経済指標とは何かを理解する–先行、遅れ、偶然： 経済の健全性は、その中のすべてのビジネスに影響を与えます。投資家は、情報に基づいた投資決定を行うために、現在の状態を追跡し、経済の将来の変化を予測することが非常に重要です。
経済は複雑な現象であり、投資家はそれを理解するために多くの経済指標に依存しています。単一の経済指標だけでは不十分です。投資家は全体像を把握するために多くの指標を考慮する必要があります。
経済指標は、示された経済活動の変化が将来発生するか、すでに発生しているか、現在進行中であるかによって、先行、遅延、または一致として分類されます。この記事では、インドの金融市場の投資家が使用する最も重要な指標のいくつかについて説明します。
先行指標は、経済自体が変化する前にシグナルを提供するという点で前向きです。これにより、先行指標は将来の経済シナリオを予測および予測するのに非常に役立ちます。
これらの指標は推定が難しく、誤った信号を生成することで誤解を招く可能性があるため、慎重に使用する必要があります。いくつかの人気の先行指標は–
銀行信用とは、経済のさまざまなセクターへの定期商業銀行（SCB）による資金の貸付を指します。非食品クレジットは、クレジット全体の大部分を占め、個人への個人ローンとともに、さまざまなセクター（産業、農業、サービス）に提供されるローンで構成されます。
インド準備銀行（RBI）は、主要な商業銀行から毎月銀行信用に関するデータを収集しています。これらの銀行は、食品以外の信用全体のほぼ95％を占めています。銀行信用の高い成長は、銀行がより多くの融資を行っており、企業が借り入れと拡大に自信を持っていること、そして消費者心理が高いことを示しています。
高い信用成長はより高い経済成長につながりますが、銀行の信用成長が一貫して低いかマイナスである場合、それは差し迫った経済減速を示す可能性があります。
稼働率は製造業の緩みの指標であり、景気循環の状態に関する洞察を提供します。言い換えれば、それは経済の生産能力がどの程度アイドル状態または使用されているかを教えてくれます。これは、実際の生産量と、設備容量で生産できる潜在産出量の比率として測定されます。
稼働率の上昇は、生産設備が使用されており、生産量の増加が経済成長にプラスに貢献していることを示していますが、稼働率が低下している場合は、経済の減速を示しています。
RBIは、OBICUS調査を通じて製造業の稼働率に関するデータを収集し、四半期ごとにリリースします。
利回りは、市場で取引される債券の金利です。ソブリンのイールドカーブは、満期の異なる国債の金利をグラフで表したものです。短期金利と長期金利の関係を説明し、本質的に将来の金利に対する市場の期待を捉えています。
イールドカーブは、マクロ経済状況への重要な洞察を提供します。短期金利よりも長期金利が高いと、イールドカーブは上向きに傾斜します。イールドカーブが上向きに傾斜していることは、将来の金利が高くなることを示しています。
高いインフレと経済成長はお金の需要を生み出し、それによって金利を引き上げます。同様に、逆イールドカーブは、低インフレと低金利を特徴とする経済の減速を示しています。債券のさまざまな満期の金利に関するデータは、市場の力によって決定され、高頻度で入手できます。
耐久消費財とは、寿命が長く、経済的価値の高い商品です。それらは総小売消費支出のかなりの部分を占めています。耐久消費財の例としては、家具、宝飾品、自動車などがあります。
これらの商品の需要は、経済における全体的な需要の強さの指標です。耐久消費財の成長の鈍化または消費支出の減少は、経済の減速と総需要の弱さを示しています。最も追跡されている耐久消費財は、二輪車と自動車の販売です。トラクターの販売は、地方の需要の指標と見なされます。
消費者信頼度は、経済の状態に対する消費者の信頼度を測定します。消費者の信頼が高い場合、消費者はより多くの購入を行い、強力な総需要と経済成長を促進します。
信頼度が低いということは、消費者が節約と支出の削減を好むことを示唆しており、消費支出の減少を示しています。同様に、ビジネスの信頼度は、経済力に関するビジネスの楽観性を測定します。
インド準備銀行（RBI）は、家計と企業の調査を実施することにより、月次の消費者信頼指数と四半期ごとの企業期待指数を発表しています。
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遅れている指標は、通常、変化が起こった後、経済の変化を示します。これらは、将来の結果を予測するのにあまり役立ちませんが、進行中のシナリオに準拠するためのシグナルとして使用されます。
場合によっては、遅れている指標の予期しない値により、投資家は見通しを変更し、それに応じて価格が反応する可能性があります。
経済規模の最も一般的な指標は、グロスです。 国内総生産（GDP）。 これは、特定の期間に国内で生産されたすべての商品とサービスの合計値です。 GDPの成長率は、経済の健全性を示しています。
インドのGDPデータは四半期ごとに計算され、中央統計局によって公開されます。 GDPの高い成長は、所得の成長と強い総需要を示しており、企業はそのような環境でより良い業績を上げる可能性があります。
GDPは四半期ごとにのみリリースされるため、現在のシナリオに対する補強シグナルとしてのみ機能します。 GDPの数値が発表される前であっても、株価は経済の変化に非常に迅速に適応します。
（画像クレジット：Statista）
経済パフォーマンスのもう1つの指標は、失業率です。これは、失業者の数を総労働力のパーセンテージとして測定したものです。失業率が高いということは、経済の状態が悪いことを示しています。企業は雇用意欲が低く、総需要が減少し、レイオフがさらに進んでいます。失業率は株式市場の価格と負の相関関係にあることが観察されています。
インドでは、インド経済監視センター（CMIE）が、失業率の月次推定値を発表しています。失業率のデータはタイムラグを伴って報告されており、その数が多いのは、すでに進行中の景気低迷の結果である可能性があります。インドでは、多くの情報がすでに考慮されているため、株価は失業指標にあまり反応しません。
純輸出とも呼ばれる貿易収支とは、ある国の輸出と輸入の合計額の差を指します。その国が貿易黒字（輸出が多い）か貿易赤字（輸入が多い）かを教えてくれます。
余剰は、国に流入するお金が多いことを示しているため、一般的に望ましいものです。余剰が高い輸出によるものである場合、それは他の国からのその国の輸出に対する強い需要を示しています。高い貿易赤字は経済成長の否定的な指標であり、市場は否定的な反応を示します。
貿易赤字が大きい国は、輸出が少なく、輸入が多く、国外への資金の流れが大きく、債務が大幅に増加しています。高い赤字はまた、国内通貨の価値の下落を引き起こします。
時には、貿易黒字が高すぎることも心配の種になることがあります。貿易黒字が輸入の弱さの結果である場合、それは内需の弱さを示している可能性があります。輸出入に関するデータは、インド政府の商工省によって毎月公開されています。
偶然の一致の指標は、経済状況とともに同時に変化します。これらの指標は、現在の経済状況を理解するのに役立ちますが、予測値はありません。一致指標は、経済のパフォーマンスに関するリアルタイムの情報を提供するため、投資家にとって有益です。
産業/製造活動は敏感であり、現在の経済シナリオに迅速に適応します。工業生産の増加は、商品に対する強い需要があることを示しており、工業部門は経済の他の部門と密接に関連しているため、より高い産業活動は他の部門の成長と正の相関関係があります。
経済における製造業活動の成長を追跡する指標は です。 鉱工業指数（IIP）。 IIPは毎月計算され、中央統計局によってリリースされます。 IIPの低成長またはマイナス成長は、企業の売上と利益に悪影響を及ぼします。したがって、株価はそれに反応して下落します。
産業活動のもう1つの前向きな指標は、 です。 Purchasing Managers Index（PMI）。 PMIの範囲は0〜100です。50未満の値は縮小を表し、50を超える値は前月と比較した拡大を表します。サービス部門についても、個別のPMIインデックスが計算されます。
短期金利は現在の経済情勢に非常に敏感であり、インド準備銀行が設定した政策金利（レポ金利）の影響を強く受けます。短期金利の上昇は、より多くのお金の需要があるため、より高い経済活動を示しています。
同様に、低金利は経済が弱いことを意味し、中央銀行は総需要を刺激するためにレポレートを引き下げます。短期金融市場の市場の力によって決定される多くの短期金利があります。 RBIの政策金利は隔月で決定されます。
これは、一定期間における商品とサービスの価格の変化の尺度です。少しプラスのインフレは経済成長を促進する強い需要を意味しますが、非常に低いまたはマイナスのインフレは弱い需要のシグナルであり、通常は経済の低い成長と一致します。
インドのような発展途上国では、高インフレは消費者の実質可処分所得を減少させ、企業は投入コストの増加により利益率の低下に直面する可能性があるため、懸念の原因となる可能性があります。インフレを測定するためにさまざまな指標が使用されます。インデックスは、商品やサービスのバスケットの価格の変化を追跡します。
消費者物価指数（CPI）は、食品や輸送などの商品やサービスの小売価格を測定する主要な指数です。別の指数は、卸売レベルで価格を測定する卸売物価指数（WPI）です。 CPIとWPIの両方のデータは、中央統計局によって公開されています。
（インドのインフレCPI |画像クレジット：貿易経済学）
経済情勢は、株式市場の価格に影響を与える重要な要素です。経済の現在および将来の見通しを理解するために、投資家は投資決定を行う際に多くの経済指標を使用します。
最も重要なのは、将来の経済シナリオに関する洞察を提供する先行指標です。遅れている指標は経済動向を補強し、一致する指標は投資家に経済に関するリアルタイムの情報を提供します。