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<？xmlエンコーディング="utf-8"？> 下院議員は、法律を制定するだけではありません。議員やその他の選出された公務員は、ある程度まで、米国の社会と経済の運命を決定するのに役立ちます。理想的な世界では、これらの政治家は、自分たちの利益を満たすのではなく、構成員が望むことに基づいて行動します。

時々、お金が邪魔になることがあります。だからこそ、個々の株取引は非常にホットな問題です。選出された公務員は株を所有して取引することができますか、そして彼らにそうすることを許可することの賛否両論は何ですか？

TL; DR

• 国会議員は株を所有および取引できますが、制限があります。
• STOCK（議会の知識に関する取引の停止）法は、議員に取引の報告を義務付けており、非公開情報を私的利益のために使用することを禁じています。
• 選出された公務員が個々の株を取引することを許可されていることに対する最大の批判は、災害による儲け、立法への偏見、インサイダー取引です。
• 一部の議員は、退職基金やその他の貯蓄を管理する権利があると述べています。また、既存の倫理レビューとダイベストメント要件についてシステムを擁護します。
• オフィスで積極的にサービスを提供しながら株を取引することは新しいことではありませんが、世間の監視は現代的な現象です。議員への圧力が高まると、将来的に変化を余儀なくされる可能性があります。

国会議員は株を所有して取引できますか？

議員は個々の株を取引することができます、そして彼らはしばしばそうします。ただし、制限があります。 2012年、バラクオバマ前大統領は、議会知識取引停止（STOCK）法に署名しました。

STOCK法は、重要な非公開情報を私的利益のために使用することを禁じています（これは一般にインサイダー取引として知られています）。また、議員は特定の時間枠内で取引を報告する必要があります。 STOCK法が施行されていても、議員に対するインサイダー取引の訴訟を法廷で証明することは困難です。 STOCK法に関するほとんどの問題は、取引の報告の失敗に関係しています。

下院議員が疑わしい取引を行ったり、取引の報告に失敗した場合、彼らは家の倫理委員会との調査に直面する可能性があります。議員は、取引の報告を怠った場合、約200ドルの罰金を科せられる可能性があります。

株を取引する議員はどのように見えるか

民間部門では、インサイダー取引は違法です。 2021年8月、SECは元Netflixの従業員に、300万ドル以上のキャピタルゲインを生み出したインサイダー取引を請求しました。

公共部門では、国会議員は個人のポートフォリオの一部として個々の株を取引します。彼らは仕事で収集した情報を使用することは想定されていませんが、とにかく使用する人もいると考えられます。 2021年10月の時点で、40人以上の国会議員がSTOCK法で義務付けられている取引を適切に報告できませんでした。

たとえば、トミー・タベルヴィル上院議員（R-アラバマ）は、今年の最初の5か月で約130件の株取引を開示するのに数週間または数か月遅れました。一方、トム・マリノフスキー議員（D-ニュージャージー）は、2020年から2021年初頭にかけて、数十件の非公開株取引を行いました。マリノフスキーは、記者が彼に近づいた後、情報を公開しました。

元上院議員ケリー・レフラー（R-ジョージア）は、在職中の彼女の貿易活動にスポットライトを当てていました。 Loefflerの夫であるIntercontinentalExchange、Inc。の創設者であるJeffrey Sprecher。一般の人々がCOVID-19の深刻さに気付く前に、Loefflerは個人用保護具やその他のパンデミック関連株に投資しました。

リチャードバー上院議員（ノースカロライナ州R）は、2020年2月の市場暴落の1週間前に、数百万ドルの株式を現金化しました。

連邦準備制度の職員は任命されます（選出されません）が、一部は個人の株取引にも関わっています。ボストンのエリック・ローゼングレンとダラスのロバート・カプランの2つの地域連銀総裁は、ポートフォリオの倫理について疑問が生じた後、突然引退しました。

議員は歴史的に投資してきましたが、個々の株取引の精査は現代の現象です。

議会の株取引に対する批判

議員が株を取引できるという主な批判は3つあります。

• 災害による儲け： インサイダー取引であろうとなかろうと、議員は災害から利益を得ている可能性があります。彼らの投資を保護するために、国会議員は彼らの資産を保護するために働いている間、大衆に前向きな絵を描いているかもしれません。たとえば、COVID-19のパンデミックの前に行われた取引は、災害による利益を生むとラベル付けされることがあります。
• 立法におけるバイアス： 議員は、投資する企業の株価を上げるものに基づいて、支出やその他の法律について決定を下すことができます。たとえば、石油セクターに投資する議員は、石油生産を妨げる気候法を可決することをためらう場合があります。
• インサイダー取引の詳細： 議員は在職中に多くの情報に出くわします。株式法によると、公開されていない限り、その知識を使用して株取引に情報を提供することはできません。下院議員がインサイダー情報を使用して取引に情報を提供したことを証明するのは困難です。

議会の株取引に対する防御

批判があるように、弁護もあります。議員が株の取引を継続したい主な理由は次の2つです。

• 資産を管理する権利： 議員たちは、個人の株取引を含むあらゆる種類の投資を通じて、自分たちの退職金口座やその他の貯蓄を管理する権利があると述べています。この意見は金銭的な公平性に基づいています。
• 既存の倫理レビューとダイベストメント： 何千人もの政府関係者が毎年倫理審査を受けています。多くの場合、これらのレビューでは、現在または今後の作業に応じて、特定の投資を売却する必要があります。

ルールと倫理は変わりますか？

上院の少数派リーダーであるミッチマコーネル（R-ケンタッキー州）は、個々の株に投資していませんが、彼の仲間にはそうする権利があると信じています。

一方、エリザベスウォーレン上院議員（D-マサチューセッツ州）は、貿易に関してより重要な倫理規則を課す汚職防止および公的誠実法を提案しました。これは完全な禁止ではありません。これは主に、多くの議員がこの問題に金銭的な利害関係を保持しているにもかかわらず、禁止が議会の承認を得る可能性が低いためです。

任命された役職でさえ、新たな倫理的精査に直面しています。連邦準備銀行のジェイ・パウエル議長は現在、組織内の個々の株式取引に倫理書が何を要求しているかを再評価しています。

活発な株取引は、長期投資よりも精査される傾向があります。ルールと倫理が変更された場合、それはアクティブな投資にのみ影響を与える可能性があります。

個々の株式を売却する選出された公務員の場合、代替案は通常、分散型ファンドまたは白紙委任信託です。白紙委任信託では、選出された公務員は、在職中に信頼できる家族の一員の世話に自分の立場を移すことができます。

結論

議会の株取引は複雑な問題であり、アメリカ人はそれを軽視していません。議員は彼らの構成員によって正しく行う責任があります。

個々の株を取引することはすべてのアメリカ人にとって正しいかもしれませんが、それは倫理的な意思決定とリーダーシップの邪魔になることもあります。結局のところ、決定するのは私たち一人一人の責任です。私たちは誰に私たちの法律を作りたいのか、そして彼らがそうするのに最適な環境は何ですか？