「空売り」は、ほとんどまたはまったく注意を払わない可能性のある最も興味深い株式データの1つです。しかし、このネガティブな感情の小さな指標は、トレーダーの間で人気がありますが、弱気な賭けを決してしたくないバイアンドホールド投資家にとっても価値があります。
株価が上がると思うなら、それを買う。簡単。しかし、会社の見通しに弱気で、その信念から利益を得たい場合はどうでしょうか。人気のあるテクニックはショートセルです。株をショートで売るには、株を借りてすぐに振り返って売ることができます。あなたは株の価格が下がるのを待ってから、それらを買い戻し、それらの株を貸し手に返します。あなたの利益はあなたが売った価格とあなたが買い戻した価格の差です。
しかし、その賭けはうまくいかない可能性があります–強気な投資家の喜びに。株価が高くなると、ショートセラーは損失を被ります。また、株を借りるときに利子を払うので、株をショートするときは時間に逆らいます。短期間の取引を終了したい場合は、株を買い戻す必要があります。これにより、株価が上昇します。そのため、他のショートセラーは損失を削減せざるを得なくなり、「ショートスクイズ」と呼ばれる好循環の購入につながる可能性があります。
そのため、空売り（会社に賭けるために現在何株が空売りされているか）が重要になります。具体的な水準はありませんが、上場株式数であるフロートの10％を超えるものは一見の価値があります。ボラティリティを嫌う保守的なバイアンドホールド投資家の場合は、空売り比率の高い株式を避けたいと思うかもしれません。ただし、積極的な投資家の場合は、少しの前向きなニュースがショートスクイズを引き起こし、短期間に大きなリターンを得ることができることを期待して、これらの株を購入することを検討してください。
ここでは、7つの大幅に不足している株を見ていきます。 これらの企業は14％から96％の範囲の空売りの関心を持っており、それらの多くは空売りターゲットに典型的な種類の急成長株です。
待って。 それ ホーメル （HRL、48.26ドル）？
はい。これは、スパム、スキッピィピーナッツバター、ナチュラルチョイスのデリミートをスリングするのと同じホーメルであり、消費者の主食のトップストックリストに頻繁に含まれています。そして、それはあなたが配当貴族から知っているのと同じホーメルです–少なくとも四半世紀の間彼らの支払いを増やした64の配当株。 （HRLは54回連続の増配を誇っています。）
では、なぜこの優良株に対する空売り比率が比較的高いのでしょうか。
ホーメルは、巨大な豚肉市場である中国でのアフリカ豚コレラ（ASF）の発生の影響を感じています。同社は最近、2019年通年の収益が前年比で3％減少したことを報告し、中国とブラジルでの投入コストの上昇が挙げられた理由の1つでした。
この弱さ、およびコロナウイルスの発生によって引き起こされた中国市場へのさらなる懸念にもかかわらず、HRL株はゆっくりとしかし確実に上昇し続けています。在庫は過去1年間でわずか12％増加しているのに対し、より広い市場では21％ですが、それでもホーメルは史上最高値を維持しています。その結果、HRLの株価はかなり高く、アナリストの予想利益の26倍、過去12か月の売り上げの3倍近くになります。
ホーメルは、災害の危機に瀕している株のようには見えません。ショートセラーは、HRLが過剰に拡張されており、うまくいく場合とうまくいかない場合がある完璧なシナリオでの価格設定を信じているだけかもしれません。
1年前、電気自動車メーカーのテスラを取り巻く見出しのほとんどは （TSLA、858.40ドル）は、その株が2年間どこにも行かなかったという事実、多額の借金と現金不足、そしてイーロンマスクが彼自身の会社にとって重大なPRの危険であるかもしれないという事実と関係がありました。
今日に早送りします。 TSLAの在庫は2020年の開始以来2倍以上になっています。株式は 5倍以上になっています。 その行動の一部は、中国でのギガファクトリーの開設や四半期記録を樹立した世界的な自動車納入の増加など、より強気な展開に起因しています。実際、テスラはすでにショートスクイズのようなものを経験しています。テスラの空売りは半年前の30％以上でしたが、多くの空売りは株式を購入することでポジションを離れることを余儀なくされました。
最近の成果のいくつかを「見逃しの恐れ」（FOMO）にまとめることができます。これは、人々が急上昇している株式やその他の投資を知ったときです。そのため、基本的な財務が魅力的であるかどうかに関係なく、「次の大きなもの」を見逃したくないという理由だけで積み重なっていきます。これは、2017年のビットコインの急増中に起こったことと似ています。
しかし、テスラはまた、自動車業界の様相を変えているだけでなく、いくつかの市場にわたって多くの成長機会を持っている会社の純粋な楽観主義によって推進されています。
BernsteinのアナリストToniSacconaghiは、2月18日、Teslaを「究極の「可能性」ストック」と呼び、バッテリー、ソーラー、自動運転業界で「大幅な追加オプション」があると書いています。彼は目標価格を1株あたり325ドルから730ドルに引き上げました。これは現在の水準をはるかに下回っていますが、従来の指標を使用して株価を評価することは困難です。 Sacconaghiは、TSLAは「前例のないほど高価」ではなく、その優れた成長を考えると、「このようなプロファイルの不足は、特にこの市場では必然的にプレミアムを要求する」とさえ書いています。
裏返し？これがバブルの場合、トップで購入する人にとっては深刻な痛みになる可能性があります。過去数週間、多くのアナリストが売りと保留の電話をかけ、300ドルから800ドルの間の価格目標を挙げています。
これは、プロにとっても難しい呼びかけです。
Chewyは、初心者のために、ペットフード、おもちゃ、その他の物資をオンラインで販売しており、非常に忠実な支持者を築いてきました。収益の約90％はリピーターからのものであり、これは製品がどれほど粘着性があるかを示しています。実際、Amazon.com（AMZN）とChewyを組み合わせると、ペット用品のオンライン支出の90％を占め、どちらもほぼ同じ割合になります。
そして、それは恐らく恐怖です。
2019年6月に1株あたり22ドルで公開されたChewyは、2017年から2019年に終了した会計年度の間に146％の収益成長を遂げました。しかし、かなりの損失を被り続けており、アナリストはそれがすぐに変わるとは考えていません。さらに、数十の企業にとって実存的な脅威であるAmazonは、すでにこの分野でChewyに匹敵し、オンラインのペット販売を支配するために協調して努力すれば、さらに大きなリスクになる可能性があります。
CHWY株は、取引の初日、1株あたり約35ドルに急上昇して以来、ほとんど無気力でした。しかし、同社の四半期収益がアナリストの予想を上回った後、12月の株価は活気の兆しを見せました。
それでも、健全なクマの個体数はペット小売業者に賭け続けており、その短期的な見通しについて真の疑問を示していますが、次の四半期の結果が疑わしい人の間違いを証明した場合に備えて、ショートスクイズに燃料を提供します。
リチャードブランソンのヴァージンギャラクティック （SPCE、30.30ドル）は、2019年10月下旬に新規株式公開（IPO）を中止し、公的取引所で取引する最初の商用宇宙飛行会社になりました。
究極的には宇宙旅行会社ですが、ヴァージンギャラクティックは、この完全に実験的な宇宙での独自の技術の拡大から利益を得ることができます。
このオファリングは、実際には早い段階で波を立てませんでした。実際、SPCEは、取引の最初の1か月ほどでその価値の3分の1以上を失いました。しかし、投機的なトレーダーと、バージン、イーロンマスクのSpaceX、アマゾンCEOのジェフベゾスのブルーオリジンの間でのこの宇宙開発競争への関心の高まりにより、2020年のシェアは162％上昇しました。過去5日間だけで38％上昇しています。
これは、まだ軌道に乗っていない会社の場合です（テスト飛行の最終段階の準備をしているとのことです）。最終的には1ポップあたり25万ドルでチケットを販売する予定ですが、少なくとも今後2年間は不採算になると予想されます。
この場合、Virginの利益は、ショートパンツが絞り出された結果ではありません。弱気の投資家は成長しています 在庫が高くなるにつれて数が増えます。商用飛行を1回も開始していない企業にとって、60億ドルの市場価値は高すぎると考えている可能性があります。この業界では、UBSは2019年に2030年までに30億ドルに達すると予測しています。
ブルズは、可能性がはるかに大きく、ヴァージンギャラクティックのリーダーシップと取締役会（多数の航空会社と航空宇宙の幹部、さらには元NASAの参謀長さえも含む）がSPCEを羨ましい立場に置き、最終的なフロンティアから利益を得ると主張するでしょう。
デパートへの賭けは勝利の提案でした。 JCPenney（JCP）、Macy's（M）、Sears（SHLDQ）などに賭けた投資家は、過去5年間で非常に好調でした。
ディラーズは主にモールベースの小売業者であり、29の州にまたがる約260の主要な場所と30のクリアランスセンターを運営しています。ご想像のとおり、この数年でその数は減っていますが、会社は驚くほど安定しています。 2019年2月期とその前年度の売上高は、実は前年同期比で増加しました。既存店売上高（通常、少なくとも1年の開店店舗の収益を測定する重要な小売指標）は、2020年度の最初の9か月間は横ばいでした。
株価はそれほど高くはありませんが、過去3年間で11％上昇しています。これは、前述の同業他社の50％〜95％の低下を数光年上回っています。そして、ディラーズは2017年以来、配当を2倍以上に増やすことができました。
それにもかかわらず、過去5年間で空売りが爆発的に増加し、空売りの関心は2015年のDDSのフロートのわずか4％から、今日のフロートの約3分の2に急上昇しています。そしておそらく正当な理由があります。アナリストコミュニティは、ディラーズが2020年度を終え、収益が1.4％減少し、利益が34％減少すると予想しています。彼らは、2021年度にDDSが基本的に運用上静止することを期待しています。
ディラーズは確かにそれ自体のためにこの市場で場所を切り開くかもしれません、しかしあなたが見つけるためにぶらぶらするためにあなたが報酬を得ないことに注意してください。最近の配当の伸びにもかかわらず、DDS株は現在の価格で1％未満しか得られません。
同社はそのクリンジに値するクリスマス広告で有名なことをしましたが、本当の懸念は、限られた市場からどれだけ搾り出すことができるかについての懐疑論です。 2019年10月、MKMパートナーのアナリストであるRohit Kulkarniは、Pelotonが15万ドルを超える収入を持つ米国の世帯の10％に浸透できれば、150万世帯に達すると書いています。問題？ 6月30日の時点で、米国ではすでに564,000台を販売しています。
その結果、Peletonは2019年9月に1株あたり29ドルで公開されて以来、あまり成果を上げていません。実際、Peletonは現在IPO価格を下回って取引されています。
アナリストコミュニティは非常に強気で、TipRanksによって追跡された18人のアナリストのうち16人が、過去3か月間で購入相当の評価を行っており、37.12ドルの価格目標は、現在の価格から37％上昇していることを意味します。 2月に第2四半期の収益が発表された後、多くのプロが株式を支持し、Pelotonの大きなエンゲージメント、加入者の増加（前年比96％）、加入者と収益のガイダンスの向上について楽観的な見方を示しました。
しかし、ショートセラーは一斉に集まっています。彼らは通常、フロートの60％から70％を使用して、その短い上場期間にわたってPTON株に賭けてきましたが、現在は84％に成長しています。彼らの懸念は？ 1つは、収益の伸びは依然として赤熱しているものの、減速しています。第2四半期の売上高は77％増加しましたが、前四半期の100％を超える成長から減速しました。また、ダグラスC.レーンのマネージングパートナーであるサラトセティは、CNBCのスクワークボックスに語りました。 そのキャッシュバーンは引き続き問題です。
ただし、クマが間違っていると、結果として生じるショートスクイズは強力になる可能性があります。
ビデオゲームの小売業者 GameStop （GME、$ 4.06）は長い間、健全な短い群衆を抱えており、通常、過去50年間で利用可能なシェアの25％から50％の間のどこかを占めています。彼らも報われました。 GMEの株価は2015年の初めから90％近く急落しており、好転が間近に迫っていることを示すものはほとんどありません。
GameStopは多くのトレンドによって出血しています。 Best Buy（BBY）、Walmart（WMT）、Target（TGT）などの大型店はすべて、長年にわたってGameStopの売り上げに食い込んできました。アマゾンのようなオンライン小売業者は苦痛に加わっていません。しかし、業界自体はGameStopに反対しており、直接ダウンロードまたはストリーミングオプションに移行し、物理的なディスクやカートリッジから離れています。
GameStopの収益は過去10年間で混乱してきましたが、最近は間違いなく間違った方向に向かっています。 2015年度の売上高は94億ドルでした。アナリストは、今月終了する会計年度の収益はわずか65億ドルになると予想しています。 GMEは、理論的には事態を好転させるために使用できる貴重な現金を節約するために、6月に最終的に配当を廃止しました。
2020年だけでも、ホリデーシーズンの悲惨な販売実績を背景に、株価は33％下落しました。 GameStopによると、1月4日に終了した9週間の休暇期間の世界的な収益は、前年比で27.5％減少し、通年の収益見通しを引き下げました。 「ブラックフライデーと12月中の新しいハードウェアとソフトウェアの売り上げの加速的な減少は、業界全体の傾向を反映して、私たちの予想をはるかに下回りました」とGameStopのCEO、ジョージ・シャーマンはリリースで述べました。
これは、株が空から落ちるのを待っているショートセラーの場合ではありません。これは、ハゲタカが一周し始めていると考えてください。 GMEがすでにこれほど低いため、ショートパンツは文字通り会社の最悪のシナリオである破産に賭けています。