株式は、企業が資本を調達するために使用する主要な資本形態です。会社は新規株式公開（IPO）を通じて株式を販売します。調達した資金は資本金で支払われ、発行済株式として貸借対照表に計上されます。株式はまた、証券取引所の流通市場で取引されています。企業は、株式分割や株式併合により、IPOなしで発行済株式数を増減させることができます。いずれの場合も、株式併合活動の受益者は、株式併合を行う会社の経営者です。株主は、株式併合の詳細に応じて、利益を得る場合と得ない場合があります。
株式は、需要と供給の関数である1株あたりの価格で流通市場で取引されます。通常の株式分割では、会社の経営陣が発行済株式数を増やすことを決定しました。たとえば、1株あたり148.50ドルで取引されている発行済み株式が1,000万株ある場合、2対1の株式分割により、発行済み株式は2,000万株に増加し、それぞれの価格は74.25ドルになります。各株主の株式数は2倍になり、各株式の価格は半減します。経営陣は、たとえば、適度な手段の投資家にとって株式をより魅力的にするために、1株あたりの価格を下げたい場合に、株式分割を行います。
株式併合、または株式合併は、経営陣が発行済み株式を取り消し、それらを統合し、発行する新株の数が少なくなると発生します。たとえば、会社の5,000万株がそれぞれ0.75ドルで売られている場合、1：100の株式併合は、500万株の発行済み株式がそれぞれ7.50ドルで売られることになります。この高い価格は、株式をより「立派」にする傾向があり、株価が下がりすぎた場合に証券取引所から上場廃止になる脅威を取り除きます。
株式併合の場合、指定株式数に満たない株主様には、新株の代わりに現金をお渡しし、株主様としての地位を終了させていただきます。たとえば、1：500の株式併合は、分割株式の引当金がないため、500株未満の株主を排除します。したがって、大規模な株式併合は、株主数を減らすための効果的な方法です。現金化された株主は、会社の株式を失うことに感謝しないかもしれません。彼らにとって、株式併合は有益ではありません。
株式併合は、企業の分類を変更するために使用できます。たとえば、サブチャプターS法人は、所得が直接株主に渡され、株主が所得税を支払う法人です。通常の（サブチャプターC）企業は、株主数が100を下回った場合、サブチャプターSとして再分類できます。株式併合比率を十分に高く設定することにより、企業は再分類するのに十分な株主を削減することができます。
会社が株式併合を使用して株主を排除することにより自社を再分類する場合、再分類を受けた後、すぐに株式併合を発行して株式併合を取り消すことができます。これにより、株価が株式併合前の水準に再設定されます。このように使用されるフォワードリバースの前には、ほとんどの場合、リバーススプリットがあります。経営陣は、株主の削減を実現し、株価に影響を与えることなく、より望ましい分類を確立することにより、フォワードスプリットの恩恵を受けています。
