合併と買収 （M＆A）は、企業がビジネスを成長または改善するために拡大および統合するときに発生する可能性があります。
通常、M＆A取引には、買収者または別の会社を購入する会社と、対象会社または購入および買収される会社の2つの当事者が存在します。
一般的に、M＆A取引に関与する両方の会社が公開されている場合、対象会社の株式は取引されなくなり、株主は取得会社の会社で現金、株式、または両方の組み合わせを取得します。
すべてのM＆A取引は条件が異なりますが、2つの主なタイプはすべての現金です。 およびすべての在庫 お得な情報。
M＆A取引には、上記の両方を組み合わせた現金と株式の取引や、新しいスピンオフが行われる他のより複雑な取引など、他のバリエーションもあります。 会社は、独自の関連する株式で作成されます。
スピンオフを伴う合併の好例は、2020年初頭のレイセオン（RTN）とユナイテッドテクノロジーズ（UTX）の合併であり、これにより、合併会社（RTX）の新株と、 Carrier Corp（CARR）やOtis Worldwide（OTIS）など、レイセオンと合併しなかったユナイテッドテクノロジーズのビジネスラインの一部。 （この合併について詳しくは、こちらをご覧ください。）
すべてのM＆Aにおいて、コストベースとして知られる初期投資 対象会社のあなたの株式は、受け取った新しい株式に分配されます。言い換えれば、あなたの株は転換しますが、あなたの初期投資の価値は同じままなので、あなたは投資の追加の利益や損失を経験することはありません。新しく変換された株式に表示される平均価格は、市場に出回っているそれらの株式の現在の価格よりもはるかに高い場合も低い場合もあることに注意してください。これは、現在の株価ではなく、M＆Aイベントの前に元の株式を購入するのと同じ金額でこれらの新しい株式を受け取っているためです。
たとえば*、A社に合計10株で100ドルの初期投資があるとします。これがコストベースです 、またはそれらの株式を所有するための初期費用。
その後、A社はB社に買収されます。取引条件では、Aの各株がBの2株に変換されます。Aの10株がプラットフォームから削除され、代わりにポートフォリオにBの20株が表示されます。 。
B社の新しい20株の初期投資は、引き続き100ドル、コストベース、またはA社でのポジションの初期投資になります。アプリは、100ドルのコストベースをコストベースで割ったものとして、平均価格が5ドルの株式を表示します。現在所有しているBの20株は$100/20=1株あたり$5です。
B社の株式が現在4ドルで取引されており、平均価格が5ドルである場合、これは混乱を招く可能性があります。これは、最初にAに投資したのと同じ初期投資またはコストベースで株式を受け取り、そうではないためです。 B社の株式の現在の価格。
別の例を示します。以前と同じですが、今回の取引条件では、Aの各株が1ドルの現金と2株のBを取得することが規定されています。この場合、現金は最初にAの初期投資/コストベースから取り出されます（ 10株で100ドルでした）。あなたが所有する10株は、取引の一部ごとに1ドル、合計10ドルを付与します。この10ドルは、Aでの初期投資/コストベースの100ドルから減額されます。
残りの90ドルは、B社の新しい株式に分配されます。Aの10株はBの20株に変換され、Bの1株あたりの平均価格は90ドル/ 20=4.50ドルになります。
これと同じ原則がすべての取引に適用されます。すべての新しい株式、または現金と株式の合計は、M＆Aが発生する前の元の初期投資またはコストベースに等しくなります。