各国は、国境内で発生する取引を法定紙幣と実物貨幣の2種類の通貨で表しています。法定紙幣は、誰もが何かの価値があることに同意するという事実からその価値を引き出しますが、実物貨幣は、政府が通貨の各単位を独自の本質的な価値を持つ商品の特定の量に結び付けるという事実からその価値を引き出します。実物貨幣システムには、法定紙幣システムにはないさまざまな利点があります。
Seigniorageは、商品やサービスの購入に使用するために特別に新しいお金を印刷する方法です。シニョリッジは、政府が公共政策を迅速に制定し、インフラストラクチャを構築することを可能にする一方で、すでに経済に存在する通貨の価値を低下させます。シニョリッジの実際の効果は、リソースを強制的に再割り当てするため、基本的に税金の効果と同じです。控えめに使用すると、シニョリッジは有用であり、経済への悪影響はごくわずかです。ただし、頻繁に使用すると、シニョリッジは国の通貨の価値を破壊する可能性があります。実物貨幣システムでは、政府が通貨を裏付ける商品を単純に作成することはできないため、シニョリッジは不可能です。
法定通貨制度も商品通貨制度も、お金の価値が変化するのを防ぐことはできません。しかし、経済学者は、デフレ（通貨価値の上昇）をインフレ（通貨価値の低下）よりも経済にさらに有害であると見なす傾向があります。これは、デフレは人々にお金を節約するインセンティブを与え、インフレは人々にお金を節約または投資するインセンティブを与えるためです。このため、法定紙幣システムの政府は、継続的に追加のお金を印刷することによって、一般的なインフレの傾向をターゲットにする傾向があります。通貨を支える商品の供給は経済全体よりもゆっくりと成長する傾向があるため、商品システムはしばしばデフレを引き起こします。そのようなデフレは他の点で経済に害を及ぼす可能性がありますが、努力やリスクなしに富が増えるのを見ることができるので、お金を節約する人々にとっては有益です。
政府が法定通貨を使用する場合、その通貨の価値は流通量と人々が政府に対して持っている信仰から得られます。しかし、政府が不安定になったり下落したりすると、その通貨の価値は蒸発する可能性があります。その国が実物貨幣を使うなら、政府が不安定になったり倒れたりしても、通貨の価値は残ります。
実物貨幣システムを持つことについての一般的な誤解は、それが通貨の一定の価値をもたらすということです。しかし実際には、実物貨幣の価値は、それを表す商品の価値よりも安定しているわけではありません。価格は常に変動し、その結果、実物貨幣の価値が変動します。もう1つの誤解は、法定紙幣システムに見られるインフレの一般的な傾向は常に経済を破壊するというものです。実際には、インフレが低く安定したレベルで発生している限り、通貨価値の段階的な損失は、経済が容易に説明できるものです。