投資信託に投資する人なら誰でも、「市場での時間は市場のタイミングよりも優れている」ということわざを聞いたことがあるでしょう。これは、AMCの人々によって広められ、AUMの変動、したがって収入/手数料の変動を阻止しようとしました。ただし、常に「市場での時間」または「投資を継続する」または「バイアンドホールド」は「市場のタイミング」と同じです。実際、投資を続けることは市場のタイミングの一形態です！
市場のタイミング ある種の戦術的資産配分を指します。市場が「過熱」または勢いを失ったときに終了し、市場が「冷えた」または勢いを増したときに再参入するための何らかの方法*の使用。新しい読者は、戦術的資産配分戦略のアーカイブでさまざまな戦略の有効性を確認できます。 * 市場の状況に関するクラウドソーシングの意見は1つではありません！
AMCとその営業担当者によって定義されているように、市場での時間 「長期的にSIPを介して投資する」です。彼らは、ボラティリティが一時的であり（そうではない*）、複利と呼ばれる世界の8番目の不思議が永続的であると私たちに最も熱心に伝えています。彼らはそれほど多くの言葉でそう言っていませんが、印象は明らかです：あなたが投資を続ければ、より良いリターンが保証されます。 * 株式市場について一定していることが1つあるとすれば、それはボラティリティです！
モーガンハウゼルは、彼の著書の中で、お金の心理学：富、貪欲、幸福に関する時代を超越した教訓 、 同じ間違いをします。はい、はい、それは良い本ですが、彼は「投資を続ける」ことがどのように複利につながるかについて話し続けますが、「パラノイドだけが生き残る」方法と不確実性をどのように評価するか、未知のリスクと運の可能性が重要です。
過去のリターンを幸運に帰したことを嬉しく思いますが、複利が常に機能すると仮定することは、将来のリターンの運命を幸運に任せることと同じです。調合を盲目的に「信じる」リスクを理解するために、妄想する必要はありません。
多くの人が「しかし、初心者に投資させるために複利を使うことの重要性について話すことは重要です」と言うでしょう。ほとんどの人はパンフレット（Houselの本のような）だけを読み、計画文書は読みません。自分自身と矛盾することなく初心者向けの本を書くことは非常に困難です-それは混乱の力です！
現在、市場のタイミングは技術的および行動的な問題に悩まされており、成功できるのはごくわずかです。悲しいことに、「市場での時間」または投資を続けることも、（異なる）技術的および行動上の問題に悩まされています。ミューチュアルファンドの投資家がここでも成功できるのはごくわずかであるとあなたに言うのを見た経験豊富で正直なオブザーバーなら誰でも。
したがって、市場での時間は、実行またはその欠如の点で市場のタイミングと非常に似ています。面白いことに、「市場での時間」は「市場のタイミング」の一形態でもあります！
市場のタイミングは、クリケットのプレー方法と似ています。小雨の場合はプレイを継続しますが、パビリオンが重くなるとプレイヤーはパビリオンに戻ります。雨が止んだ後、ピッチコンディションをチェックし、プレーに適したコンディションでプレーを再開します。
クリケット選手が濡れた状態でプレーできない、またはプレーできないのと同じように、マーケットタイマーは、南に向かうときにマーケットから離れようとし、太陽が再び出たときにのみ再入ろうとします。私はそれが良い例えであるとは言いませんが、あなたがその考えを理解してくれることを願っています。
投資を続けることはサッカーに似ています。かなり悪天候でもサッカーができます。それが注ぎ始めたら、プレイヤーはそれを維持します。 「市場での時間」の投資家は、困難な時期を乗り越えて投資を続け、待っています 日光のために。バンパーでその大きな年を待って、彼らの生活を変えるために戻ってきます（私はこの「戦略」の個人的な受益者です）。
投資を続ければ、「株式市場は永遠に下落し続けることはできないので、待たせてください。今引き抜くと回復を逃すかもしれません。だから私を濡らして、太陽が出るのを待ちましょう。
したがって、投資を継続することも市場のタイミングです。ある意味で、私たちは濡れたままで、それらの大きなリターンを待つことを選択します。両当事者はそれらの大きなリターンを待っています。複利の力は、下の写真のようなスプレッドシートの画像を思い起こさせますが、Nifty 500 TRIの年間収益（3月26日）の表をご覧ください
マーケットタイマーは、赤でのリターンの影響を減らそうとします。これは、多くの場合、緑でのリターンの影響も減らすことを意味します（これは有害または有益である場合とそうでない場合があります）。ほら、市場のタイミングはうまくいくが、私たちが想像した方法ではない！
バイアンドホールド投資家は、グリーンリターンが間近に迫っていることを期待して、レッドリターンの影響を完全に受けます（これも、有害または有益である場合とそうでない場合があります）。肝心なのは、両方の当事者が待っているということです–それらの大きなグリーンを待っています。その意味で、誰もが市場の「タイミング」を取っています。
「どちらがいいの？」と聞くと私たちは何を意味していますか？将来実装するのに適した戦略はどれですか？または、過去にどちらがうまく機能しましたか？残念ながら、事実に基づくアプローチを厳密に採用した場合、両方の質問に答えることはできません。信仰に基づくアプローチを採用すれば、優れた行動を取り、判断力を発揮するのは非常に簡単です。
何が問題ですか？市場での時間を比較するために、いくつかのバックテストを行うことができます（そして私は持っています）。私の結果によると、ポートフォリオのリスクを減らすために市場のタイミングを合わせるのは非常に簡単ですが、ほとんどの戦略では、より良いリターンを得るために市場のタイミングを合わせるのは運次第です。投資を続けるよりも頻繁に「機能する」タイミング戦略に出くわしたとしても（そして私はそうしています）、将来それを実装するときにそれが機能するという保証はありません。
タイミングの批評家は、「感情をバックテストできれば」などの発言をすぐに出します。同じ声明は、購入と保持についても悲しいことに当てはまります。非常に多くの人々が、市場の状況に関係なく、長期的な体系的な投資をやめることができます。これは「行動のギャップ」と呼ばれます（投資家とアドバイザーに同様に影響を与える病気です！面白いことに、アドバイザーは彼らが免疫があると考えています–アドバイザーのギャップ！）
つまり、両方 タイミングとバイアンドホールドのバックテストには人間の感情は含まれていません。また、投資を開始したときに、将来どの方法がより効果的に機能するかを誰にもわからない方法があります。したがって、「どちらが優れているか」という質問に対する、事実に基づいた正直な回答です。は、「わかりません。わからない」
ありがたいことに、「知る必要はありません」。ありがたいことに、私たちは市場の時間を計る必要はありません。必要なのは、私たちのニーズをしっかりと理解し、体系的な目標ベースのポートフォリオ管理を行うことです。保証はありませんので、次善の策は、予防または保護措置を講じるために、いつでも将来のニーズがどこにあるかを認識することです。
一部の投資家は私にこう尋ねました。「保証のない商品に投資を始めるにはどうすればよいですか。保証のない方法で？」まあ、人生にも保証はありませんが、私たちは慎重さと楽観主義を組み合わせて生きています。投資も例外ではありません。私たちは自分たちの選択がより良いと考えるのをやめなければなりません！わかりません！
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