常にすべての投資銀行にとっての課題は、質の高い取引フローを育成することです。この場合、「質の高い取引フロー」とは、次の属性を持つビジネスを意味します。
企業の評価が過去最高（2018年）にあるため、「質の高い」ビジネスを運営するビジネスセラーは、より長く保持する必要があるという考え方を持っている傾向があります。キャッシュフローが良好であり、会社が成長し続けているため、彼らは出口を遅らせます。さらに、会社の最近の過去の実績を使用して成長見通しを予測し、最近の高評価の倍数を適用することで、多くの会社の所有者は、1、2年でさらに価値があるため、会社を成長させ続けるべきであると合理化することができます。
上記の考え方と並行して、通常の市況に対抗し、現在私たちが経験しているこの持続的な売り手の市場を創出するのに役立つ2つのマクロ効果があります。 1つの経済。 1つの社会的。
経済的要因 –金融政策により世界的にお金が安価になったため、より高いリターンの可能性を提供するオルタナティブ投資ビークルへの関心が高まっています。代替資産へのこの関心は、プライベートエクイティ市場に展開するための莫大な資本を注入し、それによって民間企業が買収する需要を煽っています。金融バイヤーからの需要の増加は、M＆A取引の評価を高めるのに役立っています。現在、投資目的の乾燥粉末はたくさんあります。
社会的要因 –団塊の世代は、定年に近づくにつれて大量に退去することが期待されていました。 M＆A業界の参加者は、これを何年にもわたって期待しており、この事業所有権の移転の波がもたらす可能性のある取引フローの増加を楽しみにしていました。しかし、団塊の世代が歴史的な定年を過ぎても働き続けているため、この傾向はほとんど実現されていません。事業主は会社をより長く保持し、販売する事業の供給を制限しています。供給の制限もビジネス評価を強化しました。
これらのマクロ効果（買い手側の資本の増加と売り手側の供給の制限）が組み合わさって、持続的な売り手の市場が生まれました。
最終的に、この傾向は逆転するか（常に循環します）、少なくともビジネス評価の平均に戻ります。撤退を検討している賢い所有者は、市場で現在高い評価を利用する必要があります。これは永遠に続くことはありません。スマート投資銀行家は、現在の評価の堅牢性と脆弱性を伝えるために、これらの傾向について潜在的なクライアントと相談する必要があります。