2019年は、新株にとって爆発的な年でした…良くも悪くも。
今年は、大量の新規株式公開（IPO）–正確には160を迎え、合計で460億ドル以上を調達しました。その数字には、Slack Technologies（WORK）やPinterest（PINS）など、多くの注目すべき名前が含まれていました。サウジアラビアは、石油大手のサウジアラムコが1.7兆ドルの評価で公開されたとして、世界最大のIPOを挙げて、この行動に加わった。ちなみに、これまで地球最大の企業であったApple（AAPL）は、現在、時価総額で1.4兆ドルの価値があります。
あなたは新しい株を買うべきですか？ええと、一つには、あなたはすでにそれらを何らかの方法で所有しているかもしれません。年金、投資信託、さらには保険会社もIPOに投資しています。しかし、他の株の巨大なバスケットと一緒にわずかな割合を所有することは1つのことです。それは、ポートフォリオ全体の数パーセントを占める可能性のある単一のIPOを購入することです。
それでも、これらの新たに公開された株式は、多くの場合、初期の成長段階にあり、リスクを伴うだけでなく、上向きの可能性に満ちています。多くの場合、最初の誇大宣伝が薄れ、ウォール街がファンダメンタルズにさらに集中できるように、オファーの数か月後に待つのが最善です。今 2019年のIPOを将来の持ち株として実際に検討し始めるのに最適な時期です。
6つの新しい株を調べながら読み進めてください。4つは買いのように見え、2つはより困難な道を進む可能性があります。
絞首台のユーモアのウォール街のジョークが進むにつれて：元の価格でそれらが好きなら、あなたは好きになる 今すぐ。
しかし真剣に：ライドシェアリングについて推測したい場合、そして推測がまさにこのまだ非常に新しく進化している業界である場合、2つの理由からLyftがより良い賭けかもしれません。
1つは、より強力な財政状況です。 Lyftは、わずか4億4800万ドルの負債に対して、約31億ドルの現金を抱えています。 Uberの現金は約4倍、127億ドルですが、負債は75億ドルで、はるかに高い比率です。 Uberはまた、Lyftよりも高い純損失を吸収し、より多くの現金を使い果たしています。
もう1つは、ライドシェアリングへの露出に帰着します。 Lyftはより純粋な遊びですが、Uberは、自動運転車の開発は言うまでもなく、Uber Eats、貨物、自転車、さらには飛行などの他のイニシアチブの影響を受けます。多様化はできます リスクを軽減しますが、まだ収益性の低いビジネスモデルの場合、多様化によって損失が悪化する可能性もあります。
CFRAのアナリスト、アンジェロ・ジーノ氏は、「Lyftは、まだ初期のサービスとしてのモビリティの分野で市場シェアを獲得しており、海外展開は長期的に重要な成長機会となる可能性があると見ています」と述べています。 12月14日レポート。 「私たちは、自律機能に向けたLyftのイニシアチブとパートナーシップが気に入っています。これは、このテクノロジーの最も早い採用者の1つになると予測しています。」
Lyftの小さなノック：IPOでクラスA株を売却し、1株あたり1票を提供しました…しかし、創設者や他の初期投資家のクラスB株は1株あたり20票を獲得する権利があります。つまり、1株、1票の所有構造を維持しているUberを所有するよりも、変更を行う力が少なくなります。しかし、それだけではUberを一口食べる価値はありません。
2019年のクラスの多くの新株によって生み出された一時的なテクノロジー製品およびサービスと比較して、アバンター （AVTR、18.78ドル）は、21世紀のニーズによりよく取り組むために再調整された、旧式の産業会社です。
1904年にJ.T.ベイカーケミカルカンパニーとして設立されたAvantorは、世界中のヘルスケア、テクノロジー、アプライドマテリアルズ市場にサービスを提供しています。 2017年11月、Avantorは同様の位置にあるVWRを買収しました。これは、売上高の急増の大部分を占め、2017年の約12億ドルから2018年の59億ドルになりました。
クレディ・スイスのアナリストは、2019年通年で61億ドルの売上と、1株あたり55セントの調整後利益をそれぞれ4％と38％増加させることを目指しています。また、2020年に同社がトップラインとボトムラインをそれぞれ5％と36％成長させることも見ています。Avantorは、VWRと統合することで、重複するコストを排除することで支援されます。
株式は実際にはIPO価格から34％上昇していますが、ジェットコースターに乗って開店後に株価が急上昇し、WeWorkの爆発がIPO市場を怖がらせた秋に他の新しい株式と一緒に沈み、その後上昇傾向に戻りました11月から。
クレディ・スイスは、AVTRがその軌道を維持する必要があると考えています。同社は、アウトパフォーム評価（購入に相当）と1株あたり20ドルの価格目標を持っており、ここからの適度な利益を意味します。ただし、その「青空シナリオ」は、VWR Internationalの買収、Avantor Business Systemによる継続的な改善努力、新興市場への浸透と成長の加速に関連するため、「予想よりも優れた相乗効果の獲得」を前提とした24ドルの目標を掲げています。バイオファーマの最終市場での持続的な強さも同様です。」
投資家は CrowdStrike に満足すると思います （CRWD、$ 60.26）、現在の価格はIPO価格より77％高い。ただし、覚えておいてください。個人投資家は通常、オファー価格でバイインすることはできません。IPOにバイインする大規模な機関はそうします。
CrowdStrikeは取引初日に70％以上で終了し、それは多くの個人投資家が得た価格にはるかに近いものです。 CRWD株は8月までに1株あたり約100ドルまで急落しましたが、その後11月までの間に40ドル半ばに急落しました。それ以来、株価は回復モードにあります。
CrowdStrikeは、新しく公開された会社であるだけでなく、一般的には若い会社です。これは、ネットワークに接続するすべてのデバイスを保護することにより、顕著な脆弱性を強化することに焦点を当てた、エンドポイントセキュリティと呼ばれるものを提供するために2011年に設立されました。熱い市場です。
収益は、2017年1月31日に終了した会計年度の5,300万ドルから2019年度には2億5,000万ドルに増加しました。CrowdStrikeは、今年1月末に終了する2020会計年度の最初の9か月で3億2,900万ドルを生み出しました。しかし、トップラインは正しい方向に進んでいますが、ボトムラインはそうではありません。純損失は、2017年度から2019年度の間に9,100万ドルから1億4,000万ドルに拡大しました。
アナリストコミュニティは、より薄いものではありますが、今後2年間は継続的な損失を予想しています。ただし、覚えておいてください。お金を失っている企業の中には、株式としてうまく機能できるものもあります。
TipRanksによると、これらの同じアナリストは、CRWDがここからどこに行くのかについて意見が分かれており、過去数か月で7回の購入と6回の保留に分かれています。しかし、ニーダムのアレックス・ヘンダーソンは最近、同社の有罪判決リストに株式を追加し、その成長は「ビジネスモデルに大きな影響力をもたらしている」と書いています。彼の92ドルの価格目標は、世の中で最も高いものの1つであり、53％上向きであることを意味します。
Lyftと同様に、CrowdStrikeは、ほとんどの制御を創設者と初期の投資家の手に委ねるデュアルクラス構造を持っていることに注意してください。
ペットフードおよび製品のオンライン小売業者 Chewy （CHWY、$ 28.25）は、Crowdstrikeのように、ウォール街に温かく受け入れられ、公開され、取引の最初の数日間で1株あたり$ 37を上回りました。しかし、CHWYは、2019年の他の新株とともに大幅に冷え込み、11月以降も同様に反発しています。
全体像の見通しは良好です。米国のペットの支出だけでも2019年には推定750億ドルに達し、今後数年間は1桁台半ばの成長を続けると予想されています。さらに、Chewyの売り上げの約3分の2はリピーターからのものであり、これはマージンがより簡単であり、会社の忠誠心を生み出す能力について何かを語っています。
Chewyや他のすべての小売業者が直面する問題は、Amazon.com（AMZN）が他の多くの小売業者と同じようにそれをスチームロールするかどうかです。確かに、Chewyは45,000のペット製品を販売していますが、Amazonでペット用品を検索すると90,000の結果が得られます。 ChewyのCEOであるSumitSinghは、CNBCとの12月のインタビューでAmazonの脅威に対抗し、「私たちは子犬を家に持ち帰ったばかりです。何を食べればいいのか」という顧客からの電話が毎日何度もあります。アマゾンができない、またはできない方法で顧客との関係を拡大する。
確かに、アマゾンに電話して子犬に何を与えるべきか尋ねても、答えが得られない可能性があります。しかし、シンの防御は、アマゾンのような小売殺人者に対してわずかなものかもしれません。
Chewyは、2017年2月までの12か月間の約14億ドルから、2019年2月までの12か月までの売上高が大幅に増加したと報告しています。現在の会計年度の最初の9か月間の売上高は、35億ドルで、最終四半期はすべてです。売上高の伸びという点でグレイビー。その純損失は、2017年から2018年の間に2倍以上の3億3,810万ドルになり、2019年2月までの12か月で2億6,790万ドルに減少するまで、ほぼ順調に進んでいません。
収益性は、より多くの顧客を獲得し、Chewyが形成する強力な関係に依存して、より多くの顧客をより頻繁に費やすようにすることにかかっているようです。それは長くて難しい道です。 Chewyが最終的に成功したとしても、投資家はしばらくの間荒っぽい乗り物に乗る可能性があります。
それは急速な栽培者ではありません。 2015年11月までの12か月から2018年11月までの12か月の間に、収益は毎年わずか7％増加しました。しかし、利益は同じ期間に平均で10％以上改善しました。 2019年11月に終了した年度の1月30日のベルの後に報告されると、バリューラインは約59億ドル、つまり前年比6％の成長を予測しています。
10月、マッコーリーのアナリスト、ウェルソン・ファンは、リーバイ・シュトラウスの取材を開始し、購入格付けと23ドルの価格目標を設定しました。ファンは、クリーンなバランスシート、イノベーションへの取り組み、消費者との関係を維持した実績など、いくつかの強気な要因を挙げました。これは、アパレル企業にとって特に価値のある特徴です。
そして12月、JPモルガンのアナリストであるマシューボスは、過大評価（購入に相当）を維持しました。 。 "
22ドルの価格目標は、現在の価格から11％上昇することを意味します。ファンのPTは16％の成長の余地を残しています。コンセンサス価格の目標である23.67ドルは、ほぼ20％と楽観的ですが、明らかに、アナリストコミュニティは、2019年のクラスの他の新株よりも、LEVIに対して控えめな期待を抱いています。ただし、目標が収入と成長の組み合わせである場合。 LEVIがそのトリックを行う必要があります。
Leviは、より近代的なIPOピアのいくつかと共通していることを一つ持っています。それは、有権者にコーポレートガバナンスについて発言権を与えないデュアルクラス構造です。リーバイ・シュトラウスの子孫であるハース家は、会社を完全に支配しています。