ショートセル制限とは何ですか？これは2010年に導入されたルールとしても知られています。ショートセールルールは、上昇があったときにショートセールが実行されるルールです。または、誰かが注文した場所の価格まで支払う場合。
そもそもショートセルとは何かがわからない場合、ショートセル制限がどのように機能するかを理解するのは非常に難しい場合があります。まず、ショートの概念について説明します。
トレーダーは常に売買取引を行っています。資産を購入するときは、その価格が上がることを期待して購入します。
また、資産を売却するときは、価格が下落することを恐れて売却します。
セールをショートするとき、価格が下がるとメリットがあります。たとえば、現在100ドル相当の株式の短期契約を結んでいるとします。
この株の価格が100ドルを下回ると利益が得られます。基本的に、株価が下落することに賭けています。
金融市場で発生するショートセルの量を制限するために、SECによってショートセル制限が導入されました。この判決は、ショートセラーが市場価格を押し下げるのを防ぐために導入されました。
ショートセールルールは1938年に誕生し、株価操作の機会が大幅に増えました。投機家が一緒にプールし、価格を上げるために株を売っていないという報告がありました。
SECは、ショートセールが以前に取引された価格よりも高い必要がある場合にのみショートセルできるという規則を導入しました。
これは、アップティックでしか売れないことを意味します。これまで、SECにはこの種の市場操作を防ぐための市場メカニズムがありませんでした。
SECも先に進み、2003年の株式のテストプログラムに基づいて、2007年にこの規制を撤回しました。この規則は2008年の金融危機後に復活しました。
すべての株価を大幅に下げるためのベアレイド市場操作の疑いがありました。
現在、このルールは代替アップティックルールとして知られています。在庫がサーキットブレーカーをトリガーした場合、それはショートセルを削減するのに役立ちます。この方法は、積極的なショートセルを防ぎ、さまざまな投資家や企業間の共謀を防ぐのに役立ちます。
世界的な金融危機後、ショートセルの制限と規制にいくつかの更新/修正がありました。現在、短期間の販売を希望する場合は、これらの要件に従う必要があります。
株がSSRに当たった場合、ショートセールで入札することはできません。代わりに、注文を実行するために株価が売値に上がるのを待つ必要があります。
COVID-19の台頭で市場の不確実性が高まり続け、市場参加者は検疫措置や渡航禁止令などについて不確実性に直面しなければなりませんでした。金融規制当局は2020年3月にショートセルを制限しました。
これらの制限は、金融市場を公正、秩序、効率的に保つことを目的としています。代わりに、政策立案者は、数ヶ月連続で短期販売を禁止することになった。
さらに、一部の取引所は短期販売を完全に禁止していませんでした。むしろ、彼らは市場のパフォーマンスを損なう可能性のある活動を制限する新しい措置の導入に取り組みました。
ほとんどのヨーロッパの規制当局は、より広範な禁止に傾倒していました。一方、ほとんどのアジアの政策立案者は、短期販売を制限するために金融市場のルールを微調整しました。
歴史を通じて、多くの規制当局は、市場のストレスについてショートセラーを非難し、定期的な禁止を導入してきました。
たとえば、2008年に、米国は1000株のショートセルを禁止しました。ユーロ圏の債務危機の間、いくつかの国は数週間のショートセルを禁止しました。中国では、株式市場が大幅な変動を示したとき、中国人はショートセラーに制限を課しました。
ショートセル制限は、金融機関を保護することを目的としています。ほとんどの場合、ショートセラーは経験豊富な投資家です。そして彼らの行動は十分な情報に基づいています。金融危機の間、短期間の販売のような活動は、パニックランを引き起こす可能性があるため、リスクが高くなる傾向があります。通常の市場状況では、ショートセラーは、失敗したビジネスモデル、不適切な管理、および過度のレバレッジを明らかにすることにより、金融市場の調査ジャーナリストとして機能します。
しかし、一般市場での短期販売の影響を調査した研究では、短期販売の制限が状況を縮小するのに正確に役立つことはわかりませんでした。学者たちは、短期間の販売禁止は実際には善よりも害を及ぼしていると主張している。短期間の販売を禁止すると、市場の効率が低下し、価格発見が妨げられ、価格インフレなどの悪影響がもたらされます。特にボラティリティの高い時期に短期販売に制限を設けると、状況はさらに悪化します。
最近の世界的大流行により、米国は短期間の販売を禁止することに躊躇し続けています。しかし、彼らは短期間の販売を禁止していませんでしたが、先に進んで短期間の販売をより高額にしました。現在、2021年初頭に発生したGameStopの株式狂乱のため、ショートセルが精査されています。
短期間の販売制限は、市場の専門家の間で非常に熱心な議論になることがよくあります。ただし、一般的な経験則では、経験豊富なトレーダーであり、高レベルのリスクを冒すことをいとわない人である場合にのみ、短期間の販売を行います。