投資家はターンアラウンドプレイが大好きで、ウォール街には問題のある企業に賭けた幸運の話がたくさんあります。
1960年代、ウォーレンバフェットが現在、彼のお気に入りのバークシャーハサウェイのポジションの1つになったことで有名になったとき、アメリカンエキスプレス（AXP）は破産寸前であると噂されていました。市場価値で1兆ドルに達した最初の米国企業となったアップル（AAPL）は、スティーブ・ジョブズがマイクロソフトからの1億5,000万ドルの投資に支えられて、1980年代から90年代にかけて10年以上の損失を吸収しました。 MSFT）。
しかし、すべてのビートアップ株は潜在的な好転の遊びですが、すべての企業がその可能性を達成しているわけではありません。そして、すでにロープに逆らっている株の損失はすぐに増える可能性があります。そのため、カムバックの可能性のあるストーリーに手を出したくなるかもしれませんが、災害で終わる最も一般的なトラップのいくつかに注意してください。
時々問題は多すぎる借金です。金利コストの上昇とバルーン支払いは、マイナーなビジネスの後退を主要な流動性の課題に変える可能性があります。また、かつて強力だった消費者ブランドは、進化する消費者の嗜好に適応するには遅すぎる経営陣によってひざまずきます。
市場の特定の領域は、特に災害が発生しやすい可能性があります。新興のバイオテクノロジー株は、現金がなくなる前に新薬を市場に出すために時間と競争しているため、リスクがあります。これらの場合、期待外れの臨床試験結果は、数日以内に株価を半分（またはそれ以上）に下げる可能性があります。可視性が低く、コーポレートガバナンスが弱い場合があるため、中国株にも問題があります。
所有している場合は13株を売り、次のターンアラウンドストーリーを探している場合は避けてください。 企業自体は必ずしも絶滅の脅威ではありませんが、さまざまな理由で、すべてがより悲惨な利益をもたらす寸前です。
データは7月19日現在です。
提供の時点で、レイモンド・ジェームズのアナリスト、マディソン・スールは、マーケット・パフォーム（ホールドに相当）でARLOを評価しました。彼は、同社の製品にはいくつかの重要な差別化要因があると考えていましたが、ホームセキュリティ市場での大きな競争に直面していると述べました。 Bank ofAmericaのNatSchindlerは、Amazon.com（AMZN）とGoogleの親Alphabet（GOOGL）との競争に関する懸念と、Arloがサブスクリプションビジネスをどのように成長させるかについての限られた可視性について、Neutralで報道を開始しました。
しかし、経営陣が2019年の業績が弱いと警告した後、ARLO株は2月初旬の1日でその価値のほぼ半分を失いました。 2018年後半に市場の成長は大幅に鈍化し、Arloの在庫が増加し、2019年の成長期待が低下しました。同社は、ホリデーショッピングシーズンが終わるまで新しいArlo Ultraカメラの発売が遅れたこともあり、12月四半期の売上高はわずか3.6％増加しました。 Arloの改訂された2019年のガイダンスでは、売上高がアナリストの見積もりを大幅に下回り、営業損失が昨年のほぼ2倍になると見ています。
同社の株価は、3月四半期の予想を上回った結果を受けて4月に回復しました。しかし、彼らは非常に低いバーをクリアしました。収益は前年比でほぼ43％減少しました。営業損失は7倍に膨れ上がりました。
ARLO株に関する最新のアナリストの最新情報は2月に発表されました。コーエンのアナリスト、ジェフリー・オズボーンは、格付けをマーケット・パフォームに引き下げ、目標価格を1株あたり25ドルから7.50ドルに引き下げました。彼は、困難なマクロ環境はさらなる在庫の蓄積を生み出し、Arloの多額の販促費は引き続きマージンに重大な影響を与えるだろうと書いています。 BofAのNatSchindlerは、5ドルの価格目標で、ニュートラルからアンダーパフォームにダウングレードしました。
これは、55四半期連続で配当を支払ったかつて信頼できた配当株にとってはかなりの落ち込みです。
また、Consolidated Communicationsは、4月に6四半期連続の純損失を報告しました。経営陣は、業界の状況が少なくともさらに「5または6四半期」続く可能性があることを率直に認めています。有料加入者は、すべての事業分野で減少しました。同社は今年、1億3000万ドルから1億3500万ドルの債務返済を行い、2億ドルから2億1000万ドルを投資してネットワークをアップグレードし、配当に十分な額を残さないと見込んでいます。
何人かのアナリストは満足していませんでした。配当の削減に続いて、レイモンドジェームズのフランクルーサンはCNSLをマーケットパフォーム（ホールドに相当）に格下げし、グッゲンハイムのマイクマコーマックはそれを売りに削減しました。ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ジェニファー・フリッツシェは価格目標を引き下げましたが、実際には彼女の格付けをアウトパフォームにアップグレードしました。彼女の推論？業界の逆風は株式の最近の落ち込みを考慮に入れており、配当を削減することで、Consolidated Communicationsは、ファイバーネットワークに必要なアップグレードを行いながら債務を返済できるはずです。
それでも、それは会社の存続そのものに対する賭けです。
CTRVの株価は、昨年10月にCEOとCOOの辞任を発表して以来、ジェットコースターに乗って下落しており、分割調整後の1株あたり39ドルから4ドル未満に急落しています。同社が二次提供の価格を設定した後、4月に株式は40％以上急落しました（二次提供は市場により多くの株式を追加し、既存の株主を希薄化します）。株価の低さによるNasdaqによる上場廃止の脅威は、6月初旬に70分の1の株式併合を引き起こしました。その後に続いたのは、明るい調査結果と多数の提出書類の中で株式が上下に急降下した、不快な数日間の取引でした。
これに従ってください。 6月11日： ContraVirのシェアは、査読付きのジャーナルが実験的な肝疾患治療であるCRV431に関する肯定的な研究を発表した後に急上昇しました。 6月12日： 同社は別の株式募集の登録届出書を提出したため、株価が下落した。 6月13日： ContraVirは、CTRVを急上昇させる登録撤回要求を提出しましたが、その後、登録撤回要求は登録自体ではなく、登録を加速する要求であることが判明しました。 ContraVirが間違ったフォームを使用していることが発見された直後に、ContraVirは撤回要求の撤回を提出しました。 6月14日： それに応じて株価は下落した。 6月17日： CRV431に関連する肯定的な調査結果の発表により、株価は上昇しました。 6月18日： CTRVの株価は、同社が別のセカンダリーオファリングの価格を設定した後、史上最悪の1日の下落（45％）に見舞われました。
つまり、ContraVirの繰り返しの二次提供は、資金調達の緊急の必要性を示しています。同社には収益がなく、7,840万ドルの累積損失があり、170万ドル未満の手元現金があります。一方、CRV431は同社の唯一のパイプライン製品です。開発の初期段階にあり、承認されることを前提として、売り上げを伸ばすには何年もかかります。 2018年のMITの研究では、臨床試験に参加した医薬品のうち、最終的にFDAの承認を得るのはわずか14％であることが示されています。商業化への道はまた、次第に大きく、より高価な臨床試験を必要とします。タフツセンターは、単一の新薬を市場に出すためのコストが27億ドルに達する可能性があると見積もっています。
株式はアナリストコミュニティによって非常に薄くカバーされています。マキシムのジェイソンマッカーシー–まだContraVirに注目している数少ないアナリストの1人–は、3月にCTRVをホールドにダウングレードしました。彼は、すべてのリソースをCRV431に集中させるという会社の決定を気に入っていますが、開発に資金を提供するためにかなりの追加資本が必要になることを認めています。
同社の基礎となるタンカー事業は比較的健全なままであり、その船隊は9年間のチャーターの下で完全に配備されており、船舶のリースの1日あたりの平均料金は低下しています。たとえば、3月の四半期の日割りは1年前の66,300ドルから57,700ドルに下がりました。
さらに、LIBORレートの上昇により、会社の変動金利債務の支払利息が急増しています。債務返済費用の増加は、3月四半期に会社の純利益が76％減少し、EBITDAが18％減少する原因となった問題の1つでした。
Dynagasは、10月にその債務に対して2億5,000万ドルのバルーン支払いを行う必要があり、合計7億2,000万ドルの債務の借り換えを目指しています。会社のレバレッジが高いため、交渉中の新しい貸付契約の資金調達条件はますます制限されています。貸し手は、ダイナガスがその共通ユニットでの分配金（マスターリミテッドパートナーシップによる配当金のような支払い）の支払いを停止することを要求します。
同社には流通削減の歴史があります。四半期ごとの支払いは2018年に41％、2019年1月にさらに75％削減されました。当然のことながら、どちらの値下げも株価の大幅な下落を引き起こし、共通の分配が完全になくなる可能性があるというニュースが株式をさらに圧迫しました。
>少なくとも2つのアナリスト企業が2019年にこれまでにDLNGを格下げしましたが、販売する株式のランクにまだ入れていません。ジェフリーズのアナリスト、ランディ・ギバンズ氏は、1月に彼の格付けをホールドに引き下げ、短期的には株価の上昇が限定的であると見ている。 B.ライリーのアナリストであるリアムバークは、1月の配当削減の規模に不愉快に驚き、DLNGの格付けをニュートラルに引き下げました。
専門製薬会社遠藤インターナショナル （ENDP、3.27ドル）は、多数の州司法長官と数百の市および郡の機関からの攻撃を受けており、そのすべてが遠藤のオピオイドマーケティング慣行について訴訟を起こしています。
たとえば、テネシー州の司法長官は、同社の違法な販売戦術により、ニューヨーク市、ロサンゼルス、シカゴを合わせた場合よりも、ノックスビルでの処方鎮痛剤オパナの販売が7年間で増加したと述べています。訴訟では、遠藤経営陣は、オパナの安全性について、麻薬が取り戻せなかったと主張したとして非難されています。遠藤は2年前にFDAの要請でオパナを市場から撤退させました。
数十億ドルのオパナ訴訟に加えて、遠藤氏は買収に満足しているCEOが残した借金の山に埋もれている。同社の純負債は71億ドル（負債から現金を差し引いたもの）で、株主資本はマイナスであり、EBITDA（利息、税金、減価償却、償却前の収益）に対する負債の比率は約12です。
同社は2四半期連続で収益を伸ばし、3月四半期の純損失を1株あたりわずか6セントに削減しました。これは、前年の1株あたり2.23ドルからです。遠藤氏はまた、パイプラインに有望なセルライト治療薬であるコラゲナーゼクロストリジウムヒストリチカム（CCH）を保有しており、後期臨床試験で良好に機能しています。
それにもかかわらず、JPモルガンのアナリスト、クリストファー・ショットは、5月にENDP株をアンダーウェイト（売りに相当）に格下げした。彼は、2020年の発売が予想される前にCCHを取り巻く論争と、ネガティブなオピオイドの見出しがニュースを支配し続けていると見ています。今年のENDPの前向きな触媒はほとんどないため、Schottは、投資家は他の場所でより良い機会を見つけることができると考えています。
婦人服小売業者のシェア J。ジル （JILL、$ 2.22）5月の広範なアパレル販売で73％減少し、Lands End ’（LE）やGap（GPS）などの主要な名前がその価値の25％以上を失いました。それ以来少し回復しましたが、それでも過去半年間でその価値の約3分の2を失っています。
J.ジルは、全国に283の婦人服店のチェーンを所有しています。他の実店舗の小売業者と同様に、同社はオンラインマーチャントにビジネスを失っていますが、ジルも実行の弱さと商品デザインに悩まされています。 J.ジルのCEO、リンダヒーズリーは、3月四半期の業績が低調で、春の商品の品揃えが不十分で、色が不足していると非難し、在庫をリセットするのに十分な速さで会社を動かしていないと述べました。経営陣はまた、店舗のトラフィックを損なうカタログからデジタル製品への急速な移行を認めました。
同社の3月四半期のEPSは、アナリストの最低の見積もりを下回り、ジルは通年のEPSに関するガイダンスを半分に削減しました。
ドイツ銀行のアナリスト、ポール・トゥルッセルは、EPSガイダンスを「醜い」と言及し、5月末に株式をホールドに格下げしました。彼はまた、在庫過剰の在庫を減らすために大規模な値下げを必要とする商品の品揃えの問題についても不満を述べました。
J. Jillの名誉のために、収益は実際に増加傾向にあり、その現金状況は過去2年間で実際に改善されました。しかし、アナリストは、今年度の利益が72％大幅に減少し（1株あたり72セントから20セントに）、次の会計年度には1株あたり39セントにわずかに回復すると予想しています。
しかし、Google契約からの290万ドルの寄付にもかかわらず、Marinの収益が3月四半期に13％減少した後、Google取引に対する投資家の熱意は急速に衰えました。売上高の減少は、継続的な顧客の売上高が新規予約によって部分的に相殺されたことが原因でした。 6月の四半期では、マリンは収益と純損失の削減を指導しています。
Marinは、新しいサービスとしてのソフトウェア（SaaS）プラットフォームであるMarin Oneへの移行が遅いために妨げられており、その結果、収益が減少し、純損失が増加し、現金が減少しています。同社は3月四半期に270万ドルの現金を消費し、残りの現金は750万ドル未満です。
マリンは、4年連続で収益が減少し、5年連続で純損失を計上しました。 3月の四半期決算説明会で、経営陣はマリンのトップラインの業績を挑戦的であると評価し、会社を成長に戻すための努力が予想よりも長くかかっていることを認めました。
ウォール街のアナリストは報道を断念しており、投資家は彼らの先導に従うことを検討する必要があります。会社の成長の問題、増大する損失、およびわずかな現金により、MRINは、今すぐ売却または回避する株式に含まれています。
MOGUは商品販売から手数料を発生させ、ディスプレイベース、検索ベース、ネイティブコンテンツベースの広告に関連するマーケティングサービスの料金も獲得します。
同社の2018年12月のIPOは、他の中国のインターネットベースの企業を米国市場にもたらした中国のハイテク大手Tencent Holdings（TCEHY）によって支援されました。 MOGU株は14ドルのIPO価格をはるかに下回る12ドルで取引を開始し、取引デビュー中にさらに14％下落しました。 Moguは40億ドルのIPOを目標としていましたが、その提供が技術部門の売却と一致したとき、わずか12億ドルで公開されました。 （同社は、中国のeコマースプレーヤーであるMeilishuoとMogujieの合併により設立された2016年に30億ドルの価値がありました。）
Moguは、現在eコマースの巨人Alibaba（BABA）が独占している、中国の3,600億ドルのオンラインファッション市場の一部を切り開きたいと考えていますが、困難な戦いに直面しています。同社はターゲット市場の8.1％にしか浸透していませんが、Alibabaの浸透率は98％を超えています。
2019年3月期の企業収益は10.4％増加し、純損失は13％減少しました。ただし、投資家は、Moguのオンラインプラットフォームで商品を宣伝する販売者の数が、今年は22,000から17,000に急減したことに懸念を抱いていました。
現在、MOGU株をカバーしているアナリスト企業は2社のみです。中国のルネッサンスアナリストのニッキーGeは、1月にホールドレーティングで報道を開始しました。 Moguの名誉のために、Geは、同社が2020年度に黒字化すると考えていますが、競争の激化と、ライブビデオストリーミングへの同社のテストされていない進出については慎重です。彼女は、一貫して提供される成長率をより積極的にするだろうと述べた。モルガンスタンレーのアナリスト、アレックスプーンは会社の見通しについて楽観的ではなく、6月にMOGUをアンダーウェイトに格下げしました。
2018年の売上高とEPSの減少の結果、2月のNLS株は26％減少し、当時のCEOであるブルースカズナーブは「挑戦的」と表現しました。彼はまた、2019年は「同様に挑戦的」であると述べました。同社は、競争の激化、マーケティングプログラムの再構築にかかるコスト、過剰な小売在庫による評価減の強制による逆風に直面しています。
3月四半期の業績は予想よりもさらに悪化しました。ノーチラスの売上高は26％減少しました。同社は、前年同期の1,070万ドルの営業利益から1,020万ドルの営業損失に転じました。同社は、製品の改善されたデジタル機能を伝えることができなかった広告の弱さにより、Bowflexの売上が大幅に減少したことで収益が減少したと非難しました。 Nautilusは、9月の四半期まで新しい広告キャンペーンを展開しません。
SunTrust RobinsonHumphreyのアナリストであるMichaelSwartzは、5月にNLSの価格目標を引き下げましたが、ホールドの評価を維持しました。 Swartzは、Bowflexビジネスの成長見通しがよりよく見えるようになるまで、投資家は傍観し続けることを提案しました。
ノーチラスはアナリストの収益を下回っており、EPSの見積もりは過去6四半期に4回行われています。これは、今年度の見積もりがすでに弱いことを考えると、当惑させられます。さらに、同社は今年CEOとCFOの両方を失った後、方向性を模索しています。
ニオは4月と5月に2,213台の電気自動車を出荷し、6月四半期に出荷された電気自動車の2,800から3,200台という半期目標を上回り、3,553台の出荷を達成しました。 6月末までの電気自動車の累計納入台数は18,890台でした。
ブルームバーグによると、電気自動車は中国の新車販売全体の7％を占め、2011年以降年率118％で成長しています。中国政府は、経済を刺激するために自動車販売を奨励しており、グリーンエネルギー車の購入に対する制限を撤廃しました。
しかし、中国の電気自動車市場を支えていた政府の補助金は段階的に廃止され、2020年に完全に停止します。補助金の終了により、より多くの製品コストがメーカーにシフトされます。ほとんどのアナリストは、フォード（F）などの大規模なメーカーは、ニオなどの小規模なプレーヤーよりもコスト圧力に耐えられると考えています。
そして、2019年の納品の成功にもかかわらず、Nioの売上は3月四半期に55％減少し、純損失は合計3億9,520万ドルになりました。同社は11億ドルの現金を持っていますが、経営陣自身は、第1四半期に6,000億ドルを超えていたキャッシュバーンは、第2四半期に悪化する可能性があると述べています。第3四半期がまったく同じである場合、会社には4分の2相当の資本しか残っていません。
バンクオブアメリカメリルリンチのアナリスト、ジョンマーフィーは、3月にNIO株をアンダーパフォームに格下げしました。マーフィーは、政府の補助金削減により電気自動車の販売が弱まると考えており、2019年のNioの出荷台数はわずか27,000台になると予測しています。同社はまた、5月に計画されたセダンの発売を無期限に延期していると述べた。
家庭用品小売業者ピア1の輸入品 （PIR、3.84ドル）は、同じ店舗の売上が数四半期連続で減少しました（少なくとも12か月間営業している店舗の収益を測定する重要な小売指標）。 6月の四半期にそのストリークを延長し、既存店売上高が前年比13.5％減少したと報告しました。
さらに悪いことに、同社は、ピア1が今年のコスト削減から3000万ドルから4000万ドルの純利益と4500万ドルから5500万ドルのEBITDAを取り戻すという以前のガイダンスを撤回しました。代わりに、同社は現在、売上総利益率の低下によってコスト削減が吸収されると予測しています。
以前の管理チームの下で計画されたターンアラウンドは実現できませんでした。ロイターのレポートによると、ピア1は3月に債務再編弁護士を雇い、会社を好転させるための戦略的代替案を模索していると述べたが、破産はテーブルになかった。
しかし、同社は事業で着実に現金を消費しており、過去12か月で純負債を5倍に増やしています。 4月、S＆Pグローバルレーティングは、ピア1が既存の債務負担を管理できないことへの懸念を表明し、破産（および債務再編）の可能性が実際に高まっていると推測しました。ムーディーズの会社に対する信用度の低さは、デフォルトのリスクがある小売業者のリストにピア1を上陸させました。
6月下旬、ピア1は、3月の決算発表で示されたよりも12店舗多く閉店する計画を発表し、今年は閉店総数を57店舗に増やしました。同社の967店舗の約15％から20％が毎年リース更新のために来ており、これらの多くが将来閉鎖される可能性もあります。
KeyBancのアナリストであるBradThomasは、4月に、同社の販売動向の弱体化と「1株当たり利益、EBITDA、およびフリーキャッシュフローのマイナス」について投資家に警告するメモを送信しました。ピア1のビジネストレンドが改善されない場合、彼は破産のリスクがあると考えています。
株価の下落は非常に激しいため、ニューヨーク証券取引所の最低株価要件への準拠を維持するために、同社は1対20の株式併合を実行することを余儀なくされました。ただし、会社がさらに多くの地位を失う可能性があることを考えると、PIRは販売する株式のリストの上位にあるはずです。
この最新の悪いニュースは、3月に同社が発表したデータに続くもので、SGT-001で治療されている3人の患者のうち2人に治療効果がないことを示しています。 3番目は最小限の反応を示し、研究者は投与量を増やしました。
Solid Biosciencesは、筋ジストロフィーの遺伝子治療を開発しているいくつかの企業の1つです。ファイザー（PFE）は最近、筋ジストロフィー会議で開発段階の治療法からの有望なデータを発表し、Sarepta Therapeutics（SRPT）も治療に取り組んでいます。したがって、Solidは、追加の資金を確保するために、臨床試験からのより強力な結果を必要とする可能性があります。
そしてそれは資金調達を必要とします。 Solid Biosciencesには、収益と増加する損失はありません。同社には9,470万ドルの現金と投資がありますが、前四半期の2,800万ドル近くの現金の燃焼を含め、四半期ごとにその量を増やしています。
Solid Biosciencesは、同社の技術が潜在的な遺伝子治療のブレークスルーを提供すると考え、2021年には承認された筋ジストロフィー薬を予測した野村アナリストからの購入勧告を受けて2018年1月に公開されました。野村は6月に購入の呼びかけを繰り返しました。過去3か月で。他人？ 2つのホールドと2つのセル。
タレナの収益は2018年に13.5％増加しましたが、それは子供向けに100の新しい学習センターを開設するという高額な努力の結果です。収益の増加は、営業費用の60％近くで相殺されました。同社の通年の純損失は約3倍になりました。
タレナはアナリストの収益予測を6四半期連続で逃し、12月四半期に最初の四半期の前年比収益の減少を記録し、3年ぶりに12月四半期のアナリストの収益予測を下回りました。
>The company went public in 2014. At the time, allegations of unlicensed centers, accounting investigations and major conflicts of interest for its CEO clouded the company’s outlook. In May, Nasdaq notified Tarena that exchange listing requirements had been violated by its failure to file its annual report on time. Tarena said that a review currently underway by the company’s audit committee may necessitate restating all of its 2018 quarterly financial results.
Credit Suisse analyst Alex Xie downgraded TEDU stock to Underperform, as did Jefferies analyst Johnny Wong. Wong expects the company to post losses for at least the next three years as a result of slowing adult enrollments, significantly increasing marketing costs and the company’s push to reach breakeven results in its children’s education business during fiscal 2020. Thus, despite a share price near penny-stock territory, it still has the potential to go much lower, putting it among stocks to sell right now.