完璧な世界では、投資先の会社の年次株主総会（AGM）に参加するのが理にかなっています。
完璧な世界では、AGMで難しい質問をしたとしても、間違いはありません。トイレで飲料水を見つけるように指示されることはありません。
難しい質問をしたことで訴えられることはありません。
完璧な世界では、AGMは、取締役とCEOが自分たちが何をしているのかわからないことについて、たとえそれが交代して業績の悪さのせいにされたとしても、きれいになる場所です。
完璧な世界では、取締役会とCEOが、リスクについて説明しながら、拡張の計画を説明します。
完璧な世界では、AGMは、経営幹部がその収益の客観的な分析と、今後の運賃を含め、今年の業績を共有する場所です。
完璧な世界では、AGMは、会社の幹部が損失を利益に変える計画があるかどうかを教えてくれる場所です。彼らがあなたにあなたの専門知識と彼らへの信頼を告げるところは評価されます。あなたが業界の専門家である場合、彼らがあなたに助けを求めるところ。
完璧な世界では、年次株主総会は、会社の利益のために、議論、計画、および意図に満ちています。
完璧な世界では、AGMは両方ともあなたに良いことと悪いことを知らせます。彼らは、簿価をマークアップして「収益」または「収益」の下に追加したことを教えてくれません。
完璧な世界では、彼らは彼らがたくさんの現金を持っていたのになぜ彼らが株を買い戻すためにローンを組んだのかをあなたに話します。
完璧な世界では、彼らはなぜ資本的支出が非常に高く、銀行を壊したのかを説明しています。
完璧な世界では、物事は完璧な意味になります 。
私たちは、乱雑で混沌とした資本主義の世界に住んでいます。金融リテラシーの欠如は、深刻な不利益を被ることを意味する可能性があります。
私たちはあなたが難しい質問をすることができない世界に住んでいます。 購入するかどうかのみを決定します 、長押し 、または販売 。
私たちは、企業が4億ドルの収益を報告できる世界に住んでいますが、収益はどういうわけか2,000万ドルにすぎませんでした（これがどの企業であるかは明らかにしません）。
私たちは、失敗した不採算の企業がなんとかして監査人を獲得し、銀行が公債の調達と永久証券の発行を支援できる世界に住んでいます。
私たちは、CEOと取締役が最低賃金を下回る賃金をスタッフに支払う世界に住んでおり、CEOがプライベートジェットで旅行し、予備としてもう1機持ってくる世界に住んでいます。
私たちは、企業が特定の製品の下で収益を開示しないことを選択できる世界に住んでいます。
私たちは、中国の建設会社が土地の評価を高め、収益の下にリストすることができる世界に住んでいます– すべてを売却する前に 。
私たちは、答えよりも多くの質問があり、求めている情報を入手する方法がなく、法的手段がない世界に住んでいます。
私たちは、年次株主総会での投票が意味をなさない世界に住んでいます。ほとんどの場合、会社の幹部やCEOと比較して、投票の数は非常に少ないためです。
数年前、私たちはLafeと呼ばれる過小評価された株に投資しました。
エメラルドヒル（サマセットMRTの近く）にハイエンドのコンドミニアム開発しかなかったので、分析するのは簡単な株でした。 1平方フィートあたり約S $ 1,650の費用がかかりましたが、株価は約$ 300psfという大幅な割引価格でした。そのため、不動産の冷却対策が実施されているにもかかわらず、投資しました。
アルビンは2015年と2016年に年次総会に出席しました。以下に彼の出会いの詳細を示します
私はそのような乱暴なAGMに行ったことがありませんでした。ショーを楽しむためにポップコーンを持ってきてくれたらいいのにと思いました。株主は非常に動揺し、最初から最後まで経営陣をバラバラにしていた。猛烈な女性株主に率いられて、彼女は実質的に他の株主に代わって不満を表明するマイクにいました。
彼女の主なメッセージは、株価とエメラルドヒルの不動産を売ることができないことに示されているように、無能な経営をほのめかしていました。経営陣は落ち着いていて、叱られるためにそこに座っていました。彼らは、従業員のボスに戻ることができるように、それを終わらせたかっただけです。
AGMは、主に従業員である個人投資家がビジネスマンである経営者にビジネスの運営方法を伝える唯一の機会であるため、常に奇妙だと感じています。
経営陣は、株主の反対意見に関係なく、AGM中にコメントや提案を却下するのは非常に簡単です。これは、経営陣がやりたいことを何でもできるようになるためです。
彼らがAGMを開催した理由が、法律で義務付けられていたからだとしても、私は驚かないでしょう。
1年が経過し、2016年のAGMに参加しました（まだポップコーンを持っていませんでした）。同じグループの投資家が同じことについて不満を言っているのを見ました。何も変わっていません。会長の妻が売れ残りの資産の取得にお金を払うことができなかったので、私たちは最終的に株を売りました。残りの株主のことはわかりませんが、不幸にも関わらず株を握っていたと思います。私たちは間違いを認めて先に進みましたが、残りはおそらくそうではありませんでした。
彼らは彼らの損失を実現するので売りたくありませんでした。それは最も賢明なことではありません。富と健康に悪いです。
結局、それはドルのペニーのために上場廃止されたので、彼らは選択の余地がありませんでした。
乱暴ではありませんが、それでも友好的でないAGMは、KingboardCopperを使用していました。
経営陣は、会長が関与する提案された利害関係者取引（IPT）に株主が同意することを望んでいたため、現金を買いだめし、配当を拒否しました。それは数年間膠着状態であり、収益性の高い会社は現金を積み上げていました。株価は会社が持っていた現金の額を下回っていました！
株主総会の間に注がれたすべての株主の不満は耳を貸さなかった。ファンドがバミューダの会社を訴えるまで、株価は動き始めませんでした。これは、個人投資家が物事を動かすのにかなり無力である場合、物事を揺るがすために経営陣に信頼できる脅威を与えるために大規模な資本を持つ投資家が必要であることを示しています。
この株でわずか24％の利益を上げましたが、上場廃止のオファーがはるかに高い価格で提供された場合、さらに良い結果が得られた可能性があります。
悪い経営を例に挙げてはいけないとお考えかもしれません。この世界には優れた経営陣がいるのに、そもそもなぜ経営の悪い企業に投資するのでしょうか？
人々が考慮に入れていないのは、適切な管理を行うのは困難であり、何よりも優れているのはバークシャーハサウェイです。
世界中の株主がオマハに集まり、毎年オラクルからの意見を聞いています。
BuffettとMungerは優れた管理の理想を定義していますが、AGM中に行動できる重要な情報を開示することはありません。
彼らは知恵を与えます（運が良ければ ）しかし、それがあなたが得ることになるすべてです。
同様に、あなたがたまたま経営陣が良いと信じている場合でも、彼らはあなたに特権的な情報を与えることができません。彼らはAGMの間に非常に一般的なことを言い、解釈する余地がたくさんあります。
それはどれくらい役に立ちますか？
仮に、あなたが重要な情報を入手し、それに基づいて行動したとしましょう。あなたはインサイダー取引で起訴される可能性があります。
AGM中に実用的な情報を入手する可能性はほとんどありません。そして、情報が良ければ使えません。
どちらにしても負けます。
AGMはショーです。経営者は法律によりそれを行う義務があります。
選択肢があれば、時間やリソースを無駄にすることはありません。
「なぜ配当が非常に低いのか」などの質問に答えるよりも、やるべきことがあります。 」と「なぜ食べ物が少ないのか 」。
それは知覚のゲームであり、良いファサードを付けることができる経営者は多くの投資家をだますことができます。
エリザベスホームズまたはバーニーマドフに聞いてみてください。
投資の究極の理由は利益を上げることです。
私たちはたわごとや笑いのためにこれに参加していません。
目的がより多くのお金を稼ぐことであるならば、合理的に、私たちは投資する良いビジネスと避けるべき悪いビジネスをよりよく区別する能力を身につけるべきです。
では、なぜAGMに参加することに気を取られるのでしょうか。
答えはノーですが、あなたが見方を知っていれば、会社の財務諸表は地獄のように確かです！
実際、年次株主総会に出席するには、まず事業の一部を購入する必要があります！
AGMに参加するために、ビジネスのファンダメンタルズを調査する前に、ビジネスのシェアを購入することを決定する 調理せずに食事の準備ができていることを願っているようなものです。
愚かです。
自分自身に投資する方がはるかに優れています。
そのため、ファクター投資コースでは、財務諸表を読み、ビジネスを理解する能力に重点を置いています。そのため、信頼できる数値に重点を置いています。信頼できない言葉ではありません。
同じことを信じている場合は、ここをクリックしてファクター投資の詳細を確認できます。
AGMについてどう思いますか？それは正しい考えだと思いますか？それについてのあなたの経験は何ですか？それは役に立ちましたか、それとも単なる別のショーですか？
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