バイアンドホールド配当投資家は、彼らが再び既視感を持っていると感じた場合、許されるかもしれません。結局のところ、私たちの最も象徴的な優良配当支払者の多くが日ごとに小さくなっているように思われる場合...まあ、それは彼らがそうだからです。
ヘルスケアの巨人 Johnson＆Johnson （JNJ、163.06ドル）は金曜日に、2つの別々の会社に分割し、成長を後押しするために解散している著名な会社のますます長くなるリストに加わる意向を発表しました。
この動きは、ゼネラルエレクトリックの翌日に行われます。 （GE、$ 107.00）は、今後数年間で3つの会社に分割されると述べました。
トレンドはそこで終わりません。実際、ダウ株、旧ダウ株、S＆P 500配当貴族（少なくとも25年間、毎年支払いを増やしている企業）、および部門ごとの追加を達成しようとしているその他の配当の強硬派に不足はありません。
これについてはすぐに詳しく説明します。
最近のケースでは、ジョンソン・エンド・ジョンソンは、タイレノール、バンドエイド、リステリンを製造する消費者向け医療事業を、製薬および医療機器部門から切り離すことを計画しています。後者の2つの事業は、ジョンソン・エンド・ジョンソンの名前を保持し、互いにより緊密に連携するだろうとJNJは述べています。
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J＆Jの意図は、この種の分裂ではほとんどの場合そうであるように、成長の遅い、利益率の低いビジネスの引きずりから、成長の速い、利益率の高いビジネスを解放することです。
最近、特に投資家のお気に入りの優良配当株のいくつかで、これが多く見られます。これは、J＆Jが確かに適格です。このダウジョーンズの構成要素は、彼らが来るのと同じくらい信頼できる配当生産者です。また、S＆P 500配当貴族のメンバーでもあり、59年連続で配当を増やしています。
結果として得られた企業のどれがJ＆Jの配当貴族会員カードを継承するかはまだわかりません。
JNJのニュースのちょうど前日に独自の分離を発表したゼネラルエレクトリックに関しては、確かに、それは以前のものではありません。しかし、それでもトレンドに適合しています。これは象徴的な配当株であり、1896年にさかのぼるダウの元のメンバーでした。確かに、GEは2018年にダウから脱落しましたが、優良な光沢の少なくとも一部を保持しています。
次に、ビッグブルーがあります。 国際ビジネスマシン （IBM、120.27ドル）は、ダウ株であり、配当貴族のメンバーでもあり、26年間の配当成長を続けています。 2019年に340億ドルでRedHatを買収したことで、大きな成果を上げました。この取引は、レガシーテクノロジー企業が収益性の高いクラウドベースのサービス業界で競争するのに役立つはずです。そのため、IBMは、キンドリルホールディングスと呼ばれる退屈なマネージドインフラストラクチャサービスユニットをスピンオフしました。 （KD、21.30ドル）–論理的な次のステップでした。
または、 AT＆T の場合を考えてみましょう。 （T、24.92ドル）。 Tは、2015年に平均から（歴史上3回目）削除されたため、ダウには含まれていません。36年連続の配当成長により、依然として配当貴族ですが、その連勝は終わり。電気通信の巨人は、今年初めにDirecTVとWarnerMediaの両方をスピンオフしました。アナリストによると、これらの事業からの貢献がなければ、AT＆Tの配当は当然下がらなければならないでしょう。
ヘルスケアセクターに戻ると、メルク （MRK、84.02ドル）は、その信用に対する年間配当成長率が10年のダウ株です。今年の初め、製薬大手は、上場している Organon として、女性の健康事業をスピンオフしました。 （ORG、34.72ドル）。
確かに、JNJは、メルクと元ダウ株のファイザーの足跡をたどっています。 （PFE、$ 50.18）、どちらもすでに収益性の低いビジネスから解放されています。たとえば、ファイザーは2020年にアップジョンをスピンオフし、マイランと統合してビアトリスを形成しました。 （VTRS、14.46ドル）。
Viatrisのポートフォリオには、LipitorやViagraなど、これまでで最も売れた薬のいくつかが含まれています。しかし、成熟した特許を取得していない医薬品は、その見事なマージンと成長プロファイルで知られていません。
先に進むこともできますが、配当投資家にとっての結論は、かつて収入と成長の両方を生み出していた多面的な企業が、価値を解き放つためにますます分割されているということです。そして今度は、投資家はこれらのレガシー企業のどの部分（もしあれば）を保持し続けるかを決定することを余儀なくされます。