べき法則のため、株価指数のパフォーマンスは誤解を招く可能性があります。株式のごく一部が指数パフォーマンスの大部分を決定します。
私たちの頭脳は非線形数学を解読するのが苦手であり、指数が5％上昇したときに、株価が平均5％上昇したと簡単に推測します。これは現実からかけ離れています。
私たちが目にする最初のべき法則の効果は、4,000株のうち最大の500株が米国の株式時価総額の80％を占めるということです。
2番目の観測可能なべき法則は、S＆P 500のわずか5株が指数ウェイトの21％（それぞれ〜4％）を占め、495株が残りの79％（それぞれ〜0.16％）を共有することです。
S＆P 500指数は、現在までに8.7％低下していますが（2020年5月21日現在）、500の構成銘柄のパフォーマンスを示すものではありません。セクターレベルでも、IT（4.7％増）とエネルギー（36.3％減）の間に大きな格差が見られます。
したがって、悪魔は詳細に宿っています。
私はS＆P 500セクターをさらに深く掘り下げ、上位5位と下位5位のパフォーマーを特定しました。それらの間でより多様な株式パフォーマンスがありました。このリストは、単なるS＆P 500指数よりも、株式市場全体がこれまでどのように推移してきたかをよりよく理解できるはずです。
このセクターには24人の獲得者と47人の敗者がいました。
上位5つの獲得者は、Nvidia（グラフィックス処理ユニット）、PayPal（オンライン支払いプロセッサ）、ServiceNow（クラウドコンピューティング）、Fortinet（サイバーセキュリティ）、Jack Henry＆Assoc（支払い処理サービス）でした。
敗者のトップは、Alliance Data（ロイヤルティおよびマーケティングサービス）、DXC（ITサービス）、Xerox（職場およびデジタル印刷サービス）、HP Enterprise（Edge-to-Cloud Platform-as-a-Service）、Western Digital（データストレージ）でした。 。
このセクターには9人の獲得者と54人の敗者がいました。
上位5位の獲得者は、Amazon（eコマース）、Chipotle Mexican Grill（メキシコのファストフード）、Ebay（eコマース）、Tractor Supply（ホームセンターチェーンストア）、Dollar General（ディスカウント小売店）でした。
敗者のトップ5は、ノルウェージャンクルーズ（クルーズライン）、カーンバル（クルーズライン）、ロイヤルカリビアン（クルーズライン）、コールズ（デパート小売チェーン）、ノードストローム（デパート小売チェーン）でした。
このセクターには10人の獲得者と16人の敗者がいました。
上位5位の獲得者は、Netflix（ビデオストリーミング）、Activision Blizzard（ビデオゲーム）、T-Mobile US（モバイル通信）、Take-Two Interactive（ビデオゲーム）、Facebook（ソーシャルネットワーク）でした。
敗者のトップ5は、ViacomCBS（メディアコングロマリット）、Discovery Communications（マスメディア）、Live Nation Entertainment（コンサートおよびライブイベント）、Omnicom（マーケティングおよび広告代理店）、Interpublic（マーケティングおよび広告代理店）でした。
このセクターには27人の獲得者と32人の敗者がいました。
上位5名の獲得者は、Regeneron（バイオテクノロジー）、Vertex Pharmaceuticals（バイオ医薬品）、Eli Lilly（医薬品）、Abiomed（医療用インプラントデバイス）、Gilead（バイオテクノロジー）でした。
敗者のトップ5は、HCA Healthcare（ヘルスケアサービス）、UHS Inc（ヘルスケアサービス）、Dentsply（歯科機器および消耗品）、Boston Scientific（医療機器）、Waters Corp（分析ラボ機器）でした。
このセクターには11人の獲得者と22人の敗者がいました。
上位5位の獲得者は、Clorox（クリーニング製品）、General Mills（食品ブランド）、Kroger（スーパーマーケット）、Monster Beverage（飲料）、およびWalmart（スーパーマーケット）でした。
敗者のトップ5は、Coty（美容製品）、Sysco（食品販売業者）、Lamb Weston（食品加工）、Tyson（食品加工）、Walgreens（薬局チェーン）でした。
このセクターには3人の獲得者と25人の敗者がいました。
3人の獲得者は、ニューモント（金鉱）、エコラボ（水、衛生、エネルギー技術）、エアプロダクツ（ガスと化学薬品）でした。
敗者のトップ5は、Mosaic Co（リン酸塩とカリの採掘）、CF Industries（肥料）、WestRock（段ボール）、LyondellBasell（化学薬品）、Martin Marietta（建材）でした。
このセクターの28銘柄すべてが、これまでに損失を被りました。
敗者のトップ5は、CenterPoint Energy（電気および天然ガスユーティリティ）、AES Corp（電力）、PPL Corp（電力）、Edison International（電気ユーティリティ）、Consolidated Edison（電気、ガス、蒸気ユーティリティ）でした。
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このセクターには9人の獲得者と63人の敗者がいました。
上位5名の獲得者は、運送業者（暖房、換気、空調（HVAC）システム）、Old Dominion Freight Line（トラック積載量未満の輸送）、Rollins（害虫駆除）、Otis（エレベーターとエスカレーター）、およびVerisk Analytics（データ）でした。分析とリスク評価）。
敗者の上位5名は、ユナイテッドコンチネンタル（航空会社）、アメリカン航空（航空会社）、デルタ航空（航空会社）、ハウメットエアロスペース（航空宇宙向けのコンポーネントと構造）、ボーイング（航空機の設計と製造）でした。
このセクターには8人の獲得者と58人の敗者がいました。
上位5位の獲得者は、MSCI（インデックス）、MarketAxess（フィンテック）、S＆Pグローバル（信用格付けとインデックス）、ムーディーズ（信用格付け）、NASDAQ（証券取引所）でした。
敗者のトップ5は、Invesco（投資管理）、Wells Fargo（銀行）、Coamerica（銀行）、Discover（ローンとクレジットカード）、Synchrony Financial（ローン）でした。
このセクターでは、獲得者は1人だけでしたが、敗者は26人でした。
獲得者はCabotEnergy（石油とガスの探査）でした。
敗者のトップ5は、TechnipFMC、Occidental Petroleum、Noble Energy、Helmerich＆Payne、MarathonOilでした。それらはすべて石油・ガス探査事業に従事しています。
指数構成銘柄のパフォーマンスは大きく異なり、株価指数はその構成要素の平均リターンを示すのにうまく機能しません。
これは、少数の株に偏った重みが原因です。したがって、株式の動向をよりよく理解するために、それをセクターに分類し、トップパフォーマーとボトムパフォーマーを特定する必要があります。
ここにいくつかの結論があります。
Covid-19のワクチンが差し迫っていることを期待して、バイオテクノロジーは10％以上増加しました。テクノロジー、eコマース、ビデオゲーム、オンライン支払い処理業者も10％以上増加しています。
スーパーマーケットは、消費者が自宅で食料品を買いだめしたため、5％以上の利益を上げています。
クルーズ船、航空会社、デパートは60％減少しました。銀行および石油およびガスの探鉱は50％減少しました。
これらのパフォーマンスはすべて、S＆P 500のこれまでの8.7％の損失によって隠されていました。