S＆P 500インデックスからバークレイズキャピタルカリフォルニア地方債インデックスまで、特定のインデックスの浮き沈みを模倣するように設計されたインデックスファンドは、大成功を収めています。インデックス投資は、1970年代に投資信託で一般に導入されました。この戦略は、株式のように売買できる上場投資信託（ETF）の台頭により、1990年代に大きく後押しされました。
しかし、インデックスファンドが実際に流行したのは、ミレニアムの変わり目までではありませんでした。 2010年から2020年の間に、ファンド市場全体の19％から40％に成長し、2年前には、米国の株式インデックスファンドに投資された総資産は、人間が積極的に運用しているファンドの資産を上回りました。 13の最大の株式ファンドはすべてインデックスを追跡します。
当然のことながら、インデックスファンドはマネージドファンドと比較して、主に費用が安いため、平均リターンが優れています。ファンドトラッカーのモーニングスターによると、 Vanguard S＆P 500 の10年間のリターン （VOO）は、最も人気のあるベンチマークにリンクされ、費用比率がわずか0.03％のETFであり、大型株ブレンドカテゴリーの809の同業他社の87％のリターンを上回りました。インデックスは、過去10暦年のすべての年でそれらの仲間の大多数を打ち負かしました。
また、毎年変更される構成株式はごくわずかであるため（バンガードファンドの年間回転率はわずか4％）、インデックスファンドは最小限のキャピタルゲイン税債務を負います。 （リターンおよびその他のデータは8月6日現在のものです。私が推奨するインデックスファンドは太字で示しています。）
特殊なインデックスファンド– iシェアーズMSCIブラジル（EWZ）やTIAA-CREFスモールキャップブレンドインデックス（TRHBX）などのETF –は簡単です。個別の株式や債券を選択することなく、国、地域、投資スタイル、または業界を所有することができます。しかし、市場全体、または市場の大部分を所有したい場合はどうでしょうか。選択肢は圧倒される可能性がありますが、必ずしも見た目とは限りません。
S＆P 500から始めます。これは、時価総額（発行済み株式数×価格）で約500社の米国最大の企業で構成されています。ほとんどのインデックスと同様に、S＆P 500は資本化によって加重されます。企業の時価総額が大きいほど、インデックスのパフォーマンスへの影響が大きくなります。たとえば、Apple（AAPL）は、General Mills（GIS）の約60倍の影響力を持っています。
キャップ加重インデックスファンドは、大企業にとって大きな賭けです。最近、その賭けは非常にになりました いくつかの株が巨大になったので重い。たとえば、2011年には、S＆P500の最大の10株の時価総額は2.4兆ドルでした。現在、13.7兆ドルです。 Apple自体は、10年前に合わせた最大のS＆P株10株すべてと同じくらい大きな上限を持っています。
または、最近強調した5兆株を単純に考えてみてください。 Alphabet（GOOGL）、Amazon.com（AMZN）、Apple、Facebook（FB）、Microsoft（MSFT）は、S＆P 500の価値の22％を占めています。近年、これらの株は破綻しています。インデックスは恩恵を受けています。
S＆P 500インデックスファンドを購入することで幅広い分散投資をしていると思うかもしれませんが、実際には同じセクターの少数の株式にかなりの賭けをしています。 7月31日の時点で、FacebookとGoogleの親会社であるAlphabetのセクターである情報技術、Appleのカテゴリー、および通信サービスは、S＆P 500のなんと39％を占めています。対照的に、エネルギーはわずか2.6％です。
他の人気のある幅広いインデックスのほとんどは、同様にトップヘビーであり、テクノロジーに焦点を当てています。 MSCI U.S. Broad Market Indexや、米国の取引所に上場されている約4,000株のすべてまたはほぼすべてを測定するその他のゲージを検討してください。
5兆株は、 Vanguard Total Stock Market の資産価値の約18％に相当します。 （VTI）、そのようなインデックスに基づくETFの中で最も人気があります。これは、S＆P500の兆候の重量よりもわずか数パーセント少ないだけです。 iShares Russell 1000 （IWB）はETFであり、そのポートフォリオは1,000の最大株のインデックスに基づいています。資産の約20％が兆候にあります。テクノロジーとコミュニケーションの36％。
私は今でも兆候が好きで、テクノロジーも好きですが、S＆P 500を追跡するほとんどのインデックスファンドが米国市場を所有する最良の方法であると考えて、自分を欺くことはもうありません。
ほとんどのアドバイザー（私を含む）は、バランスの取れたアプローチを求めています。たとえば、私は毎月同じ金額を、私が所有する数十の分散株のそれぞれに投入するという個人的なプログラムを持っています。その後、毎年の終わりに、各株の価値がほぼ同じになるように売買してバランスを取り直します。このような戦略は、幅広い市場への投資にも意味がありますが、人気のあるインデックスファンドのほとんどはそれを提供していません。
また、テクノロジーは現在注目を集めていますが、セクターの重み付けは時間の経過とともに前後にシフトします。ポートフォリオが不利なセクターや株式に傾倒したくないですか？
2014年から2020年の間に、テクノロジーは1年を除くすべての11セクターのトップ4にランクされ、3年で1位にランクされました。対照的に、エネルギーは過去7年間のうち5年間で最後にランク付けされており、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）などの消費者向けステープル株は5年連続でセクターランキングの下半分で終了しています。 S＆P 500を購入すると、多くの技術を手に入れることができますが、エネルギーと消費者の主食はほとんどありません。これは、掘り出し物を探す投資家が望んでいるものとは逆です。
ただし、少数の株や1つのセクターへの負荷を回避する方法があります。
1つはS＆P500等重量指数です。各株式は総資産の約0.2％を占め（実際にはS＆P 500インデックスには505株があります）、各四半期の終わりにリバランスが行われます。その結果、インデックスがリバランスされるたびに、兆候は資産の約1％を占めます。テクノロジーとコミュニケーション、20％。過去10年間で、S＆P 500は、同じ加重のいとこを年率で約1パーセントポイント上回っていますが、大きな成長株にとって、これは10年で予想外のことではありません。
Invesco S＆P500等重量 費用比率0.2％のETFである（RSP）は、インデックスを購入する簡単な方法を提供します。その売上高は24％であり、標準的なブロードマーケットインデックスファンドの売上高よりもはるかに高いため、IRAなどの税繰延口座で所有するのが最善であることに注意してください。
2番目のインデックスの選択肢は、私の昔からのお気に入りであるダウジョーンズ工業株30種で、わずか30の大型株で構成されています。ダウは株価加重です。言い換えれば、株式の価格が高ければ高いほど、インデックスの価値に対する会社の影響力は大きくなります。
株価平均型指数は奇妙に聞こえますが、株価が急速に上昇する株式は分裂する傾向があり、新しい企業がインデックスをリードするため、ポートフォリオの多様化を促進します。 （特に、多くの大規模なテクノロジー企業が株式を分割することはめったにありません。しかし、その結果、ダウはそれらを受け入れません。）
ダウは SPDRダウジョーンズ工業株30種平均ETF で購入できます。 （DIA）、ダイヤモンドの愛称で、費用比率は0.16％です。ファンドの10年間の年間平均収益は、S＆P 500の2ポイント近く下回っていますが、テクノロジーとコミュニケーションがポートフォリオの22％にすぎないことを考えると、それは悪くありません。
従来のブロードマーケットファンドを避けるように言っているのではありません。私はまだそれらをお勧めしていることに注意してください。分散投資を改善し、米国の株式市場を実際に所有することに近づくには、他の方法があると言っているだけです。