配当に投資する場合、配当投資家にとって2つの重要な日付を理解することは重要です。
これが例です。
下の写真は、Q42021のARA LogisticsTrustの配当金の支払いを示しています。
配当金のエントリについて詳しく読んだ場合、配当金は1株あたり1.271セントになります。したがって、1,000株を所有している場合は、銀行口座に$ 12.71が入金され、支払い日の午後4時30分以降に銀行口座に入金されます。
最も重要な日付はEx-Dateです。
「期限」より前に株式を所有している場合は、配当を受ける権利があります。上記の例を使用して、2021年11月1日に1,000株を購入するとします。2021年11月26日に支払われる$ 12.71の権利があります。2 11月 に1日遅れて購入した場合 2021年、2021年11月26日には何も得られません。
トレーダーが自問する質問の1つは、配当を受ける前に取引する価値があるかどうかです。
これを行うには、次のいずれかの取引を実行できます。
1961年、モディリアーニとミラーは、株価の下落は与えられた配当と正確に等しくなければならないと理論づけました。
しかし、実際には、株価がそれに応じて調整できるよりも小数点以下の桁数で配当が行われるため、これは不可能です。 ARA Logistics Trustsは0.5セントで取引されていますが、配当は1.271セントでした。日付が1セントまたは1.5セント下がる可能性が高くなります。
1955年、ロンドン証券取引所で働いていた研究者は、株式は一般的に配当よりも下落しないことを発見しました。この低下は、与えられた配当の約90％であり、元配当日の異常にある程度の信頼性を与えています。 つまり、期限前日に株式を購入し、期限前に売却することで利益を得ることができます。
学術研究をさらに掘り下げると、多くの要因が日付の低下の程度を決定します。ポルトガルのビジネススクールからの2017年の論文は、ボラティリティの高い株式は、ロンドンの株式の期限がより大幅に短縮されることを示唆しています。また、学者は、密接に保有されている株は、期限が過ぎたときに下落が少ないことを発見しました。
ARA Logisticsトラストの場合、株式は2021年11月1日に0.90ドルで引けました。2021年11月2日に、0.89ドルで引けました。 11月1日に100,000株を購入し、翌日に売却することによる利益は、2021年11月26日に配当金を集めた後、271ドルになります。これにより、仲介手数料は簡単になくなります。
仲介手数料がこの異常からの利益を排除するので、ERMポートフォリオに関する詳細なバックテストと研究は現在不当です。 したがって、 読者は、日付に基づいて取引しないことをお勧めします。代わりに、配当株を長期にわたって保有して楽しむものとして扱う必要があります。
期限を追う代わりに、より良い配当株を選ぶことでパフォーマンスを向上させることができます。次回のライブウェビナーでその方法を共有します。