「競争は敗者のためのものです」とPayPalの共同創設者でビリオネアのベンチャーキャピタリストであるピーターティールは述べています。
彼らは競争がないので、最高のビジネスは独占です。彼らは市場を所有し、価格を決定します。
バフェットは同じ感情を繰り返しました。「競合他社にビジネスを失うことなく価格を上げる力があれば、非常に良いビジネスを手に入れることができます。そして、価格を10分の1セント上げる前に祈祷会を開かなければならない場合、あなたはひどいビジネスになります。」
競合他社が多すぎると、利益が競合することがよくあります。そして、収益性の高いビジネスは競合他社を引き付けるでしょう。したがって、バフェット氏は、独占を維持するために競合他社が市場シェアを奪うのを防ぐために、企業は「堀」を持たなければならないと述べました。
これらの独占を見つけることができれば、長期的には莫大な利益を得ることができるでしょう。独占だけが長期投資を目的としています。
また、現代の独占企業は、製品やサービスを消費者にとってより安価にすることで、その力を獲得することがよくあることにも気づきました。 。グーグルとフェイスブックは誰でも無料でサービスを利用できる良い例であり、アマゾンは多種多様な製品の消費者のコストを削減します。これらが可能になったのは、テクノロジーによってこれまでにない規模の経済がもたらされたためです。つまり、もう1人の顧客にサービスを提供したり、もう1つの製品/サービスを販売したりする限界費用はゼロに近いのです。
独占はしばしば政府の標的となり、反競争的性質のために崩壊するリスクがあります。ティエル氏は、独占企業は競合他社を発明することで権力を隠すことが多いと述べました。たとえば、Googleは大手広告業界では小さな魚だと言いますが、検索業界で92％の市場シェアを持っていることを認めません。
独占であることは、彼らに競争相手がいないことを意味するものではありません。彼らはそうします、しかし彼らの競争相手はその1人の大きな勝者と比較してわずかな市場シェアを持っています。
また、市場が単一の会社ではなく、少数の会社によって支配されている場合もあります。そのような市場は寡占として知られており、そのようなビジネスも強力です。すべての会社に一緒に投資することはあなたに独占的な露出を与えるでしょう。たとえば、VisaとMastercardに投資すると、米国のクレジットカードとデビットカードの市場の90％が得られます。
たまたま上場されている独占企業を調べて、個人投資家としてそれらに投資できるようにしましょう。
アマゾンとアリババは、eコマースに関してはおなじみの名前です。それぞれがその事業分野に独占的な力を注いでいます。アマゾンは米国で39％の市場シェアを持っており、わずか5.3％のシェアで2位のウォルマートをはるかに上回っています。
一方、アリババは中国の電子商取引の王様であり、56％の市場シェアを獲得しています。 JD.comは着実に成長しており、16.7％のシェアで2位になっています。
2020年8月の時点で、Googleはすべてのプラットフォーム（デスクトップ、モバイル、タブレット）でグローバル検索で92％の市場シェアを持っています。 Bingは2.8％で2位です。
Googleは、「検索」と交換可能な動詞になりました。それが彼らのマインドシェアの素晴らしさです。
しかし、Googleは検索から直接お金を稼ぐことはありません。他の多くのGoogleソフトウェアと同様に無料で使用できます。同社は、ユーザーの注意を広告主に売り込むことで広告主に課金します。
調査によると、ユーザーは検索エンジンの使用を断念するために年間17,500ドルを要求していました。
Facebookは世界最大のソーシャルメディアであり、2020年第2四半期末の時点で月間アクティブユーザー数は27億人です。これはシンガポールの人口の約482倍です！
さらに、Facebookは何年にもわたって他の多くのソーシャルメディアプラットフォームを買収してきました。ご覧のとおり、Facebookが所有するソーシャルメディアプラットフォームは、下のグラフの上位6つのスポットのうち4つを占めています。
スーパーアプリのWeChatが思い浮かびます。これは中国人にとってトップのメッセージングアプリであり、その機能はますます支払い、ソーシャルメディア、eコマースなどに拡大しています。
WeChatには非常に多くの機能があり、中国で月間アクティブユーザーが最も多いのも当然です。 2位のQQもTencentに属しています。 Tencentは中国のメッセージングの王様であると言っても過言ではありません。
しかしそれだけでなく、Tencentは中国のモバイルゲームで50％以上の市場シェアを持っています！
ここで終わりではありません。 Tencentは、急成長しているテクノロジー企業の非常に印象的なポートフォリオを持つ世界最大のベンチャーキャピタリストです。ここで取り上げました。
財布にVisaかMasterCardのどちらかが入っているに違いない。ハック、私はあなたが両方を持っている可能性が高いと思います。特に私たちがキャッシュレス社会に向かっているとき、それらは私たちの生活の中で必需品になっています。
これら2つの会社は、米国のクレジットカード市場とデビットカード市場の合計90％を所有しています。
しかし、それらは中国では広く受け入れられていません。中国人は独自の銀聯を持っています（残念ながらそれは国有であり、あなたはそれに投資することはできません ）。中国の巨大な国内市場を考えると、VisaとMasterCardが比較して見劣りすることは驚くべきことではありません。中国を除いて、VisaとMasterCardは依然として世界の市場シェアの大部分を占めています。
MarketAxessは、おそらくB2Bビジネスとして運営されているため、このリストで最も知られていない会社です。
同社は、店頭（OTC）取引の不便さを解決し、より高い流動性を提供する社債の取引のためのプラットフォームを提供しています。
TradewebやBloombergなどのライバルを打ち負かし、なんと85％の市場シェアを誇っています。
これらの会社は両方ともCovid-19によってひどく打撃を受けました。航空会社は苦しみ、小型化が進んでいるため、新しい飛行機の注文はキャンセルされると予想されます。回復は見えません。
とはいえ、民間航空機の製造が寡占であることは否定できない。ボーイングとエアバスの合計市場シェアは91％です！
ボンバルディア、エンブラエル、AVICは小さなプレーヤーです。
時代は変わるので、独占は永遠ではありません。現職者を混乱させる新しい独占が存在するでしょう。その一例がコダックです。1976年に米国で映画の売上の90％、カメラの売上の85％を占めました。今日、デジタルカメラ、続いて電話カメラの商品化が成功した後、破産を宣言しました。
別の例はノキアです。私の最初の携帯電話は3210で、その上でSnakeをプレイしていました。ピーク時には、ノキアは携帯電話市場で40％の市場シェアを獲得し、アップルはiPhoneの人気で勝ちました。
したがって、長期的に投資している場合でも、独占株を監視する必要があります。テクノロジー関連の株では変化が早く起こる傾向があることに気づいたかもしれません。そのため、バフェットはほとんどの場合それらを避けました。
とにかく、あなたが投資した独占に影響を与えるビジネス環境の恒久的な根本的な変化に注意することが重要です。
株を選びたくないが独占に投資したいですか？
良いニュースがあります–独占に投資するETFがあります– VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF（CBOE：MOAT）。
モーニングスターはファンドの格付けで知られていますが、投資調査も提供しています。そのうちの1つは、モーニングスターの堀です。ウォーレンバフェットが「堀」という言葉をよく使用したため、彼に触発されました。
分析には、企業の競争上の優位性を判断するための5つの主要な領域、つまりネットワーク効果、無形資産、コスト優位性、スイッチングコスト、および効率的な規模が含まれます。同社は堀のある株のバスケットを追跡するためのインデックスを作成し、過去8年間でS＆P 500をわずかに上回りました。MOATETFは年間14.57％を返し、S＆P 500は14.21％を返しました。
ETFは現在49社をフォローしています。一部の保有に同意できない場合もありますが、ETFの利便性が必要な場合は、ポートフォリオ全体を所有する必要があります。または、自分でポートフォリオをDIYして管理する努力をすることもできます。
私は、ビジネスにおける最も重要な経済学の1つは、競争を避けることであることを共有しました。競争は利益を破壊します。なぜなら、他の誰もが売るときは売らなければならず、競合他社が同じリソースに入札するとコストが上がるからです。
したがって、投資する賢い方法は、独占またはほぼ独占（寡占）である会社を選ぶことです。私は今日独占的な力を持っていると私が信じる10の株を共有しました、あなたは私に賛成するかもしれないし反対するかもしれません。これは主観的な問題です。もちろん、株価が支払うのに合理的であるかどうか、そして将来の成長の可能性も確認する必要があります。
あなたが自分の株を買うタイプでないなら、投資するETFがあります。
確信していますか？あなたはあなたのお金を独占に入れますか？