株式市場は、過去数ヶ月にわたって投資家にむち打ち症の悪いケースを与えました。 12月、スタンダード＆プアーズの500株指数は9％下落しました。しかし、それ以来、ベンチマークはコースを逆転させ、11％上昇しました。
市場が激しく変動する場合、あなたができる最悪のことは、株が下落したときに売り、リバウンドしたときに購入することによって、市場との同期を維持しようとすることです。しかし、あなたが一握りの不安定なファンドを所有している場合、たとえ優れたファンドであっても、今日のような市場はあなたを間違った取引に引き込む可能性があります。
ソリューション？悪い取引をした場合、または単に市場の不安定さの別の発作の可能性について眠りを失っている場合は、最も不安定なファンドの1つまたは2つを、どれほど優れていても、より穏やかな車両に交換することを検討してください。
モーニングスターのラッセルキネルによる優れた業績は、個人投資家がより変動性の高い運賃よりも変動性の低いファンドを保持するのがはるかに簡単であることを示しています。その結果、これらの低リスクのファンドへの投資家は、平均して、ジャックラビットファンドへの投資家よりも時間の経過とともにより多くのお金を稼ぐ傾向があります。
結局のところ、重要なのは、フルスロットルの強気市場のベンチマークを上回る資金を所有することではありません。ボラティリティの低いファンドは、ベア市場でインデックスを上回り、市場サイクル全体にわたって健全な全体的なリターンを獲得すると同時に、安心感を与える可能性があります。
これが今日のような急成長する市場に最適なミューチュアルファンドの5つです 。純粋な株式ファンドもあれば、債券を保有するものもあります。
データは2月20日現在のものです。利回りは、エクイティファンドの標準的な指標である過去12か月の利回りを表しています。
S＆P 500に対する生のリターンのみを見る場合は、おそらく Vanguard Equity Income Investor を提供するでしょう。 （VEIPX、34.86ドル）パス。
それは間違いです。
過去10年間で、このKip 25の選択は年率15.5％を返しました。これは、S＆P 500よりも年間平均半分のパーセンテージポイントです。しかし、ファンドは主に高額株に投資しており、ラッセル1000バリューインデックスを上回っています。その範囲で年間平均1.5パーセントポイント。
さらに、目標は、より高いリターンを見つけることだけでなく、より低いリスクです。また、エクイティインカムは、S＆Pとラッセルの両方のバリューインデックスよりも変動が約10％少なくなっています。
ヴァンガードは、ファンドを管理するために2つの非常に異なるマネージャーのチームを割り当てます。
ウェリントン・マネジメントのW. Michael Reckmeyerは、ウェリントンのアナリストの支援を受けて、2007年以来資産の3分の2を操作しています。Reckmeyerは、成長の見通しが市場で適切に理解されていない多額の配当を支払う過小評価されている大企業を探しています。
バンガードの社内定量チームがファンドの残りの3分の1を運営しています。リードマネージャーのJamesStetlerと彼のチームは、魅力的な株を選別するためにコンピューターモデルを採用しています。彼らは、収益の持続可能性、勢い、評価、成長の見通しを考慮しています。
ファンドはパンク市場で輝いています。たとえば、2015-16年の修正では、価値の高い同業他社の90％を上回りました。しかし、過去2年間のように金利が上昇すると、遅れる可能性があります。
ファンドの記録は輝いています。過去10年間で、年率17.2％を返しました。これは、S＆P 500よりも年平均1パーセントポイント優れています。また、過去5年間で、S＆Pよりも変動が15％少なくなっています。
お金の管理はヤックトマン家で行われています。スティーブンの父親であるドナルド・ヤックトマンは、1968年から2016年5月にヤックトマンファンドの共同マネージャーを辞任するまで、資金を管理する素晴らしい長期記録を築き上げました。
基金はいくつかのセクターに集中しています。資産の約27％は消費者の主食であり、24％はテクノロジーです。いくつかの単一株リスクもあります。トップホールディングのSamsungは、資産の13％近くを占めています。
このような集中型ファンドには、常にリスクが伴います。たとえば、Samsungが火口を作ることになったとします。しかし、私は長年ヤックトマンファンドを追跡してきましたが、これらのファンドにそのようなことが起こることを私は知りませんでした。マネージャーはとても良かったです。彼らは割引価格で販売している高品質の会社を探しています。ほとんどのファンドマネージャーはこれを行っていると主張していますが、Yacktmanの乗組員はほとんどの場合それをやってのけています。
American Fundsは長い間、ダウンマーケットで堅調に推移しているという評判があり、投資顧問に非常に人気があります。実際、最近まで、仲介業者を介さない限り、これらの資金を購入することはできませんでした。しかし現在、ファンドのF1株クラスは、ほとんどのオンライン証券会社を通じて利用できます。
アメリカの投資信託のすべてのように、これはいくつかの異なるマネージャーの間でその資産を分割します。各マネージャーの報酬は、その部分のパフォーマンスに大きく依存します。 American Mutualには7人のマネージャーがおり、彼らの使命は、タバコとアルコールを避けながら、配当を支払う業界のリーダーに投資することです。
とどろく強気市場でファンドが群を抜くことを期待しないでください。 1990年代後半のハイテクバブルの間はひどく遅れましたが、2000年にバブルがはじけたときはそれを補って余りありました。
Yacktmanのファンドと同様に、これは現在資産の13％である現金を保有することに反対していません。そして、3つのファンドはすべて頻繁に取引されない傾向があります。 American Mutualの年間売上高は約15％です。しかし、類似点はそこで終わります。 AMFFXは、セクターおよびセキュリティごとに幅広く分散されたサービスであり、リスクを軽減します。 150を超える株式を所有しており、そのうち最大の株式であるVerizon（VZ）は資産の4％未満です。
過去10年間で、ファンドは年率13.3％を返しました。これは、株主に非常に親切だった10年間のS＆P500よりも年間平均2.8パーセントポイント低くなっています。 Dodge＆Cox BalancedはS＆Pよりもボラティリティが20％低くなっていますが、もちろん、S＆Pはすべての株価指数です。ファンドは、平均的なバランスの取れたファンドよりもいくらか変動性があります。
売上高も低いです。平均して、株式は5年間ファンドに留まります。条件が許せば、ファンドは75％を債券に、または25％を25％まで投資することができます。
1930年に設立されたDodge＆Coxは素晴らしい会社です。そこにいるマネージャーやアナリストは、キャリア全体を維持することがよくあります。彼らは、優れた管理、強力な成長の可能性、および競合他社に対する持続可能な競争上の優位性を備えた安価な株を探しています。彼らは、株価を押し下げた主要な短期的課題に直面している根本的に堅実な企業を見つけることに才能があります。
他の投資家がDodge＆Coxの見解にたどり着くまでに非常に長い時間がかかる場合があります。したがって、リターンが遅れたときにこのファンドが呪文を通過することを期待してください。
1929年の暴落のわずか数か月前に設立されたヴァンガードウェリントンインベスター （VWELX、39.72ドル）、もう1つのKip 25ファンドは、米国で最も古いバランスの取れたファンドです。それも最高の1つです。過去10年間で、ファンドは年率11.7％を返しました。これはDodge＆Cox Balancedほど良くはありませんが、ウェリントンはDodge＆Coxよりも揮発性が約10％低くなっています。このファンドは、同様の株式配分を持つファンドの中で過去10年間で上位15％にランクされており、2011年以降毎年平均的なファンドを上回っています。
ウェリントンは、Dodge＆CoxBalancedよりもはるかに保守的な製品です。これは、65％の株式と35％の債券の割り当てに密接に関係しています。ファンドの株式部分を15年間運営してきたエドワード・ブーサは、バランスシートがしっかりしている高品質で収益性の高い大型株を探しています。
債券部分も同様に信用度が高い。債券の19％のみがBBBであり、保有する債券のわずかな部分のみがそれを下回っています。債券のデュレーションは6。6年で、かなり長いです。しかし、過去2年間に金利が上昇したため、ファンドの全体的なパフォーマンスは、金利が上昇すると繁栄する傾向にある金融サービスの株式の4分の1強が主な理由で十分に維持されています。リードボンドマネージャーのジョン・ケオは6月末に引退しますが、同様に才能があり経験豊富な債券投資家が彼を引き継ぎます。
このファンドの唯一の欠点は、バンガードから直接購入することしかできないということです。投資家の株式の最小投資額は3,000ドルで、費用比率は0.25％です。アドミラルの株式の費用はわずか0.17％ですが、初期投資の最低額は50,000ドルです。
スティーブゴールドバーグは投資顧問です ワシントンD.C.エリア。