18年前にカレン・ブッシュが母親の詰め物をした家を片付けた後、彼女は自分の子供たちのためにそのような混乱を決して残したくないことに気づきました。そこで彼女は自分の家を片付けて、友達が同じことをするのを手伝いました。
56歳のブッシュは、娘たちが一緒にソフトボールをしたときに出会ったベロニカ・ファルケンベリーと一緒に、最終的にこれをビジネス、バージニア州グレートフォールズのグレートフォールズオーガナイザーに変えました。 「私たちは両方とも同じことをしているのに報酬が得られていないことに気づきました。それを調べて、これが多くの人々が利用できる実行可能なサービスであることに気づきました」とブッシュは言います。
10年後、二人は次の4年間で引退することを考え始めていますが、彼らは自分たちの事業をどのように売却するかについて確信がありません。 「実際、ビジネスは私たちの専門知識であり、クライアントとの関わりです」とブッシュ氏は言います。
この不確実性は、中小企業の所有者がしばしば取り組むものです。最小の企業の所有者でさえ、出口戦略を持っている必要があり、関心のあるバイヤーの不足を想定するべきではありません。多くの場合、事業は所有者の最大の資産であるため、売却の決定には大きな経済的影響があります。テネシー州ブレントウッドの会計事務所であるミラーアドバイザーズの公認会計士兼プリンシパルであるリックミラーは、次のように述べています。ビジネス。」
事業の売却には、6か月から5年かかる場合があります。 早めに開始すると、調整する時間ができます 、より良い販売価格につながります。たとえば、ピッツバーグのMeyer、Unkovic＆Scottの弁護士兼パートナーであるPatricia Farrellは、一部の中小企業の所有者が、従業員の機密保持契約やベンダー契約などの重要な文書を電子的に整理して入手できないことを発見しました。会社は、訴訟において取締役および役員の個人資産を保護するための適切な保険を持っていない可能性があります。 Farrellは、これらすべてが事前に修正されることを保証します。 「あなたの家を売るようなものだと考えてください」と彼女は言います。 「もっとお金を稼ぐには、バスルームを整えて、側溝を見る必要があるかもしれません。」
所有者固有の事業費も分離する必要があります 、会社負担の携帯電話や車など。これらの費用を取り除くことで、潜在的な購入者は会社の財政状況を正確に把握でき、退職後の費用についてよりよく理解できるとファレル氏は言います。
企業の財務を監査することを検討してください コネチカット州ウェストポートにあるウェストベリーグループの家族経営の企業や起業家のためのミドルマーケット投資銀行家であるジョンルービンは、特に自分で本を書く場合は、会計事務所による外部レビューにより、バイヤーはあなたの会社の業績に自信を持てるようになります。
会計事務所は質の高い収益レポートを作成することもできます 。完全な監査ではありませんが、会社の報告された収益を検証し、より収益性の高いビジネスを示すために一時的な費用やその他の調整を特定します。これにより、専門家は、デューデリジェンス中に購入者が提起する懸念に反論することもできます。その助けがなければ、「それは銃撃戦に武装せずに到着するようなものになるでしょう」とルービンは言います。
アドバイザーはさまざまな方法を使用して会社の価格を決定します。 1つの方法は、非公開企業の売り出しに類似している上場企業の評価を比較することです。もう1つは、価格が公表されている類似企業の買収を検討することです。 3番目の方法は、割引キャッシュフロー分析です。これは、予想される将来のキャッシュフローに基づいて買収の価値を予測します。
購入者は通常、利息、税金、減価償却費、またはEBITDA前の販売者の収益の倍数に基づいて支払う意思があります デラウェア州ウィルミントンにあるウィルミントントラストのビジネス価値戦略のナショナルディレクターであるスチュアートスミスは言います。忠実な顧客や利益率の向上など、より強力なファンダメンタルズを持つ売り手は、より高い倍数を受け取ります。
事業の売却は、所有者にも税務上の影響があります。 ほとんどの中小企業は、S法人や有限責任会社などのパススルーエンティティとして組織され、収益は個々の税率で課税される所有者に渡されます。対照的に、C企業は、収益が株主に転嫁される前に、企業レベルで税金を支払います。
パススルー事業体の売却による収入は、C法人の場合は2回（企業レベルで1回、株主が個人所得税を支払う場合）ではなく、1回だけ課税されます（所有者が個人の連邦所得税を支払う場合）。トランザクションの構造に応じて、収益のシェア）。これにより、パススルーエンティティが一部のビジネスオーナーにとってより有利になる可能性があります。
一般に、売り手は、収益のより多くが最高率20％の長期キャピタルゲインとして課税されるように取引を構成することもできます。収入が所得として課税される場合、所有者の連邦税の範囲によっては、税が37％にもなる可能性があります。事業資産または株式を売却するかどうかは、その決定の一部になる可能性があります。 「売り手が実行する必要のある最も一般的な事前計画タスクは、結果がどのように変化するかを確認するために、これらの各シナリオでの仮説計算です」と、ミシガン州サウスフィールドのプラントアンドモランの国税局のパートナーであるKurtPiwkoは述べています。
オファーを検討するとき、あなたの会社に対する潜在的な購入者の計画が要因になる可能性があります。 あなたのビジネスがあなたを存続させたいのなら、市場シェアのためだけにあなたの会社を望んでいるバイヤーを選ばないでください。あなたの会社を成長させることに飢えている起業家はより適切かもしれません。従業員を気遣う所有者は、従業員持株制度（ESOP）に事業を売却することを検討するかもしれないとミラー氏は言います。従業員所有者の退職金口座として機能するESOPは、取引を交渉する受託者によって監督されます。退職した従業員は、株式の価値に基づいて支払いを受け取ります。
支払いの形式も購入者によって異なります 、ルービンは言います。たとえば、大規模な上場企業や非公開企業で戦略的買収を行うバイヤーは、多くの場合、全額現金取引を好みます。プライベートエクイティ会社が買い手である場合、新会社でいくらかの現金とロールオーバーエクイティを前払いする可能性が高くなります。投資銀行家またはビジネスブローカーは、さまざまなオプションを検討し、潜在的な購入者を特定するのに役立ちます。少なくとも500万ドルの価値がある企業の場合、Rubinは、金融業界規制当局に登録されているアドバイザーを雇うことをお勧めします。
スミス氏は、事業の売却は「悲しみのプロセス」のようなものである可能性があり、一部の売り手は冷静になって売却を取り消すことに注意している。 「これらの所有者の多くにとって、彼らは血と汗と涙でビジネスを築いてきました」と、バンクオブアメリカプライベートバンクのプライベートクライアントアドバイザーであるマイケルリンドクイストは言います。手放すのは簡単ではありません。
あなたがあなたの時間をどのように満たすかを知っていれば、先に進むのはずっと簡単かもしれません。 Lindquistのクライアントの多くは、別のビジネスを開始する前に数年待ちます。 事業の売却が確定してから一定の月数の間、従業員または独立コンサルタントとして会社で働き続ける人もいます。 それがあなたの計画である場合は、交渉中にそれらの詳細を検討しますが、覚えておいてください あなたが設立した会社のために他の誰かが決定を下すのを見るのは難しいかもしれません。
約7年前、ニュージャージー州ウィッコフのマイク・グリックスマン（64）は、フラットスクリーンテレビとキーボードプロテクターのカバーを製造している彼の会社を売却することを決定しました。彼は1980年代初頭から事業を営んでいた。ほぼ最初からGlicksmanと一緒に働いていた従業員が事業を買収し、6年以上にわたって支払いました。 Glicksmanは、新しい所有者はアドバイザーとして深く関与し続ける必要があると考えていたと述べていますが、そうではありませんでした。
当初、Glicksmanは次に何をすべきかで苦労しました。彼は消費者にクーポンを郵送する会社を購入しましたが、2年後にそれを解散しました。最終的に、彼は、他の事業主と協力するメンターの全国ネットワークであるSCOREのニュージャージー北東部支部の副議長を務めるなど、ボランティア活動に転向しました。現在、彼は週に約25時間ボランティア活動を行っており、非常にやりがいがあります。 「あなたのビジネスの種類を所有することはあなたを識別します」と彼は言います。 「販売する前に、本当に計画を立ててください。次に何をしたいのかを考え、実際に書き留めてください。」