免責事項と開示： この記事は私の見解と意見を表しています。これは投資を促すものではありません 。あなたはあなた自身のお金に対して責任があります。私もウェルス博士の仲間のいかなる要素もあなたの資本の損失に対して責任を負いません。ことわざのドルを50セントで購入する機会を特定しながら、客観的で感情的に死んでいることを強くお勧めします。
現在の貿易戦争の緊張、中東での石油紛争、香港の抗議、そしてブレグジットの不確実性は、恐怖と不確実性の竜巻を生み出しました。
これは良いことです。
投資家が信じられないほどの価格で素晴らしいビジネスを最もよく狩ることができるのは、危機、悪いニュース、そして不況の時です。これは特に、調査しているビジネスがすべての間違った理由で最近ニュースになっている場合に当てはまります。悪いニュースは株価にダメージを与え、以前は高値だったかもしれないときに、基礎となるビジネスを投資の候補にします。
Facebookも最近ニュースになりました-そしてすべての間違った理由で。
上記のニュースが真実であるかどうかは、私が過度に懸念していることではありません。私が気にかけているのは、ニュースがネガティブであり、ビジネスの将来の可能性を損なうことはないということです。後で明らかになるように、そうではありません。
しかし、ネガティブなニュースにより、Facebookの価格は204.66米ドルから現在の189.02米ドルに下がった。さらに、マーク・ザッカーバーグは、最高財務責任者のデビッド・ウェーナーとともに、チェックとバランスの実施にビジネスドルをどのように費やす必要があるかについて公式の警告を出しました。これについては、MarkZuckerbergのFacebook投稿にアクセスできます。
これらすべてが重要な疑問を残しています： Facebookは過小評価されていますか？もしそうなら、いくらですか？
現在支払っている金額は既知の数量であるため、将来の価値を把握することで、予想される収益がわかります（ 執筆時点では、Facebookは株価収益率の33倍で取引されています。私は194.21米ドルで、今日この記事を支えているビジネスの基本をかなりしっかりと把握しながら、140米ドルの期間中に買い入れなかったことで自分自身を蹴ります。 ）。
具体的に話しましょう。
Facebookは3つの主要な段階で利益を生み出しています。
Facebookは、おそらく、Facebook、Instagram、Whatsappのソーシャルアプリケーションを構築、開発、改善し続け、合計で27億人のユーザーがいます。
設計の専門家は、「フック」などの概念に精通しているでしょう。 」と「粘着性 」と「統合 」。このような設計コンセプトの基本は、アプリケーションがゼロから設計されており、人々がそれなしではやりたくないものになることです。 Facebookはこれを行い、「つながりの感覚」を可能にします 」あなたとあなたの友人、家族、同僚の間。
ユーザーが「接続」を維持することに夢中になったら 」、ユーザーは、通常、いいね、共有、コメント、および投稿で利用可能なその他の「応答」の報酬システムを介して、接続を維持することが推奨されます。これは、人々がFacebookをさまざまな方法で使用できるという事実に加えて、以下を含みますが、これらに限定されません。
ますます多くの人々がFacebookを使用し、好き、嫌い、怒りの絵文字、グーグルを介したコンテンツの共有、オリジナルコンテンツの公開を通じて関与するにつれて、Facebookはより多くのデータを収集します。
そのアルゴリズムは、ユーザーが好きなもの、使いたいもの、関わりたいもの、そしてもっと見たいものを見て適応するために絶えず改良されています。
あなたがそれについて熟慮するならば、これはかなり重要です。
Facebookは効果的にあなたを自分自身を改善する製品に変えました。
あなたは彼らが収入を生み出し、広告であなたをよりよくターゲットにし、あなたが好き/嫌いなものを彼らに伝えることによって彼らを助けます。
消費者/収益源に対してそのような力を持っていると主張できる企業はいくつありますか？
Facebook自体以外にこれを行うことができる企業はほとんどありません。これまでに頭に浮かぶのは、Tencentが所有および運営するWeChatだけです。これは、私の同僚のKhinwaiが現在権利を確定している株です。
Facebookは、2019年6月の時点で、月間アクティブユーザー数が24.1億人です。
フィードを絶えずキュレートする人々の巨大なプラットフォームができたら、どうしますか？
あなたはそれらの人々に広告を出すことによってビジネスが引き付けることができる膨大な量の注目、眼球、そして露出を収益化します。 Facebookのアルゴリズムは、最も関連性の高い広告のみを消費者に表示することで、これをさらに洗練させています。
言い換えれば、意図的であろうと偶然であろうと、Facebookは消費者チェーンの3者すべてが勝つ方法を見つけることができました。
FacebookはこのようなWin-Winのシナリオを作成できるため、より多くのユーザー、より多くのビジネス、より多くのデータを繰り返し引き込み、永遠の好循環の成長を続けることができることを理解する必要があります。
Facebookは、ビジネスで最も強力で耐久性のある競争上の利点の1つである「ポジティブネットワーク効果」の代表的な例でもあります。持てる。
積極的なネットワーク効果 基本的には、ユーザーが製品をより多く使用することで、他のユーザー（場合によってはすべてのユーザー）にとっての製品の価値が高まる場合です。
製品を使用すればするほど、製品は大きくなります。これはすべてのユーザーで同じです。ユーザーが多いほど、製品は良くなります。 無敵で全能に聞こえるなら、それはそうだからです。
ネットワーク全体の崩壊以外に十分な規模と量が得られた後は、ネットワーク効果ビジネスモデルの障害状態はほとんどありません。
FacebookがWhatsappとInstagramを購入した理由がまだわからない場合は、なぜだろうと思うのをやめることができます。
しかし、会社を買うことはたくさんのお金がかかります。 WhatsappはFacebookになんと190億ドルの費用をかけました。 Instagramには収益がありませんでしたが、Facebookの買収には10億ドルの費用がかかりました。 Hyfluxがそうであったように、会社がひどく運営されている財政的混乱である場合、世界のすべてのビジネスの強み/競争上の利点は重要ではありません。
では、Facebookの財政状態はどうですか？
Facebookの強さを正確に理解するのに役立つ簡単な数字：
全体として、会社はかなり堅固で、財務上の問題から隔離されています。明らかに、この仮定は、Facebookの経営陣がHyfluxのように経済的に疑わしい操作を試みない限り当てはまります。
短期的には、米国当局による規制の監視が利益率を食いつぶし、米国の再選がFacebookの報告された利益にクッションを与えることを期待しています。 2018年には、すべての政治広告支出の約20％がFacebookやGoogleなどのソーシャルメディアプラットフォームに費やされていました。今回の選挙には推定100億ドルが費やされ、2016年から2018年の選挙の2倍になります。これらの見積もりによると、Facebookの収益は3％近くの短期的な増加を見る可能性があります。
これは、上昇する資本的支出コストと運用コストに加えて、「自らを規制するために必要な支出」を相殺するのに十分ですか？時間だけが教えてくれます。
私が自信を持っているのは、大きな混乱が起こらなければ、Facebookは財政的に堅固であり、運営能力を維持しているということです。
すべての投資成果において、将来の投資家は、1ドル未満でことわざのドルを購入しようとしています。ある人は、あなたが株を買うとき、それはあなたがそれに対して支払ったものよりも価値があるか、そうでないかのどちらかであると言いました。それは、投資の分野で以来、私の頭から離れたことのない素晴らしいことわざです。
それでは、当面の問題は、Facebookが成長するためにどれだけの滑走路を残しているかということです。
Facebookの成長滑走路は、その将来の価値を決定します。そして、私が現在支払うものと将来支払うものの違いは、私のリターンになります。当然のことながら、私たちは会社の将来について知識に基づいた推測をする必要があります。
Facebookは現在、収益のほぼ92％を広告を通じて得ています。見てみましょう。
現在の数字に基づくと、Facebookは世界の広告費のわずか10％しか所有していません。
一部の専門家は、ビルボードなどのデジタルとは見なされていない現在の広告スペースのおかげで、総広告費が実際には1兆ドルに近いと見なしていることに注意してください。
投資収益率の点でデジタル広告が古い学校の広告を上回っているますますデジタル時代では、ますます多くの広告費がデジタル広告支出に流れます。つまり、Facebookはパイのほんの一部しか保持していないということです。成長しているパイの小片を持っています。
さらに、Facebookのユーザーベースの成長はそれほど鈍化していない。毎日のアクティブなユーザーベースも収益もありません。
上記の数字は、私が知る限り、Instagramの数字や成長を含んでいないことに注意してください。これらはすべて、純粋にFacebookのプラットフォームに基づいています。
Facebookのユーザーあたりの平均収益も、ユーザーのプールが劇的に増加したにもかかわらず増加しています。
利用可能な市場機会がかなり大きいことを考えると、Facebookは、ユーザーの採用とそれに伴う広告収入の点ではるかに成長する可能性があると思います。
世界の世界的な広告費と比較したFacebookの現在の市場シェアは、わずか5％の低下です。将来的には、世界がデジタル化とモバイルの使用を加速するにつれて、Facebookは広告費のより高いリターンを提供できるため、1兆ドル規模の業界で大きな市場シェアを獲得することを期待しています。
これまでのところ、Whatsapp、Instagram、FacebookDatingの収益化機能については説明していません。
それで、会社がはるかに大きくなる可能性はありますか？はい、量的要因と質的要因の両方で行きます。社会的です
短期的には、価格はわずかに下がると予想していますが、あまりではありません（タイミングを合わせるために）。 Facebookには、成長する余地がたくさんあり、それを実行するためのリソースがあります。
Facebookに必要なのは、成熟する時間とそれを操縦するための適切なガイダンスであり、MarkZuckerbergとSherylSandbergは、これまでの決定に基づいて能力があることが証明されています。
彼らは早い段階でモバイルファーストプラットフォームに切り替え、WhatsAppとInstagramを購入し、Snapchatを購入しようとし、テキストだけでなく写真も許可しました。経営陣は基本的に短期的に先見性を定義しました。
Facebookの販売は、新しいユーザーを引き付け、アクティブなユーザーを維持するFacebookの能力に 現実的で持続可能なリスクがある場合にのみ予測します。 Facebookのユーザーベースは、1）広告収入、2）コンテンツ作成、3）ネットワーク効果によるワイドモートへのゲートウェイとして機能するため、Whatsapp、Instagram、OculusVRの収益化機能にも関わらずです。
全体として、Facebookに起こっている最悪のシナリオは、Facebookの粘り強さ、使いやすさ、日常生活の統合を考えるとありそうにありません。
そのような最悪のシナリオを除いて、私はFacebookに長くとどまり、Facebookは次のような限り優れたリターンを生み出すことができます。
私はこの場合、Facebookをビジネスとして広範囲にトップダウンで見ようと試みました。
最終的に、 数十年 今後、Facebookが正しく操作されれば、300ドルから1,000ドルの株になる可能性があると思います。それでは、現在の189ドルの価格は公正ですか？それは私のためです。私は今、バイインすることで実質的にドルにセントを支払っています。
投資する前に毎回、ビジネスが閉鎖されたり、事実上死んだままになる可能性のあるゲームシナリオと戦うようにしています。そのような演習のポイントは明らかです-私の投資資本への致死性の可能性を見るために。
それを念頭に置いて、私は最大の損失に直面するさまざまな可能性を考え出しました。考えられるシナリオは次のとおりです。
これが私の投資に影響を与えるのを防ぐ方法はありますか？はい。
オプションは、私がそれらを利用することを選択した場合に保険証券として機能することができます（そして私はおそらくそうするでしょう）が、明らかに、私はそれが私のリターンに食い込むかもしれないので私が支払っている保険料を監視しなければなりません。デビットカードをプラスに保つことは難しいでしょうが、思いがけないことが起こった場合、私は自分の投資を保護するだけでなく、Facebookの株価の下落から利益を得ることができてとても幸せになります。
これが参考になったと思います。