大規模なテクノロジー企業が強気市場の多くをリードしてきたことは周知の事実です。今では、すべての投資家は、FANGがFacebook、Amazon.com、Netflix、およびGoogleの略であることを知っています（ただし、Googleは現在アルファベットです）。 2009年から2018年の強気市場の始まりから、大企業のスタンダード＆プアーズの500株指数のハイテク株は、スモールキャップS＆Pスモールキャップ600のハイテク株を平均して年間0.5パーセントポイント上回っていました。 2019年、Big Techは大成功を収め、50.3％を返しました。これに対し、小規模企業は39.6％でした。
しかし、小規模なハイテク企業はギャップを埋める準備ができているかもしれないと、市場調査会社ロイトホールドグループのチーフ投資ストラテジスト、ジム・ポールセンは述べています。 「ミニファング」（彼はそれらを呼ぶのが好きです）は、小さなフライドポテトが歴史的にプレミアムを命じてきたとき、現在ビッグテックの名前とほぼ同じ評価で取引されています。また、アナリストは、今後3〜5年間で、スモールテック株の利益がビッグテックの収益の2倍の割合で増加すると予測しています。
小さな株は大きな株よりもボラティリティが高い傾向がありますが、小さなハイテク企業は、ハイテクの巨人に関連するリスクの一部を大幅に回避します。 「これらの企業は、プライバシーや独占禁止法の問題について規制当局の十字架に乗っているわけではありません」と彼は言います。 Paulsenは、ハイテク株に割り当てたものの50％を小さな名前にシフトすることを推奨しています。
これを行う6つの方法があります。
価格、収益、その他のデータは12月31日までです。年間収益の数値は2019年のアナリストの見積もりに基づいています。出典：Morningstar Inc.、Zacks。
幅広い露出については、 Invesco S＆P SmallCap Information Technology ETF を検討してください。 。このファンドは、平均時価総額（株価に発行済み株式数を掛けたもの）で加重された80株のポートフォリオに投資し、平均株数は19億ドルです。トップホールディングスには、ネットワークテスト機器メーカーのViavi Solutions、エネルギー資源管理会社のItron、および主に半導体業界に材料とサービスを提供するBrooksAutomationが含まれます。
ミューチュアルファンドの投資家は、自分たちの方向に大きく傾いているファンドに投資することはできますが、小型株の純粋なプレーを見つけることはできません。テクノロジーセクターファンドの中で、 USAA Science＆Technology Fund 巨大企業へのエクスポージャーは比較的限られており、平均的な同業他社の70％の株式と比較して、大型株の資産の44％しか保有していません。パイント規模の企業へのファンドの25％の割り当ては乏しいように思われるかもしれませんが、ピアファンドの6％の保有と比較すると、それは小さな男たちに大きな賭けです。ファンドの管理は、Victory Capital（資産の約3分の2を管理する）とWellington CapitalManagementのチームに分割されています。ビクトリーチームは、ニッチなビジネスや優れた経営陣の株式を探す前に、持続的な利益成長率、高い資本利益率、利益率の向上を備えた株式を選別します。ウェリントンのチームは、市場をリードするイノベーションを備えた急成長中の高品質な企業を求めて世界中を探索しています。
現在、技術者の名前が主流であり、ヘルスケア企業がそれに続いています。資産の17％は外国企業にあります。小型株のトップテクノロジーには、通信ソフトウェア会社のRingCentralと半導体メーカーのMacom TechnologySolutionsが含まれます。このファンドは、過去10暦年のうち7年間で平均的な同業他社を上回り、年間収益率は16.6％で、平均的な技術ファンドを1.4パーセントポイント上回っています。その期間中、USAA Science＆Techは、平均してライバルファンドよりも変動が11％少なかった。
このファンドには長い実績はありませんが、2013年11月のデビュー以来、Small Cap Growthは年率11.5％を返し、S＆P SmallCap 600を1.7パーセントポイント上回り、小型投資信託の93％を上回りました。
テクノロジーで最も急速に成長しているトレンドの1つを利用したいリスクに対する高い許容度を持つ投資家は、インターネット、つまりことわざのクラウドを介して製品やサービスを提供している企業の株を検討するかもしれません。テクノロジー調査会社のGartnerは、世界中のクラウドの年間収益が2019年の2,280億ドルから、2022年には3,550億ドルに達すると予測しています。最も有望な次世代クラウド企業の中には、いわゆるサービスとしてのソフトウェア企業があります。
これらの企業は、更新可能なライセンス料でソフトウェアを介してサービスを提供するという古いモデルを刷新しました。むしろ、顧客はクラウド内のソフトウェアにアクセスするためのサブスクリプション料金を支払います。このようなモデルは、顧客の需要の変動が少なく、安定した予測可能な収益ストリームを作成し、経営幹部がビジネスの拡大に効率的に投資できるため、魅力的です。顧客は通常、長期契約に署名し、ソフトウェアをビジネスに完全に統合するため、固執する傾向があります。
Salesforce.comやWorkdayなどの企業は有名になりましたが、クラウドでビジネスを行うことへの移行はまだ始まったばかりです。以下の3つの小規模で急成長している企業は、クラウドとともに成長するのに適した立場にあります。これらの駆け出しは、これまでのところ一貫した収益性の記録がないため、より投機的な持ち株に満足している長期投資家に最適です。しかし、すべてが驚異的な収益成長の記録を持っており、今後数年間で市場を上回る収益をもたらす可能性があります。
投資家が売り上げの伸びを鈍化させる懸念があるため、株価は2018年9月の高値を下回っています。しかし、減速は少なくとも部分的には設計によるものだったとウー氏は言います。 BlackLineは、超拡張を狙うのではなく、過去2年間、顧客がソフトウェアを実装するのを支援する会社のチームを構築するのに費やしました。刷新されたチームを配置することで、ウーは2020年に売上高の伸びが回復すると予想しています。
一般に認められている会計原則で測定すると、BlackLineには話す収益がなく、会社独自の（非GAAP）会計では、利益はわずかです。そのため、両方の基準で在庫が高価になります。しかし、投資会社William Blairのアナリストによると、BlackLineは、2020年の推定収益の7.7倍の企業価値（一般に、会社を完全に購入するのにかかる費用と考えられています）で取引されています。これは、中央値9.6の倍数で取引されているライバル企業への割引だと彼らは言います。また、BlackLineが同業他社よりも速いペースで売り上げを伸ばし、利益率を拡大する可能性があることを考えると、この株は「購入」（アウトパフォーム）評価に値すると彼らは言います。
電話でお店に連絡する場合でも、オンラインチャットを使用する場合でも、やり取りの相手はソフトウェアを使用して顧客を支援します。 Five9 は、クラウドでそのようなソフトウェアを提供するリーダーです。これは、サービスとしてのコンタクトセンターとして知られているビジネスです。 Five9のテクノロジーは、たとえば、人工知能を使用して、利用可能なプールの中で最も適切なエージェントに顧客の電話をルーティングすることにより、顧客体験を向上させます。
Five9は、コールセンターエージェントの約15％のみがクラウドに移行したと推定しており、業界の潜在的な市場は年間収益で240億ドルであると述べています。ミューチュアルファンド会社WasatchGlobalInvestorsの投資アナリストであるJagjitSahota氏は、これにより、Five9は「予見可能な将来に向けてオープンフィールドで実行される」と述べています。 「Five9がこの市場の支配者になると思います。」
Five9は猛烈なペースで成長し、2013年から2018年にかけて年間25％の収益を上げ、収益性を着実に向上させています。同社の収益はまだ存在しないが、2014年にFive9が公開されて以来、年間の傾向は確実に正しい方向に進んでいる。佐保田氏は、今後も20代半ばの堅調な年率で売上を伸ばしながら、収益性を高め続けるべきだと考えている。 3〜5年。
RingCentral の場合 言うが、あなたはすぐにあなたの古いデスクトップ電話に別れを告げるかもしれない。同社のソフトウェアを使用すると、従業員は1つのWebベースのプラットフォームを介して、電話、テキスト、ビデオ会議、インスタントメッセージなどを介して通信できます。 「シート」（基本的に各エンドユーザー）ごとにサブスクリプション料金を請求するRingCentralは、同社がすでにクラウドに移行した1,000万シートのうち300万シートにサービスを提供していると見積もっています。しかし、昔ながらのモデルを提供している企業は、約4億から5億のシートを提供しています。 RingCentralの問題を支援することは、レガシーオフィス通信会社Avayaと最近締結された契約であり、同社の独占的なクラウドソフトウェアプロバイダーとなり、RingCentralに1億以上のシートのAvayaのキャッシュへのアクセスを提供します。
RingCentralの株価は、10月に取引が発表されて以来、45％急増しました。これは、第3四半期の業績が予想を上回ったことによるものです（ただし、従来の会計基準では利益は依然として赤字です）。ウォール街はこの取引の影響を過小評価しており、2023年までのサブスクリプション収益が年間31％増加して24億ドルになる可能性がある、とジェフリーズのアナリスト、サマドサマナ氏は述べています。 RingCentralは、ジェフリーズの「フランチャイズピック」リストへのサマナの貢献です。これは、同社のアナリストが最も強気な買い格付けの株式です。