのルールに従って資金が「合法的な」方法で取得されたと主張しました。彼らは、資金を差し押さえようとした者に対して法的措置を取る準備ができていると主張しました。
ハッカーは、ソフトフォークの試みを阻止するために、盗まれた資金の一部でETH鉱山労働者に賄賂を贈ると脅しさえしました。その後の議論では、ハードフォークが解決策であると判断されました。そのハードフォークは、DAOがハッキングされる前にイーサリアムネットワークの履歴をロールバックし、盗まれた資金を投資家が撤回できるスマートコントラクトに再割り当てするために実装されました。この動きに反対した人々は、ハードフォークを拒否し、イーサリアムクラシック（ETC）として知られる以前のバージョンのネットワークをサポートしました。
MIT Technology Reviewは、たとえば、重要な財務上の決定で大衆を信頼することは悪い考えだと考えていることを明らかにしました。 MITは2016年にその考えを共有しましたが、組織はDAOについて、少なくとも公的には考えを変えたことがないようです。スマートコントラクトの欠陥は発見された後でも修正が難しい場合があるため、DAOハックもセキュリティ上の懸念を引き起こしました。
DAOは複数の管轄区域に分散することができ、それらの法的枠組みはありません。発生する可能性のある法的な問題は、関係者が複雑な法廷闘争で多数の地域法に対処することを要求する可能性があります。
たとえば、2017年7月、米国証券取引委員会は、DAOが許可なくイーサリアムブロックチェーンでトークンの形で証券を販売し、証券の一部に違反していると判断したレポートを発行しました。国の法律。
分散型自律組織はここ数年で勢いを増しており、現在では多くのブロックチェーンプロジェクトに完全に組み込まれています。たとえば、分散型ファイナンス（DeFi）スペースでは、DAOを使用して、アプリケーションを完全に分散化できます。
一部の人にとって、ビットコイン（BTC）ネットワークはDAOの最も初期の例です。ほとんどのネットワーク参加者が互いに会ったことがない場合でも、ネットワークはコミュニティの合意によって拡張されます。また、組織化されたガバナンスメカニズムがなく、代わりに、マイナーとノードがサポートを通知する必要があります。
しかし、ビットコインは今日の基準ではDAOとは見なされていません。現在の対策では、プロジェクトには利害関係者が財務の使用に投票できるガバナンスメカニズムがあるため、Dashが最初の真のDAOになります。
イーサリアムブロックチェーン上に構築された分散型ネットワークを含む、他のより高度なDAOは、暗号通貨に裏打ちされたステーブルコインを起動する責任があります。場合によっては、これらのDAOを最初に立ち上げた組織は、プロジェクトの制御を1日までゆっくりと放棄することになります。トークン所有者は、ガバナンスの提案に積極的に投票して、新しい貢献者を雇ったり、コインの担保として新しいトークンを追加したり、その他のパラメーターを調整したりできます。
2020年、DeFi貸付プロトコルは独自のガバナンストークンを立ち上げ、流動性マイニングプロセスを通じて配布しました。基本的に、プロトコルを操作した人は誰でも報酬としてトークンを受け取ります。その後、他のプロジェクトがモデルを複製して適応させました。
現在、DAOのリストは豊富です。時が経つにつれて、それは注目を集めている明確な概念になりました。一部のプロジェクトは、DAOモデルを通じて完全な分散化を達成しようとしていますが、まだ数年しか経っていないため、最終的な目標と目的をまだ達成していないことを指摘する価値があります。
インターネットネイティブの組織として、DAOはコーポレートガバナンスの仕組みを完全に変える可能性があります。概念が成熟し、彼らが活動している法的な灰色の領域がクリアされる一方で、ますます多くの組織が、活動の一部を管理するのに役立つDAOモデルを採用する可能性があります。