財務では、投資収益率は基本的に投資から得られる利益です。これは、利息の支払いや配当などの投資の価値の変化、および/または投資家が投資から受け取るキャッシュフローを対象としています。絶対値で計算することも、投資額のパーセンテージとして計算することもできます（つまり、通貨で）。後者は、しばしば保有期間収益とも呼ばれます。
投資額がゼロより大きいと仮定すると、損失は利益ではなく負の利益として定義されます。
さまざまな長さの期間にわたる収益を均等に比較するために、各収益を標準期間の期間にわたる収益に変換すると便利です。変換の結果は、収益率と呼ばれます。ほとんどの場合、標準期間は1年です。
一定期間に生成された一連の収益の数学的平均は、平均収益率（ARR）とも呼ばれる平均収益です。平均収益率は、単純平均を計算するのと同じ方法で測定されます。数値は1つの合計に加算され、その合計は、加算された数値の数で除算されます。
数学的には、次のように表すことができます=すべてのリターンの合計 / 返品数
平均収益率から、株式や証券の過去の収益率や企業ポートフォリオの収益率を知ることができます。これは、年間収益と同等ではありません。平均収益率は複利を無視します。
多くの投資家は年間収益を検討しています。幾何平均収益とも呼ばれる年間収益は、平均収益と同じではありません。
ボラティリティは、年間収益によって考慮されます。途中で何が起こったとしても、開始値から終了値に至るまでの年間収益率です。
平均収益は、基本的にすべての年間収益の算術平均です。標準偏差がゼロの場合でも、年間収益に固有の平滑化により、平均収益は多くの場合大きくなります。標準偏差が大きいほど、平均収益と年間収益の差が大きくなります。
投資家が決定した期間は、平均収益を計算するときにカバーできます。各投資家には独自の期間があります。つまり、投資家が投資の売却をどれだけ迅速に望んでいるかということです。
これは平均に依存するため、データセット内の範囲外の統計は平均収益率プロセスによって削除されます。これは、1年間の損失の影響を数年間の利益によって最小限に抑えることができる、長期平均の場合に特に役立ちます。すべての投資にはリスクが伴い、期待収益率は、投資の平均への収益に対する具体的な影響のみを考慮に入れることで、暗黙的にリスクに対処します。投資が所有者にもたらす金額では、収益に影響を与える1回限りのイベントは、段階的で安定したパターンほど関連性がありません。
さまざまな種類の投資の簡単な比較は、平均収益率プロセスによって可能になります。
内部収益のシンプルで効率的な指標であるという特徴のために好まれているにもかかわらず、平均収益には多くの欠点があります。さまざまな資本支出を必要とする可能性のある多数のベンチャーは考慮されていません。
同様に、収益に影響を与える潜在的なコストは無視されます。代わりに、資本の流入から生じると予想されるキャッシュフローのみに焦点を当てています。再投資率も平均収益率では考慮されていません。代わりに、潜在的なキャッシュフローが内部収益率に近いレートで再発明できることを暗黙的に意味します。内部収益率が比較的大きな金額を生み出すことが多いという事実に加えて、この推定はかなり非効率的です。将来的には、そのような収益の要因は小さいか、アクセスできない可能性があります。これとは別に、平均収益の計算では、お金の時間的価値も考慮されていません。つまり、今日の100ルピーは、おそらく1年後よりも価値が高くなります。投資家とアナリストは、平均収益に固有のこれらの欠陥のために、評価の代替指標として現金加重収益または幾何平均を使用する傾向があります。
投資する前に、投資商品の平均収益を考慮する必要がありますか？
過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではないことを覚えておくことが重要ですが、過去のリターンは、投資の進捗状況について長期的に公正な期待を提供する可能性があります。過去15年間の平均年間収益は、将来の結果の最も正確な指標の1つです。短期的な結果は大きく異なり、過去10年間を見ても、必ずしも全体像を把握できるとは限りません。
結論
金融アナリストと投資家は、投資商品を評価および比較するためのツールを必要としています。株式や債券から不動産、商品、外貨まで、非常に異なる種類の投資を比較すると、これが伴う可能性があります。特定の投資に資金を投入することを決定する前に、平均収益率アプローチは、投資家がオプションについて学ぶための1つの方法です。収益率は、資産の過去のパフォーマンスに関する洞察を提供し、投資家またはアナリストに何が期待できるかについての公正な感覚を与えることができます。平均収益率は、株式や証券の過去の収益率、または企業ポートフォリオの収益率についての洞察を提供する単純な比率です。
