編集者のメモ： 空腹の幽霊祭りの月を過ぎました。これを公開する方がおそらく安全です。 * 指を交差させる *
金融界は事実と迷信の境界線を曖昧にしています。
どういう意味ですか？
過去12年間の結果を比較すると、金融教育Webサイトein55.comが見つかりました 経験的に その8月は地元の株価パフォーマンスの点で最悪の月のままです。
彼の2018年10月の記事を参照すると、8月には、投資家は12回のうち12回投資損失を計上しました。
8月に最悪の月があったことも、中国人の人口が多いもう1つの市場である香港市場を悩ませています。
地元の投資家は、8月が空腹の幽霊祭りにも対応することをよく知っています。 、ここでは、悪霊が1か月間、地球の領域で休暇を取り、歌台に参加することが許可されると考えられています。 お祭り。
そのため、毎年8月に地元の株式市場に感染する悪霊はそれほど迷信ではなく、経験的な事実です。
シンガポール市場における事実と迷信の境界線にまたがる投資アイデアをいくつか紹介します。
2019年8月にSTIのパフォーマンスをテストしたところ、同じように重み付けされたブルーチップのポートフォリオが過去10年間で7.58％を返していることがわかりました。 優良株のセットを候補リストに載せるために、1株当たり利益（EPS）の伸びが最も大きい15株を選択しました。この単純な成長戦略を過去10年間採用していたとしたら、STIの等加重指数を下回り、5.43％しか達成できなかったでしょう。
成長株がパフォーマンスを上回っているという考えは明らかに迷信であり、少なくともシンガポール最大の優良株には当てはまりません。
バリュー投資の核となる信条は、安価な株を購入することです。株価純資産倍率が最も低い株式を購入して、時間が経つにつれて株式が本源的価値に近い市場価格に戻るようにするという考え方です。
この主張は、REIT市場では誤りです。 REIT全体を見ると、資産クラスは過去10年間良好に機能しており、過去10年間で15.21％を返しています。
最も安価なREITを分離するために、株価純資産倍率が最も低いREITユニバースの半分を選択して、株価純資産価値を概算します。この戦略を採用した場合、ポートフォリオのパフォーマンスは低下し、過去10年間で14.41％しか収益を上げていません。
明らかに、最も安いカウンターを購入するという考えは、REITサブセクターには当てはまりません。最も安いカウンターが優れているという考えも迷信です。
資本資産価格モデル（CAPM）は、資産の期待収益は、リスクフリーレートに市場プレミアムを掛けたものに資産のベータを掛けたものに等しいと仮定しています。この理論の先駆者たちは、学業でノーベル経済学賞を受賞しています。
シンガポールの小型株とREITに投資されたポートフォリオのベースラインパフォーマンスは、過去10年間のバックテストで、わずか4.49％を返しました。
ベータまたはボラティリティが他の市場と比較して最も低いシンガポール株のセットの半分を分離すると、リターンはわずかに6.54％に上昇しました。
これは、CAPMによって提示されたものとは反対に、ポートフォリオでより低いベータカウンターが選択された場合、シンガポール株のリターンがより高くなることを期待できることを意味します。
少なくとも4人のエコノミストにノーベル賞を受賞した資本資産価格モデルは、少なくとも地元の株式の文脈では単なる迷信に還元することができます。
彼らは軍隊で、あなたが戦場で殺されないように訓練であなたを殺すと言いたいのです。
それは、金融の分野で全体として欠けていると私が感じるレベルのリアリズムとグリットです。
私はこれを、1人として訓練された誰かの完全な確信をもって言います。チャータードファイナンシャルアナリストプログラムの3つのレベルすべてに合格しました。私はNUSから応用金融の修士号を取得しています。
今日まで、私はおそらく、市場で何がうまくいったかについて、量的実践者による研究論文を読むために時間とリソースを費やしたほうがよかったでしょう。
ほとんどの金融専門家が学んだ方法を適用しようとしたら、おそらく毎年6桁の配当で引退することはできなかっただろう。なぜ私の象牙の塔/ノーベル賞を受賞した方法論が市場で実際に機能しないのか疑問に思うのは忙しすぎます。
そのため、私は経験に基づいて行動し続けることに重点を置いています。あなたが経験的に駆り立てられているとき、あなたの方法はうまくいくことが証明されています。あなたが経験的に動かされているとき、あなたの方法は証拠によって動かされており、実用性のほとんどない素晴らしい理論ではありません。
それが私たちが投資すべき方法です。
P.S.これで、自分のポートフォリオの株を選びます