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株式市場でお金を稼ぐことと失うことは、あなたがいつ買うか、いつ売るかに依存することがよくあります。これが、ウォール街のアナリストが将来を予測し、12か月で株式の価値を計算するために最善を尽くす理由です。この将来の株価は価格目標と呼ばれます。アナリストは、株価の目標を決定するために、さまざまな評価方法を使用して、会社の将来の収益の可能性を予測します。アナリストは、計算された価格目標に基づいて、問題の株式を購入、売却、または保有するための推奨事項を発行します。市場は一般的に予測不可能であるため、多くの投資家は、企業に株式を投資または売却する時期を決定する際に、価格目標をパズルの一部と見なしています。投資家として、価格目標を決定して解釈する方法を知ることは、会社での自分の立場を決定するときに自分自身の結論に達することができるようにするのに役立ちます。
アナリストが株式の目標価格を見積もる際に使用する方法論はいくつかありますが、それらのほとんどは、相対評価と絶対評価の2つのカテゴリのいずれかに分類されます。
相対評価では、業界内の同等の企業を使用して、企業の株式の価値を判断します。相対的な評価方法には、株価収益率（P / CF）、株価純資産倍率（P / S）、株価純資産倍率（P / B）、およびより一般的な方法の1つである株価純資産倍率が含まれます。収益（P / E）。 P / Eメソッドは、2つの変数を乗算して、株価目標を計算します。P/ Eの倍数と、予測される1株当たり利益（EPS）です。株価収益率は、会社の実際の1株当たり利益と比較して、会社の株式が市場で取引されている金額を示します。たとえば、株式が60ドルで取引されており、そのEPSが3ドルの場合、株価収益率は20（60ドルを3ドルで割ったもの）になります。言い換えれば、投資家はこの特定の株式の収益額の20倍を喜んで支払うことになります。業界が異なれば、平均PE倍数も異なります。アナリストが価格目標の見積もりに使用する適切なPE倍数を決定しようとすると、多くの場合、これらの業界平均に頼ります。アナリストがこの価格目標の計算のために決定する必要がある2番目の変数は、予想EPSです。アナリストは、会社の過去の収益成長率を最近のニュースリリースと併せて見て、今後12か月のEPSを予測することがよくあります。
非常に簡単な例を次に示します。アナリストは、前述の株式の価格目標を決定しようとしています。これは、EPSが3ドルで60ドルで取引されています。株式は大手メディア企業に属しており、徹底的な調査の結果、メディア業界の平均P / E倍数は19であると結論付けました。彼女は過去の財務を見て、会社のEPSが毎年5％ずつ着実に増加していることに気付きました。彼女は、今後12か月で5％増加する可能性が高いと判断し、予想EPSは3.15ドルに落ち着きます。したがって、株価収益率に基づくと、彼女の目標価格は59.85ドル（19に3.15ドルを掛けたもの）です。
絶対的な評価方法は、競合他社から独立した企業の株式の価値を評価します。多くの場合、これは割引キャッシュフローまたはDCF分析によって行われます。 DCF分析は、会社の将来のキャッシュフローに基づいて株式の現在価値を予測します。この株式分析では、アナリストは今後10年間の将来のキャッシュフローを予測し、その後、推定成長率に基づいて永続的に予測します。次に、彼女は、事前に決定された割引率に基づいて、すべてのキャッシュフローを現在の値に割り引くことによって会社の価値を計算します。計算された値は、市場で発行されている株式数で除算され、理論的には、株式の真の価値が得られます。株価の計算値が現在の値よりも高い場合、アナリストはより高い目標価格を見積もる可能性があります。
この手法の問題は、会社の存続期間中の将来のキャッシュフローと成長率を正確に見積もることが難しいことにあります。この方法では、会社の過去のキャッシュフローと成長について多くの調査を行い、ビジネスの循環性を理解する必要があります。たとえば、問題の会社が新しく、急速に成長している場合、アナリストはDCF分析の最初の5年間で非常に高い成長率を示している可能性があります。会社がより成熟していて、すでに高い成長期を経験している場合、これは異なって見えるかもしれません。言うまでもなく、多くの重要な変数は、分析を実行する人の裁量に任されています。
アナリストが相対的または絶対的な評価方法で株式分析にアプローチするかどうかに関係なく、株式の目標価格を予測するには、多くの知識に基づいた推測が必要です。水晶玉はなく、市場は非常に予測不可能です。
株式の目標価格は、文脈がなければほとんど意味がありません。アナリストが株式の目標価格が株式の現在の価格よりも高いと推定した場合、アナリストは株式の現在の価格が過小評価されているか、真の値を下回って取引されていることを示しています。この状況では、アナリストは潜在的な上昇を信じているため、株式の購入を提案する場合があります。一方、アナリストが株式の目標価格を株式の現在の価格よりも低いと推定した場合、アナリストは株式の現在の価格が過大評価されているか、真の値を超えて取引されていることを示しています。ここで、アナリストは、株価が時間の経過とともに下落すると考えているため、株価の売却を提案する場合があります。
投資家が株式の売買を検討している場合、株式の価格目標は多くの場合、多くの要因の1つです。全体として、これは特定の企業について市場がどのように感じているかを示す良い指標ですが、将来がどうなるかはわかりません。
株式の目標価格は、ウォール街が特定の会社とその将来の可能性についてどのように感じているかを確認するための優れた方法です。アナリストには、株式の目標価格を決定するためのさまざまな方法がありますが、すべての方法には、ある程度の知識に基づいた見積もりが必要です。結局のところ、株式を購入するか、売却するか、保有するかを決定するときは、広範なデューデリジェンスを行うことが重要であり、株式の目標価格を分析することはパズルの一部にすぎません。