そこには、実際に金のチアリーダーである人々がいますが、その数も少なくありません。問題や経済状況がどうであれ、金は所有するのに適切な投資です。
しかし、それはさらに近い 現実に？
または 金は誇大宣伝されていますか？
金は誇大宣伝されていると思います。ここで分析を行ったところ、自分の主張が証明されていると思います。
金を所有する時間と場所があるようですが、常に、そしてかなりの量の金を所有する必要があるという証拠はほとんどありません。
金を投資として取り巻く事実を見ると、それは主に感情の遊びです。
金の場合、主な感情は恐れです。 。
金には、金融資産が沈下したときに好業績を上げてきた歴史があります。経済と金融市場について十分な悲惨な状況に陥ることができれば、金は必然的に選択の投資として提案されます。
しかし、貪欲は方程式のもう一つの感情です。その意味するところは、すべてがハンドバスケットで地獄に行くということですが、金の宝庫があるので、金持ちになるでしょう。10,000ドル、20,000ドル、または50,000ドルを金に投資すると、The Crashがついにヒットすると、すぐに大富豪になります。
他に何もする必要はありません。
国と経済は陥没穴に入るかもしれませんが、あなたは金の山の上に高く座って乾いているでしょう。
これはおとぎ話であり、投資戦略ではありません。 しかし、それは脚のあるおとぎ話であり、決して古くなったり消えたりすることはないように思われるお勧めです。
バランスをとるために、金の両面を見てみましょう。金に投資する場合と反対の場合です。
物語の両面を読むと、金が誇大宣伝されていることに同意するでしょう。
プロのポジションから始めましょう。
金への投資を支援するために進んだ理由はいくつかあります。
そして、私が金が誇大宣伝されていると思う限り、これらの主張のいくつかには少なくともある程度の正当性があります。
ほとんどの資産クラスは、特定の経済状況、またはほとんどの場合でさえもうまく機能する傾向があります。
ただし、価格の上昇と下降の影響を受ける投資も変動します。
市場の混乱や危機の時期には、価値が下がる可能性があります。確かに、不動産と同様に、株式もこのカテゴリに分類されます。そして、金利が上昇している間、債券でさえ価値が下がる可能性があります。
より伝統的な資産が衰退サイクルに入るこれらの時期に、投資家は安全な避難所の資産を探します。これらは、危機の際により安定する傾向があるか、価値が上昇する可能性さえある資産クラスです。
一般的に言って、最も人気のある安全な避難所の資産は米国債です。
それらは米国政府によって発行されており、デフォルトする可能性は非常に低いため、投資家は不確実な時期にそれらにお金を注ぎます。このような市況では、資本の保全が動機となり、一般的に国債がそれを達成するための最良の方法です。
しかし、金は安全な避難所への投資と見なされることもよくあります。
それは何千年もの間お金として存続し、少なくとも購買力を維持する能力を示してきました。
金は、株式や不動産と同様に、価値が下がる可能性があるため、安全な避難所としてはあまり人気がありません。
株式やその他の資産と同時に金が下落したこともあります。しかし、金は深刻な危機の時期に最高のパフォーマンスを発揮する傾向があります。進むにつれて、その点についてさらに深く掘り下げていきます。
金には紛れもない持続力があります。以下の「金と株式」を見るとわかるように、過去100年間で6,000％以上の収益があります。
好きでも嫌いでも、そのようなリターンは金の信頼を与えます。
しかし、通常、同じ広告や売り込みで開示されていないのは、他のアセットが同じ時間の間にはるかに優れたパフォーマンスを示していることです。
金の所有権を支持する一般的な議論は、「金は同時に他人の責任ではない唯一の資産です」です。 その主張も否定できません。
1オンスの金は常に正確に1オンスの金の価値があります。変わる可能性があるのはドルの価値だけです。
政府証券、債券、銀行資産を含むほとんどの紙の資産は、発行機関の負債を表しています。
ほとんどの公開会社は資産と負債、そして収入と支出の両方が混在しているため、株式についても議論することができます。
借りたお金を使って金を購入しない限り、それに関連する責任はありません。
また、100年前（またはその前後）に1オンスの金が高品質の男性用スーツを購入したとも言われています。現在の価格は約1,200ドルですが、それは今日でも当てはまります。
しかし、おそらくもっと適切な比較は石油と金でしょう。 1970年当時、石油は1バレルあたり3.39ドルで取引されていました。
1オンスあたり約35ドルで、1オンスの金は10バレルを少し超える石油を購入します。
今日の石油は1バレルあたり約72ドルで、1オンスの金で約17バレルの石油を購入できます。
したがって、全体として、金がインフレヘッジであるという主張は、少なくとも一般的には正確です。
この主張にもメリットがあります。ゴールドの最高のパフォーマンスは、広範囲にわたる不安定な時期に発生しました。
下記の「金と株式」でわかるように、金は株式が最悪のときに最高でした。
もちろん、この議論の裏側は、金が成長と繁栄の時代に歴史的に非常に貧弱に機能してきたということです。
金を購入して保持することにした場合は、通常、純粋な形で保持するのが最善です。
これを行うには、主に3つの方法があります。
最良の例は、アメリカンイーグルとカナダメープルリーフの金貨です。
どちらも、各国政府によって鋳造および発行された地金コインです。また、世界で最も一般的に取引されている金地金コインの2つです。
それらは地元のコインショップ、または有名なオンラインの金のディーラーを通して購入することができます。コインを購入する人の完全性を必ず調査してください。
ディーラーやブローカーに問題がないかどうか、Better Business Bureau、Yelp、その他の情報源に確認してください。
コインは通常、金の地金価格より5％から8％高いプレミアムで取引されます。したがって、現在の地金価格が1,200ドルの場合、5％のプレミアムに相当する1,260ドルを支払うことができます。
硬貨には、10分の1オンスから1オンスまでさまざまな種類があります。金種が小さいほどプレミアムが高くなるため、1オンスのコインを購入することをお勧めします。
これらは、金の製造業者によって製造された純粋な地金バーです。それらは1オンスから400オンスまでのサイズで入手可能であり、オンラインディーラーを通じて購入されます。
これらは、大量の金を購入し、コインよりも小さなマークアップを追加するための優れた方法です。
不利な点は、コインよりもバーの売買がはるかに難しいことです。特に大きなものはそうです。
一部の金ETFは実際に物理的な金を保有しています。
例としては、SPDRゴールドトラストETF（NYSE：GLD）やiシェアーズゴールドトラストETF（NYSE：IAU）があります。それらは金で構成されているため、投資家は金属を物理的に所有することなく金に投資することができます。
また、株の取引と同じくらい簡単に売買できます。人気のある投資証券会社でETFを株式と同じ手数料で売買できます（場合によっては1取引あたり5ドル未満）。
それでは、議論の反対側に移りましょう…
金への投資に関する上記のケースは説得力があるように聞こえるかもしれませんが、それに対してはさらに多くの議論があります。これが、金が誇大宣伝されていると私が信じる理由です。
金は間違いなく数十年を含めて伸びており、最高のパフォーマンスを発揮する資産の1つですが、すべての市場でうまく機能するとは限りません。
実際、他のほとんどの資産クラスを上回っている場合は数年かかる可能性がありますが、その後15〜20年間は横ばいになるか、低下します。
それも正常なパターンのようです。
これから始めましょう…
金は収入を得る事業活動への投資ではありません。 ここでの主な問題は、金は企業ではなく物であるということです。株式や不動産などの他の金融資産は収入を生み出すことができますが、金はまったく収入を生み出しません。債券や銀行への投資でさえ、その資金がビジネスベンチャーや収入を生み出す活動を創出または拡大するために使用される場合、収益を生み出す活動に変わる可能性があります。ゴールドができないこととできないことは他にもいくつかあります：
言い換えれば、金は完全に不活性であり、より適切に言えば、経済的に中立です。
あなたがそれを裏庭に埋めた場合、それはあなたがあなたの寝室の金庫にそれを保管した場合と同じくらい影響があります。当時の市場要因によって決まる一定の価値はありますが、社会を前進させるものではありません。
このように、実際の投資よりも現金と比較します。
金は一般的にインフレに追いつくのに良い仕事をしました。しかし、それが行っていないのは、インフレを数学的に追跡することです！
それは、金のプロモーターからは聞かない、金についての汚い小さな秘密です。彼らはしばしば1970年代の高インフレ期の金のパフォーマンスを引用します。そして事実は確かにその主張を裏付けています。
しかし、インフレ率が低い時期には、金はほとんどうまくいきませんでした。 これらは実際、高インフレの時代よりもはるかに一般的です。実際、世界大戦以来、1970年代は、比較的高いインフレが発生した唯一の時期です。それ以前とそれ以降のその他の数十年間、インフレ率は一般的に年間5％をはるかに下回っています。金は、より劇的な多様性の場合とは異なり、そのような低水準のインフレにはほとんど反応しません。
たとえば、2010年に1,000ドルで購入したものを購入するには、2018年に約1,156ドルかかります。これは、過去8年間でインフレ率が15.6％上昇したことを意味します。しかし、同じ8年間、金の価格は比較的横ばいであり、少し下がっています。実質的な購買力では、穏やかなレベルのインフレに直面して金は減少しました。
金が宣伝されているのを聞いたり読んだりするときはいつでも、これはインフレの話の一部であり、議論されません。
実際にはまったく逆です。金のプロモーターは、インフレだけでなく、ハイパーインフレも間近に迫っていると約束しています。次のような実世界の例も示します。
私たち全員を疑わせるような方法で、金のプロモーターは戦略全体を機能させるためにインフレを必要としているようです。
先ほど、金は収入を得るための事業活動への投資ではないと書いたのを覚えていますか？金は収入を生み出さないため、所有者に利子や配当を支払うことはありません。
金の支持者は、これは問題ではないと主張するかもしれません。結局のところ、金を所有する主な目的は、次の大危機が発生したときに必ず発生する爆発です。
ただし、長期投資家の場合は、成長と収入の組み合わせを提供する資産に投資する必要があります。価格が上がると信じているために投資を購入するだけでは、投資ではありません。それは本当に推測です。 それが金のほとんどです。
しかし、金は成長型の資産ではないことをすでに知っているので、金を所有するために何らかの種類の収入を受け取る必要があることは明らかなように思われるはずです。
結局のところ、金の価格が上昇していない期間中（場合によっては数十年も続く可能性があります）、利子や配当がないことは明らかな欠点です。
金の価格は2010年以降横ばいです。しかし、2010年に金に10,000ドルを投資するのではなく、そのお金をCDに入れて年間2％しか支払わないとします。 8年後、CDは11,717ドルの価値があります。しかし、金投資は依然としてわずか10,000ドルの価値があります。なぜ利子と配当収入が重要なのか分かりますか？しかし、金ではどちらも得られません。
ワールドゴールドカウンシルによると、世界にはあらゆる形態の金が約19万トン、つまり60億オンス強存在しています。 32,000トン以上、つまり10億オンス近くが「公的部門」によって所有されています。それは主に世界の中央銀行です。
投資の観点から見たその取り決めの問題点は次のとおりです。中央銀行は世界の金の多くを所有しているため、比較的少量を販売することで価格を押しつぶすことができます。 実際、中央銀行がその意図を発表しただけで、適度な量の金でも売ることができ、価格が下落する可能性があります。
たとえば、1999年にイングランド銀行は、約1,000万オンス（300トン強）の金を販売する意向を発表しました。売却の発表から2か月半以内に、金の価格は282ドルから252ドルに下がり、10％以上下落しました。
これは、世界の中央銀行の金保有量のわずか1％の売却に基づく、驚異的な減少でした。
政府の予算と債務は数兆ドルにのぼり、中央銀行の金庫室にある10億オンス近くの金は無利子であるため、将来の政府の金販売の可能性は決して無視できません。
金への投資の複雑さの1つは、金とは正確には何ですか？という質問に答えることです。
それほど複雑な質問ではないはずですが、金のプロモーターは金と見なすもののバージョンが異なるため、そのようになります。
彼らはしばしば金に関連する製品を宣伝しますが、厳密に言えば必ずしも金ではありません。しかし、彼らはそれが彼らのためにより高い収入を生み出すのでそれをします。
これらのゴールドノックオフの問題は、金属を所有するための理想的な方法であるということです。これらの形式のいずれかで金を購入することで、大きな見返りの可能性を必ずしも向上させることなく、リスクを高めることができます。
これらの代替の金の形態に注意してください：
これらは、金の含有量の地金の価値を超えるプレミアムで取引されるコインです。たとえば、1,200ドル相当の金地金を含む1オンスのコインは4,000ドルで売れる可能性があります。このプレミアムは、厳密には地金の価値ではなく、コイン自体の希少性によるものです。
これらのコインは、流通しているものが非常に少ない可能性があるため、そのようなプレミアムで取引されます。 貨幣コインと呼ばれます それらは通常、1933年以前の米国の鋳造された金貨です。 1933年は、当時のフランクリンD.ルーズベルト大統領が大統領命令6102を発行し、アメリカ市民が金を所有することを違法にしたため、重要です。
その結果、米国政府は一般流通の金貨の鋳造をやめ、何百万もの金貨を回収しました。そのため、1933年以前のコインが不足し、貨幣学になりました。
貨幣を購入する際の問題は、価格の格付けにあります。コインは、格付け機関によると、コインの希少性と純度である造幣局の状態に基づいて等級付けされます。ミントの状態が高いほど、コインの価値は高くなります。
たとえば、造幣局の状態61（MS61）のコインは半貨幣と見なされ、地金の価値に対してわずかなプレミアムしかありません。 MS65に格付けされたコインははるかに価値があり、コインの地金価値の数倍で売れます。
問題は、ミント状態が主観的である可能性があることです。一般的な状況は、投資家が1つのディーラーからMS65に格付けされたコインを購入し、数年後に別のディーラーに販売し、MS63であると判断する場合です。格付けを低くすると、コインの価値は数千ドル少なくなります。
貨幣学は何十年にもわたって投資コインとして売り込まれてきましたが、実際には単なる憶測にすぎません。それらは、最も強気な金市場で最も価値が上がる傾向がありますが、その後は崩壊することさえあります。
投資としての記念コインの場合は、貨幣学の場合よりもさらに弱いです。
貨幣コインには歴史的な価値がありますが、その希少性、芸術作品としての考慮さえあるため、記念コインは特定の人や出来事を記念して刻印された金地金コインです。
通常、これらのコインはテレビで宣伝されています。これは、それ自体でクリアするための警告サインである必要があります。さらに、彼らはしばしば非政府機関によって鋳造されます。たとえば、民間企業は、亡くなった有名人を表す記念金貨のラインを紹介したり、9-11のようなイベントを紹介したりする場合があります。しかし、少なくとも理論的には、鋳造できるこれらのコインの数に制限はありません。
珍しいことではないので、将来的にプレミアム価格を要求する可能性はほとんどありません。
さらに、多くの記念コインは金メッキのみです。これは、実質的に価値のない白銅で作られたコインで、金がはめ込まれています。訓練を受けていない投資家にとって、彼らは本物の金に投資しているように見えるかもしれません。しかし、経験豊富な金投資家にとって、彼らはほとんど価値がありません。 実際の投資家が10ドル払わないコインに100ドル払う可能性があります。
小規模投資家として金を購入する際の問題の1つは、取引できる規制された中央取引所がないことです。
ほとんどの金貨は、小さな独立した金のディーラーを通じて購入されます。多くは金地金コインだけを扱っているわけではありませんが、主に貨幣、記念品、そしておそらく銃や骨董品さえも販売しています。
金貨の購入は、非常に分散化された環境で行われます。これにより、金地金コインに支払う金額に大きなばらつきが生じる可能性があります。金地金コインの通常のプレミアムは、コイン自体の地金価値の5％から8％の間です。たとえば、1オンスあたり1,200ドルの金地金の場合、5％のマークアップは、1回限りのコインの価格を1,260ドルにします。それは妥当なプレミアムです。
しかし、疑いを持たないバイヤーを利用するディーラーがあります。彼らは15％のマークアップを請求する場合があります。その場合、地金の価値が1,200ドルのコインに対して1,380ドルを支払うことになります。プレミアムは地金の価値を180ドル上回ります。
これは、購入するとすぐにお金を失う投資を購入するようなものです。
金の保有に関心のある人は、金株または金株ミューチュアルファンドのいずれかを購入することでそれを行うことがよくあります。
利点は、株式、投資信託、ETFを含めるのと同じように、ポートフォリオに簡単に保有できる紙の投資であるということです。
ただし、制限は、金株と金株ミューチュアルファンドが同じではないということです。金地金自体に投資しています。
それらは金を表すのではなく、金を採掘する企業の株を表しています。これは金属自体とは完全に異なり、下にある金属よりもはるかに価格が変動する傾向があります。
より適切に言えば、金の株は金よりも多くの株です。 それらは、金自体の価格よりも、金採掘会社の収益性に基づくことができます。彼らはまた、あらゆるビジネスを運営することのストレスにさらされています。これには、信用収縮、労働問題、環境災害、および不適切な管理が含まれます。また、世界の金採掘の多くは遠隔地の第三世界の国々で行われているため、政治的混乱や戦争にさえさらされています。
一例として、戦争は金の価格を上昇させる可能性があります。しかし、金鉱会社が重要な事業を行っている国で同じ戦争が起こっている場合、その株式の価値は暴落する可能性があります。一部のETFは実際に金を所有していないか、保有している金のごく一部にすぎません。代わりに、彼らは金株の価格を追跡するか、金先物取引に従事します。どちらの練習でもどちらかになります：
A）非常に危険である、および/または
B）金地金自体の純粋な遊びではありません。
場合によっては、金の価格が上昇してもファンドの価値が下がる可能性があります。実際の金に投資したい場合は、これらの資金を避けるのが最善です。
投資収益に関しては、数字について議論することはできません。
それでは、過去100年間の金とS＆P 500の価格パフォーマンス、およびより短い時間枠を見てみましょう。危機時の両方の価格パフォーマンスも含めます。
要点： 金と株式の両方の100年間のパフォーマンスは、株式を支持し、途方もなく広いマージンを持っています。
要点： 1929年から1945年までの危機の時期に、金は株式を容易に上回り、非常に大きな差をつけました。
要点： 第二次世界大戦後の25年間の平和、繁栄、成長の間に、金は低迷しましたが、株式は堅調に推移しました。
要点： 激動の1970年代、金は株をほこりの中に残しました。そして、困難な10年間で株式はプラスのリターンを生み出しましたが、インフレに追いつくことができませんでした。連邦準備制度の統計によると、消費者物価指数（CPI）は1970年の38.8から1980年には82.4に上昇し、212％上昇しました。わずか58％のリターンで、株式は10年間で深刻なマイナスのパフォーマンスに転じました。
要点： 繁栄と安定は金の友ではありません。この20年間で、株式が軌道に乗ったときに金が墜落しました。
要点： 混乱と経済の衰退が特徴的なさらに10年で、金は非常に好調に推移し、株式は堅調な損失を出しました。 S＆P 500は実際には2009年に底を打ち、金は2011年に史上最高値を記録したため、上記の数値は全体像を示しているわけではありません。しかし、10年のポイントは明らかです。
要点： 乱気流がなく、低インフレと低金利の両方の環境で、金が横ばいになっている間、株式は過去8年間で印象的なパフォーマンスに変わりました。
株式と金の両方のパフォーマンスを分析すると、次の点が明らかになります。
1。株式は非常に長期的に金を上回りました。 過去100年間で、株式は金を約6：1上回っています。これは、株式に支払われる配当を考慮していませんが、特定の年のS＆P500の実際の価格レベルのみを考慮しています。
もちろん、私たちの誰もが100年の投資期間を持っていません。しかし、投資に関しては、長期的な傾向が最も重要です。
2。金は過去1世紀の間にのみ株式を上回りました。 金がトップに立つのは1929年から1945年、1970年から1980年、2000年から2010年だけです。これは、過去100年のうち合計36年に相当します。株式は、少しだけではなく、他のすべての時間枠で支配的でした。
金は価値を失う一方で、株式は安定と繁栄を愛していると結論付けることで、両方の結果を要約することができます。対照的に、金は危機と不安定さを愛していますが、繁栄に耐えることはできません。繁栄する時期は危機の時期の約2倍になるため、長期的には株式の方がはるかに優れています。私はこの記事の執筆と調査に多くの時間を費やしましたが、それは私が金に対して個人的な何かを持っているからではありません。
しかし、私が懸念しているのは、人々が誇大広告に賛成し、苦労して稼いだお金の大部分をほとんどの場合まったくどこにも行かない資産クラスに投資していることです。
ファイナンシャルブロガーおよびファイナンシャルプランナーとしての私の主な関心事は、人々が富を増やす方法を推奨することです。せいぜい、金は富の保護資産のようなものです。しかし、それは成長資産ではなく、長期的にあなたの富を実質的に増やすことはありません。
非常に少量のポートフォリオを金で保有するという議論をすることができますが、おそらく5％以下です。これにより、1970年代や2000年代初頭など、別の危機の10年間が発生した場合に、ポートフォリオをある程度保護できる可能性があります。
しかし、安定と繁栄は危機の時代よりもはるかに一般的であるため、金投資はほとんどの場合、周りに座ってほこりを集めます。
最も一般的に停滞している資産に大きな賭けをすることは、投資資金の完全な浪費です。 金が適切に運用されている間、または価値が下がっている間は、株式、株式投資信託、ETFなどの成長型資産でお金を稼ぐ機会を失っています。
必要だと感じたら金を購入しますが、その割合は非常に低く抑えてください。
そして、金地金のコインやバー、または実際に主に金地金に投資するETFなど、より基本的な種類の金を使用します。
貨幣コインや金鉱株などの代替形態を避ければ、資本をよりよく維持することができます。
次に、ポートフォリオの大部分が本来あるべき場所、つまり収入と成長を生み出す資産に投資されていることを確認します。