多くの人が毎晩ニュースを見て、ダウとS＆P500がその日にどのように終わったかを見ています。彼らはそれを上下に見て、彼らのポートフォリオは同じであるべきだと考えています。簡単に言えば、ほとんどの場合そうではなく、私の意見ではそうではないはずです。
テレビで見られるダウジョーンズ工業株30種平均は30社を表しています。それだけです— 30.そこには何千もの企業がありますが、ダウはそのうちの30を代表しています。私はよくクライアントに次の質問をしました：ダウ30には何社ありますか？人々は私に多くの答えを与えます、そしてほとんどは30とは言いません。同じことがS＆P500インデックスにも当てはまります。これは毎日テレビでも見られます。 500社の大型株を代表していますが、500社以上の大型株があります。多くの人は、大型株企業が1つの資産クラスにすぎないことに気づいていません。
このように考えてください：ジャンボパック、64カウントのクレヨンボックスを持っている子供の頃を覚えていますか？それぞれのクレヨンは違う色でした。そうですね、S＆P 500は、その箱全体から1つの色または資産クラスを表しています。多くの人は、S＆P 500インデックスが非常に多様なポートフォリオを提供していると思うかもしれませんが、そうではありません。
小型株、中型株、バリュー株、成長株、新興市場、国際市場、グローバル市場などの資産クラスや、この記事で名前を挙げられないほど多くの他の市場を表すものではありません。これらの各資産クラスは、クレヨンボックスの異なる色のようなものです。
Strategic Estate Planning Servicesでは、多くの資産クラスを使用して高度に分散されたポートフォリオを作成することを信じています。クレヨンボックスの例えを使用して、1つの色だけでなく、ボックス内の多くの色を使用すると考えています。
なぜですか？
非常に不安定な市場では、リスクを軽減するのに役立つのは非常に多様化したポートフォリオです。分散投資の目標は、投資した資産をさまざまな保有物に分散させて、1つの投資、資産クラス、またはセクターの価値が下がった場合に損失を被る可能性を減らすことです。分散はリスク管理に役立つだけでなく、ポートフォリオの他の部分が減少した場合でも成長の機会を提供します。
分散ポートフォリオを構築するには、過去のリターンがロックステップで動いていない投資を組み合わせることが重要です。たとえば、株式がパフォーマンスを上回っている場合、さまざまな種類の債券がパフォーマンスを下回っている可能性があり、その逆も同様です。この戦略は、他の資産の中で減少を相殺することを目的として、ポートフォリオの一部で継続的な成長の機会を提供するのに役立ちます。すべてが計画どおりに機能する場合、ポートフォリオ全体が大幅な損失を被る可能性は低くなります。分散化は、リタイアメントポートフォリオのリスク管理戦術として長い間認識されてきました。実際、1974年の従業員退職所得保障法は、大規模な損失のリスクを最小限に抑えるために、退職資産を管理する受託者が計画投資を多様化することを義務付けています。
失うほど、損失を補うために必要な利益は大きくなります。たとえば、価値が5％減少したポートフォリオは、元の価値を回復するために5.2％の利益を計上する必要があります。価値が20％減少したポートフォリオは、回復するために25％の利益を計上する必要があります。価値が35％減少したポートフォリオは、回復するために54％の利益を達成する必要があります。価値が50％減少したポートフォリオは、回復するために100％の利益を達成する必要があります。
S＆P 500が通常最高のパフォーマンスを発揮するエクイティ指数であるという信念は誤解です。これは、Sterling Capital ManagementLLCからの2018年半ばのレポートを見ると明らかです。レポートは、1998年から2017年にかけて、S＆P 500が国際市場を上回った時間の50％と、国際市場がS＆P 500を上回った時間の残りの50％を示しています。これが、S＆P500のリターンを複製しようとしない理由です。ダウ・ジョーンズまたはS＆P 500：ある年はトップになり、翌年はそうではありません。 1つのインデックスに焦点を合わせるのはリスクが高すぎます。実際、Riskalyzeソフトウェアのスコアに基づくと、S＆P 500インデックスは1から99のスケールで78に等しくなります。スコアが高いほど、リスクは高くなります。
モーニングスターが実施した調査によると、時間の経過とともに、市場の状況に基づいて売買する傾向のある投資家の平均パフォーマンスは、バランスの取れたバイアンドホールド投資家のパフォーマンスを下回る傾向がありました。どうして？誰も機能する水晶玉を持っておらず、どのセクター、資産クラス、またはインデックスが特定の年に最高のパフォーマンスを発揮するかを予測できるためです。頻繁に売買する投資家は、特定のセクター、資産クラス、または株式からのリターンを追いかけようとしている可能性があり、それを行うのは非常に困難です。典型的な質問は、「いつ入るか、いつ出るかをどうやって知るのか」です。すべてのセクター、資産クラス、またはインデックスが特定の年に同じように機能するわけではないため、アドバイザーはバランスの取れた高度に分散されたポートフォリオを提案することがよくあります。損失の、そしてそれは市場のボラティリティが始まるときに覚えておくべき重要なポイントです。
幅広い金融商品に投資を分散させることは分散投資のメリットをもたらしますが、これは1回限りのイベントではないことを認識してください。すべての金融資産の進捗状況を監視して、目標を達成するためにそれらが軌道に乗っていることを確認する必要があります。市場のリターンはしばしば所定の資産配分戦略を打ち負かすので、リスクに対する許容度に合わせて資産クラスのパーセンテージの組み合わせを維持する必要があり、戦略を維持するために定期的に資産のバランスを取り直す（アウトパフォーマーを売る）ことを恐れないでください。
また、すべての投資口座（401（k）、IRA、投資ポートフォリオなど）で分散戦略を評価して、保有資産の多くが重複しないようにする必要があります。これにより、分散のメリットが失われる可能性があります。一般的に、ファイナンシャルアドバイザーと協力して、財務ポートフォリオのすべての可動部分を追跡できるようにすることをお勧めします。
ダウジョーンズ工業株30種平均とS＆P 500指数を見て、ポートフォリオのパフォーマンスを測定しないでください。それらは設計上同じではなく、それは良いことです。潜在的な損失を軽減するために、高度に分散されたポートフォリオをお勧めします。
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