ヒント:

S&P 500 は、ほとんどの投資家が決して考慮しない構造的な理由で、ほとんどのアクティブ ファンドを上回っています。時価総額加重なので、勝者は指数に占めるシェアを自動的に拡大し、敗者は縮小します。インデックスは手数料や感情を必要とせずに継続的に自己修正されます。このメカニズムが長期的なリターンが非常に高い理由であり、所有する価値がある理由です。

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ほとんどの人は、S&P 500 をアメリカの最大手企業 500 社で構成される安定したバスケット、つまり市場がその周りを動く間そこに座っているだけだと考えています。それは正しくありません。

この指数は時価総額で加重されており、各企業の指数に占める割合は市場価値総額に比例することを意味します。企業が成長すると、自動的にポートフォリオのより大きな部分になります。縮むと使用量が減ります。何もする必要はありません。メカニックが仕事をします。企業が上位 500 社から外れるほど大きく順位を下げた場合、選考委員会はその企業を除外し、資格を得るまでに成長した企業と置き換えます。インデックスは常にアップグレードされています。

テスラは最も明確な最近の例です。 2017年にはまったくインデックスに載っていませんでしたが、2020年後半にインデックスに入り、時価総額が急上昇するにつれてすぐにトップ10の保有銘柄になりました。一方、ゼネラル・エレクトリックのような企業は、かつてはアメリカで最も価値のある企業でしたが、衰退するにつれてマイナーなポジションに格下げされたり、完全に排除されたりしています。

この構造は、S&P 500 が長期にわたって最もアクティブに運用されているファンドを上回るパフォーマンスを示している重要な理由です。ファンドマネージャーは、インデックスが自動的に行うこと、つまり勝ち組のエクスポージャーを集中させ、負け組のエクスポージャーを減らすために手数料を請求します。インデックスは、人為的なエラーを発生させずに、24 時間いつでも安価に実行します。低コストの S&P 500 インデックス ファンドまたは ETF (多くは年間手数料 0.05% 以下) を利用すると、ほぼ無料でこのシステムにアクセスできます。

実際の動きは簡単です。低コストの S&P 500 インデックス ファンドを購入し、相場が下落しても買い続け、インデックスに組み込まれた仕組みを時間をかけて機能させます。 500 社が永遠に優れた状態を維持できるとは限りません。システムが、そうでないものを置き換え続けることに賭けています。

実際に動作しているところを見てみたいですか?この棒グラフの競争は、S&P 500 の上位企業の 30 年間にわたる時価総額の増減を示しており、顧客離れを非常に具体的に示しています。

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