カナダの方がいいです。
これは、コロラド州センテニアルの投資家と米国のエネルギーインフラアナリストが、カナダの中流市場とその最大の企業の投資リスクとメリットについて述べた結論です。
長期的な脱炭素化の課題がないわけではありませんが、カナダのエネルギーインフラストラクチャの巨人であるEnbridge、TC Energy、Pembinaは、カナダの石油とガスの生産が引き続き堅調であるため、米国のいとこよりも実行リスク、市場リスク、配当の安全性が低くなっています。カナダのこれらのユニークな特質は、2020年に公的投資家にとって優れた下振れ防止につながりました。翌年、カナダの中流株は米国の中流株を最大25％上回りました。
カナダの中流の巨人はすでに米国とメキシコに重要な投資を行っており、カナダの財務力はこれらの企業が苦戦している米国の事業者を巻き上げる立場にあります。
これらの利点は偶然ではありません。何よりも、カナダの中流部門は成長を追求するためにより規律があり、米国市場を特徴付ける資本過剰と競争の激しい資本支出に苦しんでいません。炭化水素の荷主とのよりリスクを嫌う金融契約もまた、収益の絶縁を提供します。さらに、カナダのエネルギー生産のユニークなプロファイルは、安定性を高めます。初期の資本支出後、オイルサンドの生産量は平均して横ばいですが、初年度の非在来型のタイトな資源生産量は60 – 70％減少しました。これらの要因が組み合わさって、生産の短期的な商品価格弾力性が低くなり、全体としてより安定した量が作成されます。
EastDaleyのTreadmillIncline Intensity分析に示されているように、キャッシュフローの交換リスクの独自の指標であるカナダの大企業は、2023年までのキャッシュフローの実行と交換のリスクが米国の大型企業の2.5分の1です。
カナダのオイルサンドと関連するインフラストラクチャのニーズの経済的貢献または環境被害についての議論はカナダの見出しを支配しましたが、私たちの予測とカナダのエネルギー規制当局による予測は、世界的な価格がパンデミックショックから急降下したとしても、回復力のあるカナダの生産を期待しています、電気自動車は自動車市場に浸透し、再生可能エネルギーのトレンドは急激に高まっています。
2018年、カナダの石油とガスは国内総生産の6.5％を占め、今後もカナダの経済活動に大きく貢献するはずです。 EnbridgeのLine3の交換、Trans Mountain、およびTCEnergyからの可能性の低いKeystoneXLプロジェクトを含む原油流出メガプロジェクトはすべて、カナダの生産者の輸出手段を保証し、以前はカナダの生産の経済を脅かしていたボトルネックを排除します。カナダの石油とガスの生産が衰退した場合、それは輸出能力の制約または資源の制限のいずれかから生じる可能性は低いです。むしろ、世界の石油価格、地上政策、政治力が今後の炭化水素開発を形作ることを期待しています。
カナダの石油とガスの生産については依然として堅調な見通しがあり、カナダのエネルギーサプライチェーンをよりクリーンで生産性が高く、より効率的にする機会がたくさんあります。国境の両側でますます厳しくなる環境要求により、遠隔監視、検査、および完全性の革新と改善が必要になると予想されます。弱い商品価格が生産者の収益を押しつぶすので、プラント処理効率のわずかな増加はすでに競争力のあるダイナミクスを決定します。排出量の監視と制御は、最終的には二酸化炭素の回収と隔離に加わり、石油とガスの生産をより低い排出原単位に導きます。
炭素規制の速度と厳しさは、政治的な風と同じくらい頻繁に変わるでしょう。しかし、貴重な経済的貢献者であり続けるためには、カナダの石油とガスの生産者と輸送業者は、排出量と効率を大幅に向上させ、技術とプロセスの革新への投資家に機会を提供する必要があります。業界が技術および材料科学から提供できる回答が多ければ多いほど、脱炭素化の課題をうまく乗り越えることができます。カナダの起業家や技術者がこのイノベーションを主導し、裏庭でこれらの課題に取り組むことで利益を得ることが期待されています。
