読者の皆さん、こんにちは。 Trade Brainsの読者から最もよく聞かれる質問の1つは、先物とオプション取引とは何かです。この記事では、このトピックを取り上げ、先物とオプションを説明するとともに、デリバティブ取引とは何かについて説明します。始めましょう。
導関数は、ベースと呼ばれる1つ以上の1次変数の値から金銭的価値が抽出されるデバイスです。ここで、ベースは主に原資産、金利またはインデックスを示します。これらの原資産には、株式、外国為替、商品、またはその他の資産がさらに含まれます。
これらの原資産の価値は変動し続けるため、これらの価値の変化は、トレーダーがデリバティブ取引から利益を得るのに役立ちます。最も一般的な種類の派生物 先物、オプション、先物、スワップです。
先物、先物、オプションなどのデリバティブ市場のこの進化は、資産価格の上下から生じるボラティリティから身を守るためにリスクを躊躇する経済擁護者のコンプライアンスにまでさかのぼります。 つまり、商品価格の変動に対するヘッジ装置として機能します 。
1970年以降、市場の変動が激しくなったため、金融デリバティブが主に脚光を浴びました。彼らが写真に浸透して以来、これらの商品は非常に人気があり、1990年までにデリバティブ商品の総取引額の約3分の2を占めています。
エクイティデリバティブのクラスでは、先物とオプションは個々の株式よりも多くの卓越性を獲得しています。この傾向は、インデックスにリンクされたデリバティブに頻繁に参加する機関投資家の間で特に顕著です。金融市場はボラティリティの増大する振幅によって特徴づけられますが、デリバティブ商品の利用により、資産価格を再要求することによって価格リスクを部分的または完全にシフトすることが実行可能です。
リスク管理の手段として、これらは一般的に原資産価格の不安定さを決定しません。ただし、デリバティブ商品は資産価格を活用することで、リスクを恐れる投資家の収益性とキャッシュフローのシナリオに対する資産価格の変動の影響を軽減します。
過去30年間で、デリバティブ市場は模範的な進歩を遂げてきました。世界中の取引所で多種多様なデリバティブ契約が導入されています。金融デリバティブの育成を急いでいる要因のいくつかは次のとおりです。
デリバティブ契約には多様なバリエーションがあります。最も基本的なバリアントは、先物、先物、オプションです。
先渡契約は、2人の個人間のカスタマイズされた契約であり、現在の事前コンパイルされた価格で将来の特定の日に決済が行われます。納期、価格、数量などの他の契約の詳細は、当事者によって二国間で交渉されます。先渡契約は通常、取引所の外で取引されます。
満了日に、契約は資産の引渡しによって決済される必要があります。当事者が契約を反対することを望む場合、それは必然的に同じ反対当事者に行かなければならず、それはしばしばより高い価格を請求する結果となる。特定の市場では、先物契約は外国為替の場合のように標準化されています。このような標準化により、トランザクションコストが削減され、トランザクション量が増加します。
たとえば、3か月後にドルでの支払いを期待している輸出業者について考えてみましょう。彼は為替レートの変動のリスクにさらされています。したがって、通貨先物市場を利用してドルを先物で売ることで、彼は今日のレートに固執し、不確実性を減らすことができます。
先物契約とは、将来の定められた時期に特定の価格で資産を売買するための二者間の提携です。先物契約は、取引所で取引される特別な種類の先物契約です。先物契約はまた、リスクの排除を促進し、市場参加者により多くの流動性を提供します。先物契約の用語は、スポット価格、先物価格、契約サイクル、有効期限、契約サイズで構成されています。
たとえば、原油先物契約を売買する場合、将来のある日付で特定の価格（注文した価格）で一定量の原油を売買することに同意することになります。実際に原油の配達を受ける必要はありません。むしろ、購入/販売した契約の価値が、購入/販売した場所と比較して値が上がるか下がるかに基づいて、お金を稼いだり失ったりします。その後、取引が期限切れになる前であればいつでも取引を終了して、利益または損失を固定することができます。
オプションには、コールとプットの2つのタイプがあります。コールは買い手に権限を与えますが、与えられた将来の日付またはそれ以前に与えられた価格で、与えられた量の原資産を購入する義務はありません。プットは買い手に権限を与えますが、与えられた日付またはそれ以前に与えられた価格で与えられた量の原資産を売る義務はありません。先物契約とは異なり、オプションの購入には前払いが必要です。
参加者には、ヘッジャー、スペキュレーター、マージントレーダー、アービトラージャーの4つの大きなカテゴリーがあります。今からそれぞれについて話し合いましょう：
1。ヘッジャー： 価格行動に伴うリスクから身を守ることを熱望するトレーダーは、一般的にデリバティブ市場に参加しています。彼らはデリバティブ市場で正反対の取引を行うことによって資産の価格をヘッジしようとするため、ヘッジャーと呼ばれています。
2。投機家： ヘッジャーとは異なり、投機家はリターンを期待してリスクを冒す機会を探します。リスクの計算と市場の見方におけるこれらの明確な対照は、ヘッジャーと投機家を区別します。
3。証拠金トレーダー： デリバティブ商品を扱う場合、前払いポジションの総額を支払う必要はありません。代わりに、合計金額のごく一部を入金するだけで機能し、証拠金取引と呼ばれます。証拠金取引は、少額の預金で大きな未決済ポジションを維持できるため、デリバティブ取引で高いレバレッジファクターをもたらします。
4。アービトラージャー： デリバティブ商品は、スポット市場における原資産の価値に基づいて評価されます。ただし、現金市場の株価は、デリバティブ市場の株価に比べて低い場合や高い場合があります。仲裁人は機会を利用し、これらの傷や混乱を利用して彼らに有利に働きます。
アービトラージ取引はリスクの低い取引であり、証券の並行取引が1つの市場で行われ、対応する販売が別の市場で実行されます。このような取引は、同じ証券が2つの異なる市場で異なる価格で見積もられているときに実行されます。
たとえば、現金市場では、価格がRsで見積もられていると考えてみましょう。 1株あたり1000。一方、それはルピーです。先物市場では1010。アービトラージャーはRsで100株を購入します。現金市場で1000、Rsで100株を売る。先物市場で1株あたり1010ルピーの利益を上げています。 1株あたり10。
導関数は、ベースと呼ばれる1つ以上の1次変数の値から金銭的価値が抽出されるデバイスです。ここで、ベースは主に原資産、金利またはインデックスを示します。さらに、資産には、株式、商品、通貨から金利まで、何でもかまいません。
最も一般的なタイプの誘導体 先物、オプション、先物、スワップです。デリバティブ取引では、トレーダーは原資産の変動価値を利用して利益を上げます。