何が最も不況に強い株を購入するのにそれほど弾力性があるのかについてはほとんど疑問がありません。それらの多くは、アメリカ人がなくてはならない製品、またはお金が逼迫しているときにはるかに魅力的な製品を提供しています。
それほど確実ではないのは、投資家がこれらの企業をいつ必要とするかということです。
2000年のドットコムクラッシュと最近の不況につながった住宅危機を予測した男は、2020年の不況の確率は50％未満であると信じています。 「来年になるかどうかはわかりません」とノーベル賞を受賞したエコノミストのロバートシラーは金融ニュースに語った。 9月9日
しかし、全米企業エコノミスト協会の調査によると、エコノミストは2020年半ばまでに20％の景気後退の可能性をモデル化していますが、2021年半ばまでにオッズは69％になります。彼らはまた、GDP成長率が2018年の2.9％から今年は2.3％に、そして2020年にはわずか1.8％に減速すると広く見ています。
いくつかはさらに悲観的です。また、9月には、ロサンゼルスに本拠を置き、運用資産が1,400億ドルに上る投資会社であるDoubleLine CapitalLPのCEO兼創設者であるJeffreyGundlachは、2020年の大統領選挙までに75％の景気後退の可能性があると考えていると述べました。
>リスクを先取りしたい場合に購入できる不況に強い上位15銘柄があります。 不況について知っておくべきことの中には、不況が発生したかどうかを実際に判断する組織は、通常、それを行うのに6か月かかります。投資家は、それがかなり長い間進行するまで、それが起こっていることを知りません。したがって、このリスクからポートフォリオを保護することを検討している場合は、遅刻ではなく早めに傾倒することをお勧めします。
不況時には、通常、低価格の商品を販売する企業は、高価な製品を販売する企業よりも業績が良くなります。それなら、そのウォルマートも不思議ではありません。 （WMT、$ 117.23）は、2008年に20％のトータルリターン（価格と配当）を達成しましたが、S＆P 500は配当を含めて37％の損失を記録しました。
その事業の性質は、別の不況におけるその回復力の前兆となるでしょうが、ウォルマートは依然として商品を届けなければなりません。史上最高値近くで取引されている株式にとって、これはかなり難しいかもしれませんが、Strategic WealthPartnersのCEOであるMarkTepperは依然として株式を信頼しています。
「私たちのお気に入りの定番はウォルマートです。彼らのビジネスの大部分は食料品であり、人々は経済の方向性に関係なく食べる必要があります」とテッパーは9月初旬にCNBCに語った。 「食料品のような利益率の低いビジネスでは、量がすべてであり、配達の展開、カーブサイドピックアップなど、量を増やすためにできる限りのことを行っています。ですから、ウォルマートにはもっと良い面があると思います。」
ウォルマートは、景気後退の有無にかかわらず、うまくいく準備ができているようです。たとえば、そのeコマース部門は引き続き勢いを増しています。 7月31日に終了した第2四半期に、Walmart U.S.のeコマース収益は37％増加し、オンライン食料品の好調な売上が大きな利益に貢献しました。さらに、2年間の米国の既存店売上高は第2四半期に7.3％増加しました。これは、10年以上で最高の成長です。
そして、ウォルマートの食料品事業が不況時にある程度それを絶縁するのは事実です。いずれにせよ、WMT株は投資家をカバーしています。
ダラーツリーは、その時点でははるかに小規模な会社であり、2009年1月31日に終了した会計年度の時点でわずか3,591店舗、年間売上高は46億ドルでした。現在、8月の時点で15,115店舗、過去12か月の売上高は233億ドルです。 。3、それは国のディスカウントストアのかなり大きな部分を所有しています。
2008年にはなかったもう1つのことがあります。それは、DLTRが2015年7月に85億ドルで買収したファミリーダラーストアです。しかし、それは恩恵ではありませんでした。 DLTRは、1ドルから10ドルの製品を販売するファミリーダラーの統合に力を注いできました。ダラーツリーはすべてを固定の1ドルで販売しています。
ダラーツリーは現在、ファミリーダラーストアの改装を進めています。現在までに、8,000を超える店舗のうち1,000が完成しました。ダラーツリーのCEO、ゲイリー・フィルビンはマッドマネーに語った 9月にホストのジムクレイマーは、過去3四半期のファミリーダラーの既存店売上高が1.4％、1.9％、2.4％増加したことを示しており、改装が機能していることを示唆しています。
ダラーツリーが不況に強い株を購入する場所である限り、その品質は明らかです。非常に低価格で商品を提供しているため、不況により、一般的な顧客をより頻繁に訪問し、新しい顧客を店舗に呼び込む必要があります。
しかし、良い時も悪い時も、ダラーツリーは実行する運命にあるようです。 「失業率が低い（低い）お客様は、安定した仕事をするためのより良い機会を得たと思います。私たちの顧客は、うまくいかないことから1つの給料を払っていることがよくあります」とPhilbinはCramerに語りました。 「私たちが彼らに提供するのは、彼らにとって非常に重要なお金を節約する方法にすぎないと思います。」
ディスカウントデパートメントチェーンのRossStores（ROST）は、2008年に18％近くのトータルリターンを記録しました。最大のライバルである TJXCos。 （TJX、55.73ドル）、27.4％を失い、最後の不況をナビゲートするのにより困難な時間を過ごしました。これは市場よりは優れていますが、同業他社よりも大幅に劣っています。
そうは言っても、TJXは、次の不況時に両方を上回る可能性がはるかに高い可能性があります。
ほとんどの小売業者と同様に、TJX Cos。– T.J. Maxx、Marshalls、HomeGoods、その他のブランド–衰退と流れを経験します。オフプライスの小売業者は現在、同じ店の売り上げが少し鈍化している。 8月3日に終了した第2四半期の第2四半期の「コンプ」は、前年同期の6％の増加に対して、わずか2％増加しました。しかし、長期的には、TJXは常にビジネスを成長させ続ける方法を見つけてきました。
9月25日、TJXは、バナーの新しいオンラインストアであるMarshalls.comの立ち上げを発表しました。それは「買い物客が今望んでいるトレンドの絶えず変化する選択」を提供することを約束します。興味深いことに、TJXは、店内の魅力でAmazonをかわすという点で、ほとんどの小売業者よりも優れた仕事をしています。しかし、Marshalls.comは「厳選された」感覚を持ち、買い物客にすべての店舗で利用できるわけではない製品の組み合わせを最初に試してもらいます。
マーシャルのEコマースは、しばらくの間、会社の注目を集めてきました。 「私たちの戦略は、マルチチャネルエンゲージメントを最大化し、売り上げを伸ばすことです」とCEOのErnieHerrmanは2月に述べています。 「私たちのミックスの大部分は、オンラインと店舗の違いで区別されています。そして、それが、ビジネスを段階的に構築し、共食いをしたり、店舗への訪問を失ったりすることがない最大の理由であることがわかりました。」
投資家が不況を見越して防衛株に移動し続ける中、UBSアナリストは、TJXの「金銭的価値の提供」により、同じバリュープロポジションなしで他の小売業者から市場シェアを獲得し続けることができると信じています。
不況で人々が諦めないことが1つあるとすれば、それはマクドナルドにあるビッグマックです。 （MCD、211.92ドル）。
感情は面白そうに見えるかもしれませんが、2008年と2009年のファーストフードの巨人の売上高を見ると、マクドナルドは大不況の影響をあまり受けていなかったことがわかります。
2009年、同社の世界の既存店売上高は3.8％増加し、すべての事業地域で成長を誇っています。これには、米国での2.6％の改善が含まれ、その年の総収益の35％を生み出しました。 1年前の2008年には、不況の大部分を占めていましたが、マクドナルドのアメリカの既存店売上高は4％増加しました。
2019年に早送りしましょう。
同社がExperienceof the Futureの店舗を展開し続けているため、米国での売上は勢いを増しています。これにより、場所が最新化され、完全にデジタル化され、訪問数の増加と平均チェック数の増加につながります。米国の既存店売上高は、6月30日に終了した第2四半期に前年比5.7％増加し、前年同期の2倍以上になりました。
一方、その配達事業は引き続き輝いており、マクドナルドは世界中で毎日100万人以上に配達しており、今年は40億ドルの収益が見込まれています。それとその低ボラティリティをフォールドに追加すると、次の不況にMCD株を推奨するアナリストと議論するのは難しいです。
「ある種の周期的な景気後退に陥った場合、これは名前の1つです」とモーニングスターのアナリストR.J. Hottovyは昨年10月にCNBCに語った。 「この名前は一般的にかなりよく持ちこたえます。」
不況が差し迫っている場合、消費者の定番ケロッグ （K、$ 62.68）は、購入するのに最適な株の1つである可能性があります。これは、シリアル部門だけでなく、Nutri-GrainバーやEggo冷凍ワッフルなどの他の簡単な朝食アイテムも、食品への支出を減らす必要がある消費者から恩恵を受ける可能性があるためです。 2008年の不況の間、2011年に引退した当時のCEOであるDavid Mackayは、パッケージ食品業界全体が質素な顧客が家で食事をすることで恩恵を受けていることを示唆しました。
しかし、経済が好調を維持しているのであれば、ケロッグは興味深いプレーになるかもしれません。
あなたは植物ベースの肉の代替品Incogmeatoに精通していますか？そうでない場合は、おそらくケロッグが9月4日に新製品ラインを発表しただけで、店舗にも表示されていないためです。 （2020年初頭に利用可能になります。）
Incogmeatoを担当する同社のMorningStarFarms部門は、競争の激しい植物ベースのタンパク質の世界で戦う準備ができています。現在、アメリカで最も売れているベジーバーガーを誇り、冷凍で完全に調理されたチキンナゲットとテンダーも販売しています。
ケロッグは「フレキシタリアン」ライフスタイルを高く評価しています。肉を食べるが、定期的に植物ベースの代替品を選ぶ人々です。 2018年の調査によると、アメリカ人の31％が準菜食主義の食生活を送っています。これは、ビーガン、ベジタリアン、またはパレオダイエットで識別される13％よりもはるかに大きな市場です。
「より多くの消費者が「フレキシタリアン」ライフスタイルを選択し、積極的に肉を減らしているので、MorningStar Farmsポートフォリオを美味しくて満足のいく肉のような体験で拡張できることに興奮しています」と、MorningStarの植物ベースタンパク質のゼネラルマネージャーであるSaraYoungは述べています。ファームズは、Incogmeatoを発表したリリースで述べました。
PiperJaffrayのアナリストMichaelLaveryは、8月にMorningStarFarmsが30億ドルもの価値がある可能性があると示唆しました。さらに、彼はケロッグが将来のある時点で部門をスピンオフする可能性があると推測しましたが、会社はそのような動きを検討していることを示していません。 7月、バロンズのブレットアレンズは、MorningStar Farmsが新規株式公開（IPO）で50億ドルから100億ドルの価値がある可能性があると書いています。
最高の不況に強い株のいくつかは、あなたの財政状況に関係なく、それでも必要な退屈でありふれた製品やサービスから来ています。
Rollins を取る （ROL、34.22ドル）、アトランタを拠点とするOrkinの所有者–米国および世界の他のいくつかの国の住宅および商業顧客に害虫およびシロアリ駆除サービスを提供しています。
Rollinsは、世界中の800を超える場所で240万を超える顧客にサービスを提供しています。また、2回の不況を含む21年連続の利益成長率を達成し、17年連続で年間配当を12％以上増加させました。
興味深いことに、Rollinsは1964年にOrkinに6,200万ドルを支払いました。2018年、Rollinsは18億ドルの収益から、2億3,170万ドルの利益を生み出しました。その多くは、Orkinブランドによるものです。明らかに、この買収は、株式の50％以上を所有し、現在も会社を経営しているRollins家にとって画期的なものでした。
Rollinsはまだ動き回っています。 2019年第2四半期に、Rollinsはカリフォルニアを拠点とするClark Pest Controlを4億ドルで買収し、現金と負債の組み合わせを使用して購入資金を調達しました。米国で8番目に大きい害虫管理会社であるクラークも家族経営であり、Rollinsの事業に簡単に統合できるはずです。
Rollinsは2008年に売上を3％増加させました。これは、アメリカの歴史で2番目に悪い不況でさえ会社を抑えることができなかったことを示しています。株価は4％下落しました。これは市場のパフォーマンスがいかに悪いかを考えると素晴らしいことです。
H＆R Block（HRB）は、2008年に驚異的な25.8％のトータルリターンを達成しました。その同じ年、 Intuit （INTU、266.76ドル）株式は-24.7％のトータルリターンをもたらしました。これはインデックスよりは優れていましたが、競合他社よりもかなり劣っていました。
ただし、2008年のIntuitのビジネスは大きく異なりました。
それ以来、Intuitは、TurboTaxおよびQuickBooksブランドを消費者や企業に非常に密着させた多くのフィンテック企業を買収しました。
たとえば、Intuitは2008年度に6つの製品セグメントから31億ドルの収益を生み出し、営業利益は13億ドルに減少しました。 2019年7月31日に終了した会計年度において、Intuitの事業セグメントはわずか3つで、68億ドルの収益をもたらし、営業利益は19億ドルで、2018年度から18％増加しました。
「DIY分野でのIntuitの支配的な地位と、アシストカテゴリでのTurboTax Liveの提供の背後にある勢いの高まりを考えると、2桁の消費税の成長はもう1年は十分に手の届くところにあると信じています」とStifelのアナリストBradRebackは書いています。
>アメリカ人が簡単な納税申告書をオンラインで無料で電子申告できるTurboTaxを含むIntuitのセルフサービスソフトウェアは、時間が厳しいときに消費者にとって魅力的に見えるでしょう。
お金が逼迫すると、人々はできる限りお金を節約しようとします。
自動車業界でこれほど真実なところはありません。時間が良いとき、人々は自分の車やトラックを修理するために整備士を雇います。不況時には、あまり便利ではないとわかっていても、彼らは自分たちで修理をしようとします。それは人間の本性です。
だからこそ、2008-09年のクマ市場でS＆P500の最高のパフォーマンスを示した株の1つが AutoZone であったことは驚くべきことではありません。 （AZO、$ 1,060.81）、自動車の交換部品および付属品の国内最大の小売業者および販売業者。ほとんどの株が急落している間、AZOはその年に16％以上上昇しました。
もちろん、AutoZoneは不況以来大丈夫です。 2009年3月から2019年9月までの年間総収益は21.3％で、当時の市場の16.3％を大きく上回っています。
AutoZoneは、現時点では完全な状態ではありません。 9月下旬に第4四半期の収益を報告しましたが、収益と調整後1株当たり利益はアナリストの予想を下回っています。しかし、AZO Overweight（Buyに相当）を評価するStephensのアナリストDaniel Imbroは、ビジネスは順調に進んでいると考えているようです。
「AZOには、既存店売上高を20年度まで拡大する追加の商業的イニシアチブがあり、DIY市場と（日曜大工）市場の両方で引き続き市場シェアを獲得すると信じています」と彼は9月25日に書いています。
ブラウンフォーマンは2007年に1株あたり95セントの調整後利益を計上しましたが、これには1か月の大不況しかありませんでした。翌年？ 1株あたり96セントでした。これは、多くのアメリカ人が大きな苦しみを味わったものの、硬い飲み物を何度も諦めようとしていないことを示しています。
ブラウンフォーマンは、最も困難な経済環境でさえ成長する方法を常に見つけてきました。しかし、今年1月1日に設置された会社の22年のベテランであるCEOのローソンホワイティングは、確かに彼のために彼の仕事を切り取っています。これは、同社が他のスピリッツ事業とともに、欧州連合とトランプ大統領の関税と貿易戦争に対する中国の報復によって深刻な影響を受けているためです。
「ある意味で、アメリカンウイスキーの関税は、ヨーロッパでアメリカンウイスキーの60％のシェアを持っているため、ブラウンフォーマンの関税です。私たちはこれまでで最も影響を受けた会社です。他の誰も近くにいません」とホワイティングは2019年7月版の The Spirits Business で述べています。 雑誌。
2019会計年度、ブラウンフォーマンの収益は報告ベースで2％増加し、関税により売上が1パーセントポイント減少しました。これは、1年前の8％の増加と比較されます。しかし、長引く貿易戦争は引き続きヨーロッパでの同社の売上に大きな逆風となるだろうが、2020年度の業績は健全であると予想している。 Brown-Formanは、5％から7％の純売上高の根本的な改善を予測しており、3％から5％の根本的な純利益の成長を支えています。
ブラウンフォーマンは現時点では異常な逆風に直面している可能性がありますが、アイリッシュウイスキー（Slane、2015年）とスコッチウイスキー（Glendronach、Benriach、Glenglassaugh、2016年）の両方への移行は、アメリカンウイスキービジネスへの関税関連の打撃を相殺するのに役立つはずです。
投資調査会社QVMGroupLLCのプリンシパル兼ポートフォリオマネージャーであるRichardShawは、2012年に6,824のNYSEとNASDAQの株式を比較し、2008年の危機を乗り越え、2010年と2011年の修正で成功した特別な株式を探しました。彼は自分の基準を満たすわずか48株を思いついた。
防御株に関しては、オプジーボ、ヤーボイ、スプライセルなどのフランチャイズ薬のこのメーカーよりもはるかに優れたものを手に入れることはできません。ブリストルマイヤーズは、外すのが難しい大きな堀のある医薬品株です。 2019年末までに完了すると予想されるCelgene（CELG）の740億ドルの買収により、BMYの堀はさらに大きくなるでしょう。
セルジーンのレブリミドを追加することで、BMYのがん事業はさらに強力になります。第二に、買収の規制当局の承認を得る一環として、同社の乾癬治療薬であるオテズラをアムジェン（AMGN）に134億ドルで売却しています。ブリストルマイヤーズは、売却代金を株式の買い戻し、債務の返済、年間配当の増加に使用する予定です。
2019年にはわずか7％、2020年には4％の収益成長が見込まれていますが、アナリストの来年の収益予想の8.3倍で取引されており、5年間の平均である20.6を大きく下回っており、以前よりも安くなっています。何年もの間。
寛大な3.2％の利回りを追加すると、この不況に強い株は、価値投資家と所得投資家の両方にとって魅力的なものになるはずです。
それは理にかなっている。人々は不況時に外食する傾向があり、代わりに家で料理をすることを選びます。当たり障りのない食べ物を望まない人は、マコーミックなどの企業に頼らなければなりません。スパイスと調味料でのその指導的地位は、それに広い堀を提供します。
同社のフレーバーソリューションビジネスは、8,500万人の強力な世代であり、米国の歴史の中で最も民族的に多様な世代であるZ世代のおかげで成長を続けています。 5,000億ドルの購買力を持つ、Z世代の消費者は、マコーミックが提供できる本物のフレーバーを探しています。
さらに、同社の世界売上高の20％は発展途上市場からのものです。そして、その数は増え続けています。
マコーミックは、より付加価値の高いフレーバー製品にシフトすることで、利益率を拡大しながら、年間10％以上のトップライン売上を伸ばすことができました。 2016年には、調整後の営業利益率は10.4％でした。 2年後、その数は380ベーシスポイント増加して14.2％になりました。
それは、コスト削減イニシアチブに焦点を当てているだけでなく、マコーミックを今すぐ購入する最も不況に強い株の1つにしています。
Hormelを所有することですぐに金持ちになることはありませんが、忍耐強い投資家は報われます。過去5年間で13.8％、過去10年間で21.8％の平均年間収益を生み出しています。2008年、ホーメルの株価はその価値のほぼ22％を失いましたが、それでも市場よりかなり優れています。不況に続いて、ホーメルは過去10年間のうち9年間でプラスのリターンを上げました。
ケロッグや他の大手食品会社と同様に、ホーメルは、消費者のより健康的な食事への動きに対応するために、販売する製品の種類を変更することを余儀なくされています。たとえば、9月初旬に、CultivatedFoods傘下でHappyLittlePlantsを立ち上げることを発表しました。主力製品は、防腐剤、コレステロール、わずか180カロリーを含まない20グラムの非GMO大豆タンパク質を含む植物ベースの粉砕タンパク質代替品です。
ホーメルフーズの企業戦略グループバイスプレジデントであるジムスプリンターは、次のように述べています。リリース。 「私たちは、植物が消費者が日常の食事の中で代替品を見つけるのを助けることができるすべての方法に焦点を当てるつもりです。」
モーニングスターのアナリスト、マイケル・コン氏は、2008年3月のリサーチノートで、「ビザは、世界で最も認知され、尊敬されているブランドの1つを所有するグローバルカードゴリアテです」と述べています。ビザはほとんど不可能です。」
それ以来、あまり変わっていません。新興のフィンテック競合他社からの急速な成長にもかかわらず、Visaのビジネスモデルに打撃を与えたものはありません。実際、Visaはリーダーシップの地位を維持するために新しい金融テクノロジーを採用しています。
Visaは9月30日、ロンドンを拠点とするヨーロッパのフィンテックRevolutとのパートナーシップを拡大すると発表しました。これは、無料の国際送金、無料の支出、さらには暗号通貨交換を提供するデジタルバンキング会社です。この取り決めは、Revolutがデジタル金融サービスの提供を米国、カナダ、オーストラリア、日本を含む24の新しい市場に拡大するのに役立ちます。
「Visaは200か国以上の約5,400万の加盟店で受け入れられており、Revolutのようなフィンテックのグローバル化を支援する規模、経験、専門知識があります」とVisaの最高製品責任者であるJackForestallはリリースで述べています。
それがVisaの美しさです。フィンテックの爆発的な増加に遅れをとっていますが、新進気鋭の企業は、グローバルな金融サービス業界での地位を確立しているため、依然として同社との提携を望んでいます。
Visaのビジネスは間違いなく不況のピンチを感じるでしょうが、人々は単に支出が少ないので、ここでのクレジットカードとモバイル決済の普及、そして世界中でのその成長は、Visaをある程度絶縁するのに役立ちます。実際の消費者信用へのエクスポージャーの欠如（Visaは結局のところ銀行ではなく支払い処理業者です）も魅力的です。雑草のように成長しているその非常に安全な配当もそうです。
したがって、CHDは13年連続でプラスのリターンを記録し、2019年には17％近くの上昇を見せ、14位に向かっているように見えます。確かに、チャーチ＆ドワイトは確かにこの不況に強い株のリストに含まれています。買うには、良い時も悪い時も所有する株と見なしたほうがいいかもしれません。
スプルースポイントキャピタルマネジメントは同意しないかもしれません。短いCHDであるニューヨークを拠点とする投資マネージャーは、9月初旬に Arm Yourself to GetHammeredというタイトルのレポートをリリースしました。 レポートは、同社が積極的な会計慣行を使用してビジネスを成長させていると主張し、チャーチ＆ドワイトの株式が35％から50％減少する可能性があると主張しています。
当然のことながら、チャーチ＆ドワイトの経営陣は申し立てについてほとんど語っていません。 CNBCは回答声明で、「「常緑のビジネスモデル」に基づいて優れたリターンを提供するという長期計画に自信を持っており、第2四半期の力強い業績は継続的な勢いを示しています」と述べています。
より説得力のある反応は、9月中旬のインサイダーによる購入でした。 CEOのMatthewFarrellは、9月16日に1株あたり平均71.32ドルで約7,000株を取得しました。これは、Spruce Pointのレポートのリリース以来約10％の減少に相当します。 バロンズ それを彼の「数年で最大の公開市場の株式購入」として分類しました。他の数人のインサイダーは、公開市場で購入するためにディップを使用しました。
金は、インフレや経済不安などの懸念に対する古くからのヘッジです。終わりの時のバックアップ通貨としてそれを保持している人もいますが、ポートフォリオを多様化できる無相関の資産であるため、ほとんどの人が投資しています。
金の強気は最近報われており、景気後退の恐れが金価格を少なくとも5年間は見られないレベルに押し上げています。同じことがもっと多くなると、さらに多くの購入に影響を与える可能性があります。
Midas TouchConsultingの金市場アナリストであるFlorianGrummes氏は、9月27日、「基本的に、現在、ラリーを継続するのに十分な理由があります」と語った。次の3〜4か月。」
物理的な金を購入することもできますが、そのためには、金を安全に保管する場所が必要であり、保険をかけ、完了したら購入する人を見つける必要があります。または、他の場所で保有されている物理的な地金を表すいくつかの金ETFの1つで株式を購入することもできます。
iシェアーズゴールドトラスト （IAU、14.28ドル）は、運用資産が167億ドルで2番目に大きい金ETFです。このファンドは、投資主のために1,100万オンス以上の金を信託しています。 And better still, it is 15 basis points (a basis point is one one-hundredth of a percentage point) cheaper than its biggest competitor, SPDR Gold Shares (GLD). All this makes IAU an ideal way to play the yellow metal if you’re just looking for protection during a short-lived economic downturn.
Just remember:Most advisers recommend up to a 5% stake in gold, but not much more.