フランクリンの債務ミューチュアルファンドの大失敗は、MF投資家が心配している多くの債務を抱えています。それは彼らの苦労して稼いだお金です。懸念されるのは、そのスキームのポートフォリオに含まれる社債がデフォルトになる可能性があることです。前回の投稿で、債務ミューチュアルファンドが安全かどうかを確認する方法について説明しました。ただし、投資家としての懸念は、投資信託の債務だけに限定されるべきではありません。
なぜですか？
社債に投資するのは債券ミューチュアルファンドだけではないからです。すべてのハイブリッドファンドもそれを行います。したがって、ハイブリッドファンドに投資したことがある場合は、そのようなスキームの債券ポートフォリオも検討することをお勧めします。
さらに、ハイブリッドファンドについて話すとき、議論はバランスの取れたファンド（または積極的なハイブリッドファンド）だけに限定されるべきではありません。 2017年のSEBIMF分類規則に従って、6種類のハイブリッドファンドがあります。
ファンドのカテゴリーとファンドマネージャーの見通しに応じて、債券エクスポージャーは0％から100％の範囲になります。したがって、私たちは高い債券エクスポージャーについて話しているのです。これは無視できないものであり、無視してはならないものです。したがって、あなたがあなたの負債投資信託投資について心配しているならば、あなたはあなたのハイブリッド投資信託投資についても心配するべきです。ハイブリッドポートフォリオにも社債があります。また、ハイブリッドファンドの債券ポートフォリオのデフォルトは過去に発生したことがあります。
この投稿では、いくつかの人気のあるハイブリッドファンドの債券ポートフォリオを信用格付け全体で分類します。スキームの債券ポートフォリオも確認する必要があります。
債券の配分だけでなく、さまざまな信用格付けへの配分もスキームが異なることがわかります。
これらのいくつかは、独自のFMPおよびエクイティETFにエクスポージャーを持っています。これは間違っています。これらのスキームがなぜそうするのかわかりません。 REITやInvITにも投資があり、クレジット分類は提供されていませんでした。 FMP、REIT、InvITを他の人に追加しました。
債務の安全性に関する投稿で述べられているように、 AAが低く、エクスポージャーが低いほど、それは優れています。 AA格付けのポートフォリオの中で、投資が銀行からの債券である場合、私は安心しています。
ハイブリッドファンドのエクイティ部分は非常に変動しやすいため、ハイブリッドファンドの債券ポートフォリオの潜在的な問題を無視する傾向があります。 ハイブリッドスキームの債券ポートフォリオには多くのリスクが伴います。そして、信用リスクだけではありません。金利リスクもある可能性があります。私の意見では、国債の金利リスクによるボラティリティは、株式ポートフォリオのボラティリティと比較して見劣りします。したがって、ポートフォリオの信用リスクのために私はもっと悩まされるでしょう。
私は、ファンドマネージャーがエクイティポートフォリオで良いリターンを生み出そうとすることを望んでいます。債券ポートフォリオの利回りに到達するのはうまくいきません。
ちなみに、ValueResearchでハイブリッドファンドの債券ポートフォリオの信用の質についてのアイデアを得ることができます。これがHDFCハイブリッドエクイティファンドのスナップショットです。
ちなみに、私が示したこれらのポートフォリオは見栄えがします。常にそうとは限りません。
では、日本インドハイブリッドエクイティファンドをご覧ください。
A以下への曝露は非常に高いです。私は、A以下の格付けの証券へのこのような高いエクスポージャーに満足していません。
スキームを確認し、スキームにとどまるかどうかを決定する必要があります。
ICICIプルデンシャルミューチュアルファンドの月次ポートフォリオ開示
SBIMFの月次ポートフォリオ開示
HDFCMFの月次ポートフォリオ開示
MiraeMFの月次ポートフォリオ開示
注 ：私は以前、ハイブリッドファンド（アグレッシブハイブリッドファンドまたは以前はバランスの取れたファンド）が大好きでした。私はまだ彼らが好きです。しかし、ハイブリッドファンドに対する私の親和性はここ数年で低下しています。いくつかのクライアントも私にこれについて深く考えるように促しました、そして私は今はるかに単純なポートフォリオを好みます。