市場により良いサービスを提供するために、企業は事業を統合し、提供を合理化します。規模の効率により、企業はコストと価格を削減し、潜在的な投資家の意思決定を容易にすることができます。統合はその結果です。たとえば、合併や買収によって2つ以上の会社が1つに統合されたり、複数の子会社の会計および法務を簡素化するために持ち株会社が設立されたりします。
事業セグメントが古くなり成熟するにつれて、多くの企業が同じ製品をほぼ同じ価格と品質で同じ市場に提供していることに気付くかもしれません。競争は売上と利益を引き下げますが、企業は革新と存続に苦労します。この状況での答えは、市場の統合です。つまり、完全な購入または合併による強力な企業による小規模企業の買収です。この行動は競争を減らし、価格を押し上げる傾向があります。これは消費者にとってはあまり良くないかもしれませんが、ビジネスの分野では自然に循環的に発展しています。
「統合曲線」の「ハーバードビジネスレビュー」では、統合プロセスの重要なステップとして「建物の規模」を特定しました。スケーリングは、いくつかの財政的に強い企業が弱い企業を買収し始めたときに発生します。航空会社、製薬会社、銀行、ホテルは、この統合段階を経ている業界の例です。事業の統合または買収、統合、工場の閉鎖、労働者の再配置により、企業はコストを削減し、利益率を向上させることができます。さらに、「冗長な」管理者を削減し、営業部門とマーケティング部門を統合することで、人件費と本社コストを大幅に削減できます。
統合は投資家にとって重要な副作用をもたらします。ある会社が別の会社を買収すると、通常、買い手は買収の株式をキャンセルし、購入の支払いのために自社の新株を発行します。これは、購入会社の株式の希薄化を意味し、通常、株価にとっては悪いニュースです。会社が合併から多額の配当を実現できない限り、買収がより高い収益で報われるまでコストを削減し続けることは市場からの圧力にさらされるでしょう。買い手は株主に現在の市場価格よりも高いプレミアムを提供しなければならないため、買収または合併の単なる見通しは、対象企業の株価を押し上げる傾向があります。
企業は、あまりにも多くの競合他社に直面している製品をドロップし、ビジネスを継続するために小さな市場に集中する可能性があります。グローバル産業の統合は、多くの場合、より選択的な「ニッチ」顧客に販売する起業家を後押しする効果があります。たとえば、数人の国内メガプロデューサーがビール業界を支配している間、独立系企業が立ち上がって、地域の市場に「クラフト」と季節のビールを提供しました。このように、逆説的に統合すると、より多様な製品ユニバースが生まれます。
個々のビジネスと同様に、ビジネスセクターも進化します。特定の製品ラインの市場は無限ではなく、消費者は自分の口座と現金を求めて釣りをしている企業の無限の供給を必要としません。このため、ソフトウェアや太陽エネルギーなどの急成長しているセクターで成功するビジネスには、買収に関心のある多くの求婚者がいます。タイミングは非常に重要です。統合フェーズの早い段階で自社を売却または合併する企業は、初期投資からより大きな利益を得る可能性が高くなります。一方、独立を維持することを選択した企業は、リソースが限られており、市場での優位性を維持するために困難な道を歩む必要があります。
