減税の収穫期が再び到来しました。投資家が最悪の株選びの失敗に直面しなければならない憂鬱な時期です。
減税を救うためにポートフォリオから負けたポジションを追い出すことは誰の楽しみの考えでもありませんが、それはすべての運命と暗闇である必要はありません。実際、BofA証券は、減税の収穫期を戦術的な株選びの栄光の機会に変える方法を実際に見つけました。
BofAのU.S.Equity＆Quant Strategyチームによると、たまたま、減税の収穫期は、年初来の敗者を安く手に入れる絶好の機会になる可能性があります。
ストラテジストは、1986年以降、今年の最初の10か月で10％以上下落したS＆P 500株（Tax-Loss Harvesting Candidates（TLC）とも呼ばれる）が11月から平均5.6％上昇したことを発見しました。 。1から1月31日まで。
「これは、S＆P 500の同期間の平均収益率3.9％より1.7パーセントポイント高く、ヒット率は69％です」と、ストラテジストのSavita Subramanian、Jill Carey Hall、ShuwenWangは書いています。言い換えれば、TLCは、ハロウィーン後の3か月間で、本質的に70％の時間でより広い市場を上回っています。
そのデータを手に入れて、エクイティ＆クオンツ戦略チームは、BofA証券のエクイティアナリストによって購入格付けされたTLCのS＆P500を選別しました。このプロセスは、チームが今後数か月で市場を打ち負かす準備ができているとチームが信じている13年前の敗者に役立ちました。次に、ウォール街の残りの部分がBofAの13のピックについて述べていることを掘り下げ、アナリストのコンセンサスの推奨事項、価格目標、個々の調査、およびその他のデータを確認します。
BofAセキュリティーズの13銘柄を包括的に見て、減税による収穫の急落の可能性に備えて購入してください。
株価およびその他のデータは、特に記載がない限り、S＆PグローバルマーケットインテリジェンスおよびYChartsの厚意により10月26日現在のものです。配当利回りは、直近の配当を年換算し、株価で割って算出しています。
グローバルペイメントのシェア （GPN、155.97ドル）は、2021年にこれまでのところその価値の4分の1以上を失っています。しかし、BofA証券は、株式のアウトパフォーマンスの可能性を気に入っており、ストリートの他の部分も同様です。
GPNは、企業向けのトランザクションサービスを提供する世界最大のプロバイダーのひとつとして、旅行やレジャーからエンターテインメントや小売まで、あらゆるものの支払いが世界的に減速したことで大きな打撃を受けました。しかし、その背後にある世界的な取引の最悪の不況により、アナリストは、GPNが追いつく時が来たと言います。
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オッペンハイマーのアナリスト、ドミニク・ガブリエレ氏は、「大幅な相対的なパフォーマンスの低下の後、GPNはおそらく底を打ちました」と述べています。
BofAセキュリティーズのアナリスト、ジェイソン・クプファーバーグ（購入）は、急な引き戻しは「市場がコアGPNをどれだけ切り下げたかを示しており、GPNフランチャイズの品質を大幅に誤解している」と述べています。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡されたGPNについて意見を発表している30人のアナリストのうち、17人がStrong Buyで評価し、9人がBuyと呼び、4人がHoldと言います。彼らの平均目標価格は223.26ドルで、GPNは今後12か月かそこらで40％以上の上昇を意味し、BofAで最も潜在的な減税収穫株の1つになります。
2020年11月にファイザー（PFE）のアップジョン事業がマイランと合併してビアトリスを形成したとき、期待は高まりました。 （VTRS、13.48ドル）、しかし良い気持ちは長くは続かなかった。確かに、特許を取得していないブランドおよびジェネリック医薬品メーカーのシェアは、今年S＆P500を約50パーセントポイント下回っています。
BofA証券は、「要求の厳しい評価、執行に焦点を合わせた新しい経営陣、魅力的な配当」を理由に、バイでVTRSを評価しています。通りの残りの部分も、信念は低いものの、名前についてのコンセンサスバイコールに傾いています。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、2人のアナリストがStrong Buyで株を評価し、4人がBuyで、9人がHoldで株を持っています。
Viatrisのポートフォリオには、高コレステロール血症のLipitor、痛みのCelebrex、ED薬のViagraなど、これまでで最も有名で最も売れている薬のいくつかが含まれていますが、成熟した非特許薬は、見事なマージンがあることで知られていません。成長プロファイル。
これが、ArgusResearchのアナリストであるJasperHellwegがVTRSをホールドで評価している理由の1つです。 「収益の伸びを圧迫した」パンデミックと、「まだ少し不透明」な収益見通しも、ヘルウェグに一時停止をもたらしています。
とはいえ、ストリートの平均価格目標である19.29ドルは、今後12か月かそこらでVTRSが40％以上の上昇を意味することを意味します。
冷凍フライドポテトやその他のジャガイモベースの食品を専門とするパッケージ食品会社として、ラムウェストン （LW、58.34ドル）は、COVID-19のパンデミックの最悪の時期に特に脆弱な立場にありました。 LWが最後に必要としたのは、レストラン、スポーツイベント、その他のフードサービス施設の閉鎖でした。
そして、それだけでは不十分であるかのように、投入コストのインフレとジャガイモの収穫の低迷が、市場の株を奪い続けています。実際、ラムウェストンは、これまでの価値の4分の1以上を失っています。
株主にとって幸いなことに、BofAセキュリティーズ、およびストリートの他の多くの地域は、LWを完璧な減税の収穫候補と見なしています。確かに、プロは主に魅力的な価格で良い株を手に入れる時が来たと言います。
「売上高の回復は予想を上回っていますが、利益の回復は2022年度以降遅れています。これは、同社が投入コストの上昇とジャガイモの不作に取り組んでいるためです」とStifelのアナリストChristopher Growe（Buy）は述べています。 「同社は、このインフレに対応するために、業界で最も強力な価格決定力を維持していると信じています。」
BofA証券は、その一部として、LWに買いを呼びかける際に「需要動向と証拠金の可能性を改善する」ことを挙げています。
コンセンサスに関しては、LWをカバーするプロの大多数は、購入する株の中にそれを持っています。 4人のアナリストがStrongBuyで株式を評価し、2人がBuyと言い、2人がそれをHoldと呼びます。一方、12か月の平均目標価格は71.88ドルで、LWは23％の上昇を意味します。
インサイト （INCY、$ 66.55）は、年初来で20％以上下落している別の株ですが、それでもBofA証券とその他のストリートは、大きなリターンが見込めると考えています。
実際、アナリストの平均価格目標である98.94ドルは、来年かそこらでバイオ医薬品の在庫が50％近く上昇することを示唆しています。
オッペンハイマーのアナリスト、ジェイ・オルソン（アウトパフォーム）は、「INCYの主力製品であるジャカフィは、骨髄線維症（MF）や真性多血症（PV）、その他の可能性のある適応症において大きな可能性を秘めていると信じています。 「INCYには深く有望なパイプラインがあり、現在過小評価されている収益成長の加速を促進するはずです。」
Argus Researchでは、アナリストのJasper HellwegがBuyで株価を評価していますが、Incyteは一貫して収益目標を達成しておらず、株価は変動しやすいと述べています。 「そのため、INCYは、リスク許容度の高い投資家にとって、分散ポートフォリオの一部として適切であると考えています」とHellweg氏は述べています。
このような警告を念頭に置いて、10人のアナリストがStrong BuyでINCYを評価し、2人がBuyと言い、7人がそれを保留にしていることを知ってください。さらに、彼らはIncyteが今後3〜5年間で32％を超える平均年間1株当たり利益（EPS）の成長を生み出すと予測しています。 INCYはアナリストの2022年EPSの見積もりのわずか15.3倍で取引されており、この株は成長見通しに比べて割安であるように見えます。
バイオテクノロジーバーテックスファーマシューティカルズ （VRTX、$ 184.07）は、遺伝性肺疾患である嚢胞性線維症（CF）の治療のリーダーです。しかし、肺や肝臓の病気につながる可能性のある遺伝性疾患の治験治療を終了するという決定は、在庫を圧倒しました。
そして今、今年これまでに23％減少した後、BofA証券は、購入する減税収穫株の中にVertexを持っています。他のブルズは、VRTXは説得力がありすぎて、見逃すことができないと言っています。
「同社が利益率を拡大し、収益を伸ばし、市場の期待を上回っているため、この減少は過剰反応であり、購入の機会であると考えています」とArgus ResearchのHellweg（購入）は述べています。 「Vertexの製品ラインナップと深いパイプラインも気に入っています。」
確かに、バイオテクノロジーの強力なパイプラインは、今後の触媒の源として役立つはずです、とベアードエクイティリサーチのアナリスト、ブライアンスコーニー（アウトパフォーム）は述べています。
「投資家のCFの主な焦点は評価の床を提供しますが、臨床段階のパイプラインは形作られています」とSkorneyは言います。 「これらのプログラムからの更新により、株価が上昇する可能性があると考えています。」
さらに、VertexのCFフランチャイズの拡大により、Vertexは「数少ない真の大型株成長企業の1つになりました」とSkorney氏は付け加えます。
13人のアナリストがストロングバイで株式を評価し、5人がバイ、5人がホールド、1人がセル、1人がVRTXをストロングセルと呼んでいます。彼らの平均12か月の価格目標である257.81ドルは、約40％の上昇を意味する株式を与えます。
減税収穫ピックの株式クアルコム （QCOM、$ 131.94）は、年初来で約35パーセントポイント、より広い市場に遅れをとっていますが、アナリストは、チップメーカーの在庫は5Gワイヤレスガジェットとサービスの展開の中で跳ね返るに違いないと言います。
「クアルコムは、携帯電話、自動車、モノのインターネット（IoT）向けのアプリケーションおよび接続ソリューション全体にわたる強力な知的財産ポートフォリオを備えた3G / 4G / 5Gセルラー接続の誰もが認めるリーダーであり続けます」と、QCOMの報道を開始したジェフリーズのアナリストKyleMcNealyは述べています。 10月上旬に保留。
マクニーリーは成熟するスマートフォン市場についての懸念について傍観し続けていますが、彼の仲間ははるかに強気である傾向があります。 16人のアナリストがStrongBuyでQCOMを評価し、5人がBuyと評価し、9人がHoldで評価しています。また、平均目標価格が174.70ドルであるため、今後12か月ほどで株価が30％以上上昇することを意味します。
レイモンド・ジェームズのアナリスト、クリストファー・カソ（Strong Buy）は、QCOMの最大の支持者の一人であり、禁止されているHuawei電話の競合他社による交換は、QCOMのチップ販売で年間40億ドルの機会を意味し、Huaweiのハイエンド携帯電話だけに当てはまります。
ストリートは、クアルコムが今後3〜5年間で29％を超える平均年間EPS成長を生み出すと予測しています。また、アナリストの2022年EPSの見積もりのわずか14.2倍で株価が変動しているため、QCOMは確かに購入するバーゲン株のように見えます。
カジノオペレーターペンナショナルゲーミング （PENN、$ 74.19）は、「theScoreBet」ベッティングプラットフォームの所有者であるScore Media and Gamingを20億ドルの現金と株式で買収したとき、夏に大成功を収めました。
しかし、市場はPENNのサイコロの目でそれほど感銘を受けたわけではありません。 8月5日の取引が発表されて以来、現在までに14％オフの株式は、より広い市場に遅れをとっています。
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しかし、アナリストは、特に今年初めにPENNがBarstool Sportsを買収したことを考えると、ほとんどの場合、提携のようです。
「この取引は、Barstool Sportsを補完し、PENNがより完全なスポーツメディアエコシステムを構築し、スポーツ、メディア、ゲーム、テクノロジーを統合して成長のための複数の道を作るのに役立つため、戦略的に意味があると考えています」とCFRAResearchのアナリストであるArunSundaram（購入）は述べています。
BofAセキュリティーズは、ペンナショナルを購入する減税の収穫株として明確に見ています。アナリストのShaunKelley（Buy）は、Sundaramの見解を反映し、PENNの「オンラインへの独自の収益性の高いアプローチを通じて、上向きのオプションを備えた、ますます強力なコアビジネス」を称賛しています。
6人のアナリストがストロングバイで株式を評価し、5人がバイで評価し、5人がホールドと呼び、2人がストロングセルだと言います。彼らの平均目標価格は97.88ドルで、PENNは今後12か月かそこらで約32％の上昇を意味します。
T-Mobile US （TMUS、$ 116.36）株式は、BofAの減税ハーベスティングリストを作成するために、今年これまでのところ約14％減少していますが、アナリストは、2020年のSprintの買収による市場シェアの増加と節約により、業績を上回っていると述べています。
「T-Mobileは米国で3番目に大きな無線通信事業者であり、2013年以来業界の成長の100％を獲得しています」と、オッペンハイマーのアナリスト、ティモシー・ホーラン（アウトパフォーム）は述べています。 「市場シェアの拡大は、主に都市部で、しかしますます地方で、サービスの行き届いていないニッチへの大幅に改善されたネットワークと革新的なマーケティングからもたらされました。」
ストリートが特に強気なのは、スプリントの取引からの相乗効果が実際に始まり始めたため、TMUSが株主に現金を還元するという見通しです。
「T-Mobileが統合を完了したときのフリーキャッシュフローの増加は劇的なものになるはずです」とレイモンドジェームズのアナリスト、リックプレンティス（アウトパフォーム）は述べています。 「2023年から2025年にかけて最大600億ドルの自社株買いの可能性があることを考えると（現在の時価総額は約1,600億ドル）、上振れが見られます。」
ストリートは、TMUSが今後3〜5年間で約45％の平均年間EPS成長を生み出すと予想しており、平均価格目標は$ 168.22で、来年の株価は45％上昇することを意味します。ストリートはまた、購入する株の中にT-Mobileを圧倒的に挙げています。 17人のアナリストがStrongBuyで株を評価し、10人がBuyと言いますが、Holdで持っているのは3人だけで、StrongSellと言うのは1人だけです。
忠実な全国情報 （FIS、$ 122.40）は、期待外れの株価パフォーマンスを提供している決済およびその他のサービスを専門とする別の金融テクノロジー企業です。今年の株価はこれまでのところ約14％オフです…しかし、アナリストはそれがピッキングに熟していると言っています。
FISについて意見を発表している30人のアナリストのうち、17人はそれをストロングバイと呼び、6人はバイと言い、7人はホールドで評価しています。彼らは、同社が今後3〜5年間で平均年間EPS成長率が約14％になると予測していますが、株式は2022年の収益のわずか16.2倍で取引されています。
その掘り出し物の評価のおかげもあって、アナリストの平均目標価格は$ 165.41であり、FISは今後12か月かそこらで約35％の上昇を意味します。
株式を支持する彼らの議論の中で、ブルズは市場がフィデリティのフランチャイズの全体を適切に評価していないと信じています。
「私たちの見解では、銀行部門（第3四半期と第4四半期に継続的な加速が見込まれる）の業績は依然として過小評価されています」とBofA証券アナリストのジェイソン・クプファーバーグ（購入）は述べています。
Susquehanna Financial Groupのアナリスト、ジェームズ・フリードマン氏は、フィンテックの「トレンドは、特に銀行のITセグメントにおいて、私たちにとって良いと思われる」と述べています。チャネルチェックは、同社のモダンバンキングプラットフォームが引き続き「波を起こし、市場シェアを獲得」していることを示しています。
アナリストは、クラウドベースのサービスの差別化されたスイートのおかげで、FISが引き続き新しい銀行顧客を追加することを期待しています。これにより、株式のポジティブ（購入）評価がサポートされます。
AT＆T であることは間違いありません （T、$ 25.37）は配当の堅固なものです。しかし、Tの現在の超高利回りを獲得することを唯一の目的として新たな資金を展開することを考えている人は、減速したいと思うかもしれません。
AT＆Tはスリム化し、DirecTVとWarnerMediaを売却している。つまり、株主に還元できる現金が少なくなるということです。
「AT＆Tの配当は、メディアの売却後は持続不可能に見えます」と、ArgusResearchのアナリストであるJosephBonner（Hold）は述べています。 「同社が2022年半ばにワーナーメディアのスピンオフを完了すると、配当が削減されると予想しています。」
AT＆Tは、企業の95パーセンタイルで配当を維持すると述べていますが、「DirecTVとWarnerMediaのスピンオフを考慮した後は、数学はうまくいきません」とBonner氏は付け加えます。
差し迫ったカットではほとんどのアナリストが傍観しているが、Tの12％の年初来のスライドが評価を説得力のあるものにしていると信じているブルズもいる。実際、AT＆Tの株は2022年のEPS見積もりのわずか7.9倍で取引されています。ちなみに、Refinitiv Stock Reports Plusによると、Tは過去5年間で予想EPSの平均10.3倍で取引されています。
ただし、BofAはAT＆Tを信じているようです。 AT＆Tは「基本的に健全で、安定したサブスクリプションベースのビジネスモデルを備えています」とBofAセキュリティーズのアナリストであるDavid Barden（Buy）は述べています。 「歴史的に、株式は市場の不確実性の期間中にアウトパフォームしました。」
結論は？ 6人のアナリストがストロングバイでTを評価し、2人がバイと言い、17人がホールドで、3人がストロングセルと呼んでいます。そのコンセンサスホールドコールは、12か月の平均価格目標が31.68ドルであるにもかかわらず、Tが約25％の上昇を意味することを意味します。
ウエスタンユニオン （WU、19.31ドル）株式は年初来で約15％オフであり、減税の収穫に適しています。
しかし、それらが潜在的な好転に適しているかどうかは、白熱した議論です。
ストリートは、決済会社の株式でかなり均等に分割されています。 3人のアナリストはそれをストロングバイと呼び、1人はバイと言います。売りで3つのレートのWUと1つは強い売りを言います。残りの11人のプロは、ウエスタンユニオンの株式を保有しています。
フィンテックセクターでの競争の激化は、アナリストが注意を払う理由の1つにすぎません。結局のところ、定着したプレーヤーとスタートアップの間で、デジタル決済の状況には資金の豊富なライバルが散らばっていると彼らは言います。
「現在の株価と埋め込まれた期待は、WUが今後10年以上にわたって競争力を維持できるという仮定に大きく依存していることがわかります」とCFRAリサーチのアナリスト、クリス・カイパー（ホールド）は述べています。 「これは可能だと思いますが、WUはフィンテックのライバルに追いつき、防御する必要があります。」
もっと強気に、株は魅力的に評価されているように見えます。 WUは、8.5人のアナリストの2022年の収益予測で手を変えます。同時に、アナリストは、同社が10％を超える平均年間EPS成長を達成すると予測しています。
ストリートの平均価格目標もかなり良さそうです。 25.33ドルで、グループとしてのアナリストは、今後12か月かそこらで31％の上昇を意味するWU株を与えます。
サプライチェーンの問題は、ロジスティクスおよび海運会社、および FedEx に打撃を与えています。 （FDX、$ 237.83）は免疫がありません。今年のシェアはこれまでのところ約9％オフです。ただし、ストリートは、FDXが魅力的な起動エントリポイントを提供することで、より良い時代を迎えています。
「フェデックスは、世界的な電子商取引のトレンドの大幅な前進を含む、長期的なマクロ経済の追い風を利用する強力な立場にあると信じています」と、スティフェルのアナリスト、J。ブルースチャン（購入）は述べています。 「さらに、成長の機会に照らして、相対的な評価は魅力的であると私たちは信じています。」
その評価に関しては、FDXはストリートの2002年EPS見積もりの12.1倍で取引されています。これにより、Refinitiv Stock Reports Plusによると、5年間の平均予想収益の14.2倍に大幅な割引が適用されます。アナリストが今後3〜5年間の平均年間EPS成長率を14％と予想していることを考えると、この評価も魅力的です。
BofAセキュリティーズでは、アナリストのKen Hoexter（Buy）が、現在のインフレ環境をナビゲートすることに関して、FDXのチャンスと同業他社のチャンスが好きだと付け加えています。
「FedExが持続的な価格上昇を示し、人件費を相殺することができれば、それは複数の拡大につながる可能性があります」とHoexterは言います。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、17人のアナリストがStrong BuyでFDXを評価し、4人がBuy、9人がHoldであると述べています。彼らの平均価格目標は299.85ドルで、来年かそこらで約26％の上昇を意味します。
ロスストアーズ （ROST、$ 113.86）2021年に株式は約7％減少したため、投資家はそれを減税収穫の候補と見なすことができます。しかし、おそらくそのような動きでブレーキを踏むようにクライアントにアドバイスするアナリストの不足はありません。
結局のところ、彼らの多くは、値下げされた小売業者の株の潜在的な上昇をあまりにも多く見ています。ストリートの平均目標価格は137.56ドルで、ROSTは、1年先で約21％の上昇を意味します。
一方、同社の長期的な成長見通しを踏まえると、この評価は非常に魅力的です。ロスストアーズの株式は、ストリートの2022EPS見積もりの25.3倍で取引されています。それは豊かに聞こえるかもしれませんが、アナリストが小売業者が今後3〜5年間で平均年間EPS成長率67％を生み出すと予想している場合はそうではありません。
BofAセキュリティーズのアナリスト、ロレーヌ・ハッチンソン（バイ）は、インフレ圧力によって特徴づけられる景気回復におけるROSTの競争上の優位性に部分的に基づいて彼女の強気を示しています。
「ロスは今年と来年に市場シェアを獲得することを期待している」とハッチンソンは顧客へのメモに書いている。 「同社は、良いマクロ経済環境と悪いマクロ経済環境で成長できる長い歴史があります。ロスはそのフットプリントをほぼ2倍にする可能性があり、平方フィートは1桁台半ばの成長率で長期的に成長すると予想しています。」
>ハッチンソンの強気はストリートで大部分を占めており、11人のアナリストがROSTをストロングバイと呼び、6人がバイと7株をホールドと呼んでいます。