米国と中国の間で進行中の貿易戦争は、技術部門に紛れもなく悪影響を及ぼしています。多くのハイテク株は、製品に使用する希土類材料、中国で行われる製造、または単に国からの収益の大部分を獲得することを介して、中国に大きな影響を与えています。そして、両国間の亀裂が拡大したため、彼らの株は罰せられました。
グループとしては、見通しが気になります。しかし、いくつかのハイテク株は、中国の貿易問題から他の株よりも保護されています。クラウドを見てください。
クラウドコンピューティングは、それ自体が収益性の高いメガトレンドです。業界全体が、ファイバーケーブルとワイヤレスネットワークでリンクされた大規模なデータセンターに移行しました。しかし、それはまた、貿易問題からの安全な避難所のようなものになりつつあります。中国は私たちのデバイスの一部を製造し、それらのチップは私たちの技術インフラストラクチャに入る可能性がありますが、クラウド自体は私たちのものであり、その中の価値もそうです。したがって、クラウドベースのサービスを運用している多くの企業は、この長期にわたる米中貿易戦争に対して比較的十分に絶縁されているように見えます。
以下は、ポートフォリオを中国で保護するのに役立つ6つのハイテク株です。 これらの株の多くは2019年に熱くなり、その結果、一部は高価になっています。しかし、それぞれは、技術革新のメリットと、彼らが取り組む収益性の高い市場に基づいて、強力な長期保有でもあります。
データは5月30日現在です。
アドビ （ADBE、$ 274.51）は、初期のWebビデオエンジンFlash、Photoshop写真編集ソフトウェア、AcrobatPDFソフトウェアで有名になった印刷ソフトウェア会社として誕生しました。
アドビの製品はそれ自体で力強い成長を遂げましたが、クラウドは本当にそれらを利益のあるマシンに変えました。
2007年にその役割を果たしたCEOのShantanuNaruyenの下で、アドビはすべてのソフトウェアを、クリエイティブな作業、ドキュメント管理、そして最近ではマーケティングのためのクラウドベースのサービスに変えました。重要なのは、これらのサービスを1回限りのソフトウェア購入ではなく、年間サブスクリプションとして提供することです。これにより、売上と利益が増加しただけでなく、予測可能性が高まりました。
株式は過去50年間で325％上昇し、スタンダード＆プアーズの500株指数から比較的控えめな45％を覆い隠しました。これは、会社の経営の進歩に対する見返りです。収益は2014年から2018年の間に2倍以上になり、利益は1株あたり27セントから2.59ドルに急上昇しました。フリーキャッシュフローは3倍になりました。その現金はまだ配当に変換されていません。その代わり。アドビは、Marketo（B2Bマーケティング管理クラウドプラットフォーム）やMagento（コマースプラットフォーム）などの買収に費やしてきました。2018年に両方を合わせて63億ドルで購入しました。それでも、会社の現金と短期投資は、すべての長期債務を完済するのにほぼ十分です。
Strategic WealthPartnersの社長兼CEOであるMarkTepperは最近、CNBCに対し、彼の会社はAdobeなどのソフトウェア会社で「トラックをバックアップしている」と語った。ウォール街のアナリストは株価が高く、31人中25人が「買い」または「強い買い」と呼んでいます。これには、モルガンスタンレーのキースワイスが含まれます。彼は、デジタルメディアの成長が鈍化したとしても、同社は今後3年間で年間20％の利益成長率を維持できると書いています。
シスコシステムズ （CSCO、53.57ドル）は、ますます敵対的な貿易のレトリックに完全に影響を受けていませんが、それでも、ドットコムブームが一時的に世界で最も価値のある会社であったとき以来、その在庫は見られないレベルまで上昇しています。
シスコはネットワーク機器と通信ソフトウェアを製造していますが、サイバーセキュリティを含む他の技術サービスも提供しています。 CEOのChuckRobbinsは、アドビのサブスクリプションを介して、より多くのソフトウェアサービスを提供することに重点を置いています。それでも、一部の供給は貿易摩擦に対して脆弱ですが、同社は最近引き上げられた中国の輸入関税へのエクスポージャーを減らすためにいくつかの措置を講じています。
「金曜日の朝に関税が25％に移行するという兆候を見たとき、チームが発足し、実際に関税に対処するために必要なすべてのことを完全に実行しました」と、シスコの最新の記事でロビンズ氏は述べています。四半期ごとの電話会議。 「現時点では、影響はごくわずかです…そして、今後はガイドに完全に組み込まれます。」
シスコは多くのハイテク株よりも保護されている可能性がありますが、完全にではないことに注意してください。 シールド。ミシガン州バーミンガムにあるCornerstoneFinancialServicesのマネージングパートナーであるDanielMilanは、中国以外のサプライヤへの移行における同社のリーダーシップを称賛していますが、シスコは2019年の初めにネットワーク機器の値上げを推進しなければならなかったと付け加えています。シスコが中国の貿易戦争から隔離されているかどうかはわかりません」と彼は言います。
シスコはまた、適度な2.6％を提供する配当の形で少しの防御を提供します。さらに有望なのは、1株あたり35セントの配当が、2011年の最初の6セントの配当以来数倍に増えたという事実です。
コンピュータのセキュリティは、ソフトウェアビジネスの難しいニッチです。警備員はすべてのソフトウェアウィンドウを保護する必要がありますが、詐欺師は災害が発生するための穴を1つだけ見つける必要があります。
パロアルトネットワークスのアプローチ （PANW、$ 204.30）は、「ゼロトラスト」を提供する「次世代」ファイアウォールを実装することです。これは、怠慢な内部者が悪意のある外部者と同じくらいの損害を与える可能性があるためです。 Palo Altoのソフトウェアは、すべてのネットワークトラフィックを検査してログに記録し、内部関係者をすべてに許可するのではなく、誰が何にアクセスする必要があるかを判断します。
貿易戦争を生き残るためのハイテク株に投資するのは良いことですが、より理想的なのは、それから実際に繁栄できる会社です。 CornerstoneのMilanは、パロアルトがまさにそれを行う可能性があると考えており、「ますます多くの人々や企業が中国からのサイバーセキュリティの脅威に気づき、懸念するようになり、より多くのビジネスにつながる」この紛争の恩恵を受けています。
2012年に公開されたパロアルトは、IPO価格から約660％爆発しました。 2014年から2018年の間に収益はほぼ4倍になりました。同社は、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に基づいて収益を上げていませんが、少なくとも損失に向かって進んでいます。
同社は最近、第3四半期の決算報告に続いて、一部は皮肉なことに、クラウドベースの年間サブスクリプションとして製品を提供することへの移行についての懸念から打撃を受けました。最近の2つの買収も、その見通しを覆しました。
それでも、多くのアナリストが価格目標を引き下げるために急いでいましたが、41人中29人の大多数は「購入」キャンプにとどまりました。 PANWを「保留」しているCowenのアナリストNickYaloでさえ、MarketWatchに、短期的な収益性のリスクはあるものの、「パロアルトネットワークスのクラウドセキュリティ市場への継続的な拡大は長期的には正しい動きだと考えています」と語っています。
Salesforce.com （CRM、155.66ドル）–クラウドベースの顧客関係管理ソフトウェアスペシャリスト–は、Oracle（ORCL）データベース上に構築されたCRMアプリケーションをレンタルするために1999年に設立されました。現在、長年の歳月を経て、Salesforceは独自のデータベースを開発することにより、そのデータベースから自分自身を解放するために取り組んでいます。
中国は外国のクラウドアプリケーションに抵抗しています。これは潜在的な成長分野の大部分を打ち負かしますが、米国を拠点とするアプリケーション企業が料金の影響を受けないことも意味します（顧客が廃業する場合を除く）。
Salesforceの収益は、過去数年間で毎年約25％増加しており、アナリストは今年と来年に20％近く（それほどではないが、それでも急速な成長）を予測しています。今年は利益がわずかに後退すると予想されますが、アナリストは平均して、今後50年間で年間28.5％の利益拡大を期待しています。
CRMはまた、世の中で最も評価の高いハイテク株の1つです。株式をカバーしている45人のアナリストのうち4人を除くすべてが、それを購入する価値があると考えています。
「Salesforceは素晴らしい追加です」と、CRMが「ベストアイデアリスト」に載っているWedbushSecuritiesのアナリストであるSteveKoenigは書いています。サービス名としての大型株ソフトウェアは「信頼できる保有物です」と彼は書いています。これは、10年にわたって実施されてきたテクノロジーのトレンドを利用したものです。 PiperJaffrayのアナリストであるAlexZukinは、CRMを「今日のカバレッジユニバースで最も魅力的なリスク/報酬」と呼んでいます。
「Salesforceは中国の貿易戦争の影響を受けにくく、他の製造業のヘビーテクノロジー企業と比較して「勝者」と見なされると考えるのが妥当です」とCornerstoneのDanielMilan氏は言います。しかし、彼は投資家に、緊張の高まりが世界的な成長鈍化を引き起こし、それが中国の断熱企業にさえ打撃を与える可能性があることを覚えておくよう警告している。
正方形 （SQ、63.67ドル）は、携帯電話に直接接続するクレジットカードリーダーで最もよく知られています。しかし、彼らはトロイの木馬です。それらの背後には、銀行やその他のサービスのホストがあります。これらは会社の成功の本当の秘密です。
2018年、Squareの収益は前年比50％増の33億ドルになりました。同社は3800万ドルの損失を吸収しましたが、それは2017年の赤インクよりも40％優れていました。同社はまだ11億ドル近くの現金と短期証券を保有していますが、Squareはプラットフォームを拡張するために定期的に買収を行っているため、これは重要です。これには、昨年3億6500万ドルで買収したウェブサイトホスティングサービスのWeeblyや、5月に非公開の金額で購入したElleという会話型人工知能アシスタントを顧客サービスのスピードアップを目的としたEloquentLabsが含まれます。
中小企業が大企業と競争するのを助けることができるこれらの種類のサービスは、ローンや他の銀行サービスに移植することができるという考えです。同社のピアツーピア決済アプリケーションであるSquareCashは、昨年の時点でPayPal（PYPL）のVenmoよりも急速に成長しており、元PayPalの親会社であるeBay（EBAY）は、同社のSquareCapitalユニットを通じて最大100,000ドルの資金をマーチャントに提供しています。
これにより、Squareは、S＆P 500のわずか2に対して、価格対売上高の比率が7の高価な株になりました。しかし、それは金融技術企業にとってはラインから外れているわけではありません。 Visa（V）は16倍以上の収益で販売されています。マスターカード（MA）もそうです。
これは、最近SQで「購入」の評価を繰り返したグッゲンハイムのジェフカントウェルなどのアナリストのペースを落とすことはありません。彼は、国際的な追い風やハードウェアの拡大などの要因により、長期的な見通しは「時間の経過とともに大幅に改善している」と述べています。
そして、ハイテク株の中で、CornerstoneのMilanは、Squareは「関税問題からの強力な絶縁」を持っていると言います。 Squareは米国外で運営されていますが、オーストラリア、カナダ、日本、英国でのみ運営されています。
Twilio （TWLO、$ 126.93）は、2016年に公開され、クラウドを介して通信サービスを提供し、企業が電話ネットワークなしでさまざまな電話サービスを利用できるようにします。
Amazon.com（AMZN）のTwitchストリーミングプラットフォーム、ライドヘイリングサービスLyft Inc.（LYFT）、およびカスタマーサービスソフトウェア会社Zendesk（ZEN）は、同社のアプリケーションプログラムインターフェイス（API）を導入して、顧客アカウントを保護し、迅速なグローバルローンチを行い、リモートワーカーをサポートするコストを削減します。このテクノロジーは、テキストからビデオまで、あらゆる種類の音声通信システムとデータ通信システムの両方をサポートします。
同社は2016年6月に1株あたり15ドルで公開されました。およそ3年後、それは740％以上爆発しました。そして、このリストの他の株と同様に、その株価の上昇は、急速な収益の拡大によって正当化されています。 2019年の売上高は約8900万ドルで、2016年には2億7700万ドルに達し、昨年は6億5000万ドルでした。さらに良いことに、Twilioの収益の約25％は海外で発生していますが、中国は通信規制があるため、その一部にすぎません。
Twilioは非GAAPベースで収益性を達成しており、特定の費用やその他の数値を相殺しています。しかし、従来の会計基準では、その純損失は実際には2016年の約4,100万ドルから、2018年には約1億2,200万ドルに拡大しています。
YTDで42％のシェアを上げた投資家とアナリストは、今のところTwilioに忍耐と疑いの恩恵を与えているようです。
13人のカバーアナリストのうち10人は、TWLOを「購入」または「強力な購入」と呼んでいます。これは、Twilioのサービスが企業のコストを節約し、生産性を向上させるためです。同社は最近、その製品に電子メールを追加し、プラットフォームSendGridを約20億ドル相当の株式で購入し、今年2月に成立した取引を行いました。オッペンハイマーのアナリスト、イッタイ・キドロン氏は、株価が「アウトパフォーム」と評価されており、SendGridを折りたたんで会社を再評価し、「私たちの分析は再び強気を残し、モデルに残された利点を示しています。」