リスクと報酬は密接に関係しています。リスクが高いほど、リターンも高くなります。それは私たちのほとんどが信じるようになったものではありませんか？
まあ、この理解は部分的にしか正しくありません。
リスクを高くするだけで高い収益率を得ることができれば、宝くじが最善の投資になります。 そして、あなたはカジノで世界最高の投資家を見つけるでしょう。
リスクを資本の損失と定義すると、宝くじですぐに全額を失う可能性があります。それは悪い投資になりますね？ただし、別のダイナミックな動きがあります。 負けると、少しだけ負けます。しかし、あなたが勝つとき、あなたは本当に大きく勝ちます。 それが多くの人々を宝くじに引き付けるものです。ここで無視するのは、勝つ確率です。宝くじを買うことで金持ちになった人は何人いますか？さらに、少量を何度も失うと、それでも大きな量を失うことになります。
ちなみに、宝くじを買う人を見下してはいけません。 多くの投資家は、宝くじのような特徴を持つ投資を好む傾向があります。 あなたがペニー株に投資することを好むなら、あなたは本質的に同様の好みを示しています。株は理由でペニー株になります。これらは、運用上または財政的に深刻な問題を抱えている株です。これらの企業が決して回復しない可能性は十分にあります。それでも、多くの投資家はそのような株に投資しています。そして、投資心理学は宝くじ購入者のそれと同じです。 Rs2の株式にRs10,000を投資します。この在庫が（どういうわけか）50になると、2,40,000ルピーになります。在庫がゼロになった場合、あなたは10,000ルピーしか失いません。宝くじと大差ありません。
ジェットエアウェイズの1か月チャートをコピーします（2019年11月18日現在）。同社は3〜6か月前に操業を停止しました。株式はまだ取引されています。なぜ人々はそこに投資しているのですか？
これらのペニー株のいくつかには、驚くべきターンアラウンドストーリーが存在する可能性があることに注意してください。スマートバリュー投資家は大きな掘り出し物を見つけることができるかもしれません。しかし、そのような株に投資する人の何人が時間、そしてもっと重要なことにそれを理解するスキルを持っていますか？そして、トレーダーはまったく異なる思考プロセスで作業します。
保証された場合 より高いリスクを取ることによってより高いリターンを獲得するために、私たちは投資をリスクとは呼びませんね？投資をリスクと呼ぶのには理由がありますね。リスクは、お金を失う可能性がある（または希望する収益率を獲得できない）可能性があることです。
投資リスクについて読まなければならない1冊の本はハワードマークスによる「最も重要なこと」です。私が読んだ他の投資に関する本では、「投資リスクについて考える方法」についてより良い方法で説明しているものはありません。これらのリスクリターングラフは、ハワードマークスが投資家に送信したメモ（リスク、2006年1月19日）の1つからコピーします。同じグラフが本に再現されています。このリンクでHowardsMarksからすべてのメモにアクセスできます。
これは、私たちのほとんどがリスクとリターンの関係を認識する方法です。
ただし、以下はリスクと報酬の関係のより正確な説明です。
ご覧のとおり、リスクが増加すると、除外されたリターンが増加します（直線に沿って。除外されたリターンは、実際に経験するリターンとは異なる場合があります）。ただし、リスクが高まると、潜在的な結果の範囲も広がります。期待（平均）リターンよりも良いリターンを持つ多くの結果と、平均リターンよりも悪いリターンを持つ多くの結果があります。グラフからわかるように、X軸でリスクが増大しているため、収益が低い（またはマイナスのリターンでさえある）確率も高くなっています。
最初のグラフ（リスクと報酬の関係が直線である場合）は、リスクのある投資に関連する不確実性を示していません。 2番目のグラフはそうです。
ハワード・マークスのメモからの抜粋をコピーします。
投資するたびに、それに伴うリスクを認識してください。 リスクの高い投資をしてはいけないと言っているのではありません。同時に、損失または希望よりも低いリターンが発生する可能性があることを理解する必要があります。リスクの高い投資の結果の不確実性を理解してください。
関係する不確実性を理解すると、ポートフォリオの多様化に自動的に引き寄せられます。これは良いことです。
私の意見では、多くの個人投資家は、良い時期に投資のリスクを過小評価する傾向があるため、お金を失います。たとえば、2016年と2017年には、中型および小型のキャップファンドしかないポートフォリオが数多く見られました。これらの基金は、過去2〜3年にわたって順調に推移していました。そのような投資家は、そのようなスーパーパフォーマンスが続くと考えていたに違いありません（不確実性の要素は含まれていません）。彼らは、中型株と小型株がリスクを伴うとは考えていなかったため、そこに問題があります。
ちなみに、同じ投資家は、悪い時期に過大評価し、リスクの高い投資を回避する傾向があります。
また、投資が成功したとしても、投資にリスクがなかったわけではないことも忘れてはなりません。危険でした。有利な結果と不利な結果の両方で、多くの可能性のある結果がありました。リスクが実現せず、好ましい結果が得られたというだけです。スキルと研究を通じて、あなたが有利になる可能性があります。同時に、あなたはただ幸運だったかもしれません。少しの謙虚さが助けになります。
より多くのリスクを取りたいからといって、資本市場があなたに報いることを意味するわけではありません。 私は投資家に出くわしました、そこで何かが彼らに夜明けしたように感じます。彼らはFDとプロビデントファンドの快適さを超えて投資することはありませんでした。突然、彼らは資本全体を株式市場に投入したいと考えています。最近のバイアス。彼らは、アウトパフォーマンスが続くと信じています。または、SIPを介して投資すれば、アウトパフォーマンスが保証されます。このような投資家は、分散ポートフォリオにメリットが見られる可能性は低いです。そのような投資家は投資災害に備えています。