ドットコムブームが20年前に崩壊したとき、ストックオプションは最大の問題点の1つでした。
市場がピークに達したとき、従業員は価格が暴落したときに彼らを苦しめるオプションの助成金でリスクを冒しました。多くの人が警告サインを無視し、株価は一方向にしか上がらないと信じていました。
オプションベースの役員報酬は比較的不利になりました。しかし、株式市場が過去最高を記録するまで上昇したため、それが復活した兆候があります。
過去5年間で、過去10年間よりもストックオプションについてアドバイスを求める幹部からの電話が多かった。この傾向は、ストックオプションを発行できるCCorpsをより魅力的にした2017年の税法改正によって強化された可能性がある。 21％の税率のため。レートの低下と内国歳入法セクション1202のメリットを組み合わせると、オプションの付与が回復します。
経営幹部は、適切なアドバイスがないために、ストックオプションで悪い選択に遭遇することがあります。多くの場合、同僚からの情報に基づいて行動したり、会社の株価について誤った楽観論を続けたりします。
その戦略は、ドットコムバブルが崩壊した2000年から2001年にうまく終了しませんでした。 COVID-19は、特定の経済部門が機能不全に陥ったため、新たなしわを生み出します。しかし、株式市場はCOVID-19以前の上昇を抑制しているため、ストックオプションの価格設定にどのような影響があるかはまだわかりません。
その他の不況では、株式の一般的な価値が低下するにつれて、新しいオプションの付与を受ける人々にとって有利な価格設定の機会が生まれました。企業には、価格の改定や有効期限の延長など、付与されたオプションの価値が突然失われた場合に追求できる手段があります。重要なのは、慌てず、最善の行動方針を評価することです。
ストックオプションは、大切な従業員に報酬を与えたり、維持したりするためのインセンティブ報酬の一形態です。通常、株式交付金の20％から25％は、従業員を一定期間会社に留めておくためのメカニズムとして毎年権利が確定します。
オプション付与を最大限に活用するには、経営幹部は、税の影響、会社の見通し、リスクへの意欲、個人のバランスシート、現在の段階など、さまざまな要因を考慮した包括的な戦略を策定する必要があります。彼らの人生とキャリアの中で。
ストックオプションは通常、非適格ストックオプションの2つのカテゴリに分類されます。 （NSO）、およびインセンティブストックオプション （ISO）。それぞれが計画と税の結果に非常に異なる影響を及ぼします。
一般的に、報酬ストックオプションの付与および権利確定には、税金または財務上の影響はありません。簡単に言えば、権利確定前のオプションは財産ではありません。ただし、「行使」（オプション保有者が株式を購入する時点）は、NSOとISOの両方に税務上の影響を引き起こす可能性があります。
NSOの場合、行使によりW-2所得が発生し、所得の源泉徴収や給与税などが必要になる可能性があります。ISOの行使は通常、W-2の状況にはなりませんが、オプション保有者の戦略によって異なります。 ISOの潜在的なメリットを最大化する場合、この演習は代替ミニマム税（AMT）の結果を生み出すはずです。
さらに、株式の最終的な売却には税務上の影響があります。オプション保有者の財務状況に対するこれらの影響を理解することは、最も効率的な結果を得るのに重要です。
NSOは最も一般的です。これは、NSOが最も単純であり、ジャンプするIRS規制フープが少ないためです。ただし、ほとんどの場合、税務上は経常利益として扱われるため、ISOよりも有利ではない可能性があります。ISOは、より有利なキャピタルゲイン税率の恩恵を受ける可能性があります。
連邦経常所得税の最高税率が37％で、長期キャピタルゲインの最高税率が20％であることを考えると、これは小さな違いではありません。2つの税率の間に17パーセントの差が生じます。
NSOを付与された人には、3つの主要な行動方針があります。
ほとんどの人は延期することを選択します 株式が上昇し、収益が銀行に支払われるまで税金の支払いを回避することを前提とした、様子見のゲームをプレイします。
運動とホールドはリスクの高い戦略になる可能性があります 将来のキャピタルゲイン率の低下から利益を得るには、税金を前払いする必要があるためです。株価が急落して逆さまになると、保有する価値よりも多くの税金を払わなければならなかったため、保有者はお金を失う可能性があります。それでも、会社の見通しが良好で、行使価格が比較的低く、行使時の即時の税効果が最小限である場合、つまり行使時の自己負担費用が少ない場合は、理にかなっている可能性があります。
行使と販売に関しては、 適切な決定を下すには、いくつかのより広範な要因を考慮する必要があります。あなたが65歳で、これが大きな風雨の最後のチャンスである場合は、運動と販売を通じてチップをテーブルから取り除くことが最善の行動である可能性があります。
最後に、もう1つの考慮事項は、オプションが個人のバランスシートのどのくらいの大きさを表すかということです。 5％の場合、80％の場合よりも多くのリスクを取る余裕があります。
ISOは、スマートな計画だけでなく、管理ミスの機会も多く提供します。オプションの販売を余儀なくされるまで待って、計画を立てない場合は、通常、NSOと同様に扱われます。その流動性イベントには、たとえば会社の売却が含まれる可能性があります。売却の状況では、オプションの行使と売却を同時に行うと、ボーナスを受け取るのと同様に経常利益としてカウントされ、所得税と給与税が課せられます。
しかし、複数年にわたるスマートな計画により、ISOは大幅な税制上の利点を提供できます。
ISOの優先キャピタルゲイン処理の資格を得るには、付与後少なくとも2年間、行使日から少なくとも1年間オプションを保持するなど、特定の要件を満たす必要があります。
ISOに関する大きな考慮事項は、代替ミニマム税の対象となることです。これは、キャッシュフローに大きな影響を与え、株価が逆転した場合にリスクのレベルを上げる可能性があります。 AMTは後年、クレジットを通じて請求することができますが、実質的には政府への無利子のローンであり、流動性の危機を引き起こす可能性があります。
AMTリスクに対処する方法があります。経常利益が多ければAMTを減らすことができるので、NSOを行使して販売する場合、ISOを行使して保持することは理にかなっています。
もう1つの戦略は、法定要件を満たした以前に行使されたISOを販売する予定の年数で、ISOを行使して保持することです。これは、売却された株式が有利なAMT選好を生み出すためです。
明らかなように、ストックオプションについて消極的である、または「それを翼にする」ことは、良い状況を悪い状況に簡単に変えることができます。これらのリスクを効果的に管理し、利益を最大化するには、何年にもわたる慎重な税務計画が必要です。