2018年は、投資信託だけでなく投資信託にとっても通年の行動でした。業界とファンドハウスにとって、それはすべてサイズとボリュームに関するものでした。運用資産またはAUMはRsで最高に達しました。 24万ルピーと市場はピークに達し、投資信託を通じて資金を投入する人が増えました。
2018年12月に初めて、MFは保険会社よりも多くの株式を管理しています。 （出典）
ええと、反対側もあります 。 ICICI MFは、グループ会社IPO –ICICI証券の松葉杖で捕まりました。 IL＆FSの大失敗とそれが債務ファンドに与えた影響は、今でも新鮮で心を痛めています。
実際、2018年はミューチュアルファンドへの一般的な投資家に関するものでした 。 SEBIは、MF投資を透明でシンプルにすることを目的として、いくつかのプロ投資家の動きを行いました。最後に、2018年予算で税務上の問題が発生しました。
同時に、これらの変更により、複数の投資信託投資家はポートフォリオを批判的に検討し、新しい現実に合わせるためにポートフォリオを再構築する必要がありました。
それでは、今年の大きな変化のいくつかをもう一度見てみましょう。
規制当局によってもたらされた重要な変更の1つは、事前定義されたカテゴリーを通じて、一般投資家がMFスキームをより理解しやすくすることでした。すべてのMFスキームは、これらのカテゴリーの1つに含まれている必要があり、オープンエンド型ファンドのいずれかのカテゴリーに含めることができるファンドスキームは1つだけです。これらの各カテゴリーには、独自のユニバースおよび/または投資マンデートがあります。
当初、MFジャングルからのいくつかのそっくりなスキームが消えて、選択が容易になることを期待して、それは素晴らしい決定として歓迎されました。
さて、投資家は、マーケティングの知恵と狡猾な技術を備えた最大のファンドハウスのいくつかがほとんどすべてのスキームを保持するようになったため、深く失望しました。それだけでなく、今では計画がなかったバケットを埋めるために、新しいバケットを立ち上げました。
クローズドエンド型ファンド（新しい規則が適用されない場合）は制限なくローンチできることを忘れないでください。それは私たちも見たものです。クローズドエンド型ファンドのローンチが相次いだのです。
競争の激しい市場では、カテゴリーのショーケースに参加しないわけにはいきません。投資信託はFMCGビジネスに非常に似ています。
最後に、少なくする代わりに、より明確に定義されたスキームとより多くの混乱を見つめています。皮肉を見てください！
いくつかの無意味なスキームの合併があっただけでなく、それは会計チームとマーケティングチームにのみ意味があり、投資家には意味がありませんでした。たとえば、HDFCバランスファンドとHDFCプルデンスファンドをそれぞれ小規模なスキームに統合したとします。
より騙されやすい投資家をターゲットにできるように、ベースNAVを削減することを目指しています。
ありがたいことに、小規模でニッチなファンドハウスのいくつかは、この狂気から離れて、最も重要なこと、つまりファンド管理と顧客サービスに焦点を合わせ続けることを選択しました。
投資家として、ほとんどのスキームが新しいユニバースで機能しているため、注意する必要があります。それらの柔軟性は、過去とは異なり制約されています。過去のパフォーマンスは冗長です。これで、すべての評価とランキングを試してみることができます。
たとえば、ABSL Frontline Equityなどの主に大型株のファンドを購入することを計画している場合、そのユニバースはBSE 200であり、ファンドのユニバースは現在BSE 100であり、小さいものであることがわかります。
経費率は通常、日々のブラックボックスであり、ファンドハウスはファクトシートで月末のTERのみを宣言しています。
SEBIは現在、毎日のTER開示を義務付けています。ファンドスキームの費用比率が変更されるたびに、それは投資家に通知され、そのウェブサイトにも掲載されます。それはそれらをより観察しやすくします。 あなたはあなたのファンドハウスからあなたのスキームのTERの変更/更新についてのメールを受け取っていると確信しています。
繰り返しになりますが、一部のファンドハウスは、直接プランを介して通常のプランの手数料費用を助成し、（すべてのプランを介して）収益を使用して追加の手数料を支払いました。 （これについてはさまざまな意見を聞くことができます）
SEBIは現在、コミッションの支払いは通常のプラン費用の範囲内で行わなければならないことを義務付けています。いかなる形でも他の支払いはあり得ません。直接経費と通常経費の比率の違いは、手数料の違いだけになります。
これは素晴らしい結果につながりました。いくつかの最もよく知られているファンドの直接プラン比率は、あなたの好みのものを含めて、低下しました。気づきましたか？
もっとある。 2019年4月1日から、改訂されたスラブベースの費用比率も有効になり、ファンドスキームの総費用比率がさらに低下します。
直接プランを介して自分で投資する人や、ポートフォリオを作成および管理するために手数料ベースのアドバイザリーを使用する人にとって、これは素晴らしいニュースです。 今、あなたの顧問が料金を請求しているときでさえ、あなたに完全な価値を提供させてください。
積極的に運用されている投資信託スキームはすべて、追加のリターンを生み出すために存在します（ alpha ）、つまり、市場ベンチマークが提供できる以上のものです。
ファクトシートまたはオンラインミューチュアルファンドサイトを注意深く観察している場合、ファンドのパフォーマンスの比較は通常、選択したそれぞれのインデックスで行われました。このパフォーマンスは、インデックスの価格変動にのみ限定されていました。
たとえば 、Niftyインデックスの1年間のパフォーマンスは、2019年12月21日時点のNiftyと2018年12月21日時点のNiftyの相場の差にすぎません。
このアプローチの大きな問題は、企業があなたに送る可能性のある配当や、ボーナスを無視してしまうことでした。物価指数はそれらをキャプチャしません。しかし、実際には、企業の株式に投資する場合、価格だけでなく、企業が支払う配当やボーナスからも利益を得ることができます。これにより、トータルリターンが向上します。
ミューチュアルファンドの価格ベースのインデックスベンチマークは、この追加のリターンを無視していたため、誤ったアルファを示していました。
これを受けて、SEBIがとったもう1つの重要で意味のある措置は、ファンドスキームが価格指数ではなくTRIのみまたはトータルリターン指数に対してベンチマークされるようにすることでした。
例外は、1日目からSensex TRIに対してベンチマークを行っているQuantumLong Term Equity Fundです。今年の初め、SEBIがすべてのファンドを義務付ける前に、DSPMFもTRIベンチマークを開始しました。
投資家にとって、はるかに優れた方法は、ファンドスキームとインデックスファンド（ベンチマークではなく、実用的なインデックスファンド）を比較することです。これらのファンドは、配当、ボーナス、およびコスト。
これは今やファンドハウスに圧力をかけるでしょう。物価指数と比較して1〜2％のアルファを示すファンドスキームは、突然投資家に不利になる可能性があります。
投資家は注目を集めるために立ち上がっています。実際、これは投資家の間でさらに別の議論を引き起こしました– インデックスファンド/ ETFを介したパッシブ投資はアクティブよりも優れていますか？
アクティブなファンド管理の要点は、専門知識を使用して、指定されたベンチマークを上回ることができるポートフォリオを構築できるようにすることです。そうでなければ、投資家はマネージャーのコスト負担のないパッシブファンドに満足するでしょう。コストの純粋な節約はより多くの利益をもたらすでしょう、それは一部の受動的な投資家が信じていることです。
ファンドハウスも投資の好みやトレンドの変化を認識しています。彼らの反応は非常に単純です。
新しい需要を満たすために、今年は一連のインデックスファンドとETFがローンチします。ファンドハウスは現在、インデックスファンドとETFをめぐり、アクティブ運用のファンドをアルファ追跡するよりも優れていることに注目するのは興味深いことです。
配置方法がわからない–斧に足を置くか、それとも斧に足を置くか？
IL＆FSの信用格付けの格下げ/デフォルトは、特にIL＆FS証券を保有していた投資信託の一部において、債券市場全体に大きな影響を及ぼしました。 NAVが最初に落ち、次に投資家の顎も落ちました。
ファンドハウスは、IL＆FS証券が流動的で超短期のファンドの一部であり、通常は他のカテゴリーよりも安全であると考えられている場合に特に、これを昼寝しているのを見つけられました。彼らはどうやってそのような危険を冒すことができるでしょうか？投資を行う前の彼ら自身の評価は何でしたか？
詳細については、こちらをご覧ください–安全性、課税、返品–債務資金の復習。
個人投資家は苦しみ、何人かは彼らができることは何でも自分自身を救い出すことさえしました。さて、何が起こったのかについては何もできません。
この問題に対するSEBIの解決策は、サイドポケットです。 どういう意味ですか？
基本的に、IL＆FSのような運命に苦しむデットファンドに保有がある場合、既存の投資家が苦しむことがないように、それを別のポケットに置いておくことができます。投資が回復すると、その時点でファンドに投資していた既存の投資家は追加の利益を得ることになります。
これは、流動性のあるファンドでもアルファを追い始めるという意味ではありません。投資スキームを慎重に選択し、安全性が最優先されているときに追加のリターンに惹かれないようにすることが重要です。
おそらく最も劇的なステップは、長期キャピタルゲイン税の導入により、2018年予算で達成されました。
これまで免除されていたエクイティファンドとミューチュアルファンドに対して返還された長期キャピタルゲイン税。 1年間の保有後に投資を売却した場合、1万ルピーを超える利益は10％+追加料金で課税されます。
ただし、銀の裏打ちは、2018年1月31日までのすべての利益が免除されることです。 祖父母 節はそれを処理します。ここですべてを読んでください
さらに、長期的なキャピタルロスを使用して、長期的なキャピタルゲインを二乗することができます。
キャピタルゲインだけでなく、エクイティファンドによって分配された配当も10％+追加料金の対象となります。そして、ここには免税はありません。これはキャピタルゲインよりも悪くなります。
投資家は配当に落ちないようにうまく仕えます（あなたの銀行家はあなたがそのような資金を売った後になります）。とにかく、配当はあなた自身のお金があなたに戻ってくることです。
したがって、これらは、より安全で透明性の高い投資信託投資体験への道を開く2018年の5つの大きな変化です。
2019年になります。自分で、またはアドバイザーと一緒に作業するときに、焦点を絞ったポートフォリオを構築するチャンスが増えます。
行われたさまざまな変更についてどう思いますか？次に見たい変更は何ですか？