6月20日、レクリエーション用マリファナを合法化する法案がカナダ議会の最後の主要なハードルであるカナダ上院を通過した後、カナダで上場されているマリファナ株が勢いを増しました。国内で大麻の在庫が急増したのはこれが初めてではありませんでした。ジャスティン・トルドー首相が2015年に連邦総選挙で勝利したとき、選挙の翌日の取引の早い段階で株価が20％も上昇しました。
そして、過去2年半の間、大麻の機会が金融報道機関で調査されてきましたが、このセクターについては、民間資本投資でカバーされているものはほとんどありません。
グリーンエーカーキャピタルを入力してください 、トロントとカルガリーを拠点とするVCファンドで、2017年1月からこのセクターで正式に活動しています。それ以前は、GreenAcreのマネージングパートナーである Matt Shalhoub 、タイラースチュアート そして彼らのパートナーは、主にトロントに本拠を置くヨークプレインズと呼ばれるファミリーオフィスを通じてこの分野で活躍していました。 。 2013年の終わりから2014年の初めに、彼らは大麻ベンチャーに多額の投資を行い、業界をより深く理解しました。
Green Acre Capitalは、2,000万カナダドルを調達する目的で2017年に正式に発足したとShalhoubは述べています。 「[ファンドはリード投資を受けました]ヨークプレインズとブレットウィルソンから カルガリーと私たちのネットワーク内の他の人からの追加投資から。昨年、最初のファンドのために2,000万カナダドルを調達することに着手し、昨年8月に資金の受け取りをやめる前に、最終的に2,500万カナダドルを調達しました。」
シャルーブ氏によると、ファンドのビジョンは常に、銀行が行う公的取引よりもはるかに優れた評価の民間投資に重点を置き、主に3つの異なるバケットに分散することでした。
「そのうちの1つは、医療のみの大麻市場でうまく機能すると私たちが考えた投資でした。成功するために娯楽用大麻市場をオンラインにする必要があると私たちが考えた投資もあれば、カナダの大麻規制に関係なく成功する可能性があると私たちが考えた投資もありました」とShalhoub氏は説明します。
「その一例は、気化器やグラインダーなどのハードウェアとアクセサリを販売する会社に投資したことです。彼らは20年間ビジネスを続けており、カナダの市場をリードしてきました。」
2017年8月以降、Green Acreは資本の約80％を11の機会に展開しており、そのうち10の機会はカナダに本社を置いています。
ファンドの有効期間は7年ですが、これらの機会のうち2つは期待を上回り、予定より何年も早く終了しました。
「私たちの初期の投資の1つは、 Tokyo Smoke という会社への投資でした。 それは本当に大麻ブランドを構築しようとしていました」とShalhoubは指摘します。 「私たちは、彼らがどのようにアプローチしているかについて賢明であり、多くのプロデューサーに対して2年前倒しでスタートしたと考えました。 Green Acreの論文の大部分は、レクリエーション市場の立ち上げに近づくにつれて、生産者にブランドの獲得や構築を検討させることになるでしょう。
Tokyo Smokeは、1月に DOJA と呼ばれる上場大麻生産者と合併しました。 ブリティッシュコロンビア州から、ヒクと呼ばれる統合されたエンティティを作成します （東：ひく）。その出口では、在庫の一部がロックされていました。 7月10日現在、キャノピーの成長 （TSE：WEED）は、この分野で最大の生産者であり、Hikuを全株取引で買収しています。近い将来、私たちは自分たちの立場を完全に現金化することを期待しています。」
2番目の取引は、 Anandia Labs への投資によるものでした。 2017年12月。Anandiaは、革新的な植物遺伝学に焦点を当てた大麻テストラボです。アナンディアはオーロラ大麻に買収されています （TSE：ACB）8月に完了する予定の取引。
大麻業界への投資には多くの関心が寄せられています。これは、公的株式に対する大量の小売需要に見られます。しかし、シャルーブによれば、「患者」の民間資本が著しく不足しているとのことです。
「[忍耐強い民間資本の欠如]が、私たちがチャンスを見た理由であり、私たちが立ち上げた理由です。私たちは、それが私たち自身の資本とファミリーオフィスの資本を展開するための最良の方法であると考えました」とShalhoubは言います。 「（ファンドの立ち上げ以来）18か月間、ほぼ継続していると思います—大規模な上場生産者には依然として大量の流動性がありますが、一部の企業が利用できる忍耐強い民間資本はほとんどありません。このスペースでは、より多くの補助的またはより小さなプライベートプレーヤー。」
シャルーブは、スペースに隙間があり、場合によってはそれを埋めることができることにグリーンエーカーがわくわくしていると言います。しかし、彼らだけではなく、より多くの資本の余地があることを認めています。
「この分野に資金を投入している個人投資家はたくさんいます。おそらく最大の数十億ドルの価値のある上場生産者の魅力を除いて、あなたは実際に機関の参加を見ていません。しかし、それは私の見解では、患者の民間資本にとって非常に興味深い機会を提供します。
間違いなく、このスペースやスペースへの参加を検討していない可能性のある機関への参加を妨げている可能性のある多くの資金やLP契約があります。それは時間とともに変化すると思います。私たちは、大麻投資の経験を持つカナダで最も確立されたプライベートファンドになることを楽しみにしています。」
国、州、準州が10月17日に完全な合法化に向けて準備を進めているため、この分野への投資機会についてさらに多くの話題が見られると予想されます。ただし、シャルーブによれば、より説得力のある大麻ベンチャーが脚光を浴びるまでには時間がかかる可能性があります。
「市場が成熟するか、投資コミュニティが成熟し、より興味深い機会がスペースの耕作側にない可能性が高いことに気付くには、多くの時間がかかります。このスペースの補助的な側面には、もっと多くの機会が見られると思います。本質的に、人々は投資の一部に流動性を好む。大麻の資本市場はそれを非常に受け入れてきたので、人々が資金を調達するための非常に明確で簡単な道でした。」
Green Acreが大麻への将来の投資の機会を見出しているのは、カナダだけではありません。一部の米国の州では、レクリエーション大麻をすでに合法化しています。これは、最終的な国の合法化に対するより寛大な態度の兆候と見なされている人もいます。
「私たちはまもなく2番目のファンドを立ち上げる予定です。米国内には、私が快適に所有でき、長期的な価値が見込める特定のセクターがあります。それは間違いなく私が除外するものではありません」とShalhoubは説明します。 「大麻に関しては、他の人が考えているよりも、連邦レベルでの変化からおそらく少し離れていると思いますが、それは避けられないことだと思います。
私たちは、カナダが大麻の合法化に向けた世界的なシフトの最前線にいると信じており、これから10年または15年後には、先進国の大多数が同じことをしたと思います。明らかに、米国はその1つです。」
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