「過去25年間に私が遭遇した最も誤解されている投資戦略の1つは、変額年金です」と、Kiplinger.comの最近のコラムで投資顧問のCraigKirsner代表は書いています。私はその声明に同意します。しかし、同じ理由ではありません。
チャールズシュワブの長年の保険専門家および元チーフ法律顧問として、私は多くの理由で年金がバッシングされるのを見てきました。時には有効ですが、多くの場合、単なる誤解であるためです。
変額年金は長い道のりを歩んできました。何年も前に、時にはあまりにも大きな約束をした高価で手数料のかかる製品を見るのは珍しいことではありませんでした。しかし、それは当時のことでした。今日の変額年金は、よりスリムで、意味があり、流動性が高く、費用効果が高く、透明性が高くなっています。
ですから、消費者の進捗状況を更新し、古き良き神話のいくつかを暴く時が来ました。
変額年金は、引退のパズルのほんの一部です。それらは、年金所有者が可変保険信託と呼ばれる投資信託のようなサブアカウントに投資できるようにすると同時に、それらの投資の利益に対する税金を繰り延べることによって機能します。これらの投資オプションは、リテールミューチュアルファンドのカウンターパートと名前を共有する場合がありますが、完全に別個であり、パフォーマンスは類似しているものの、異なる場合があることに注意してください。
VAを価値あるものにしているのは、401（k）やIRAなど、他の税金繰り延べオプションを最大限に活用している人々のために、VAが税金繰り延べを延長することです。つまり、投資家はこれらのプランの比較的低い拠出限度額に制限されず、必要な最小限の分配を強いられることなく、これらの基礎となる投資のリターンに対して実質的に無制限の税の繰り延べを享受できます。
これらの次世代変額年金の一部は、追加の保険保護も提供します。これは、生活給付、ライダー、または保証とも呼ばれます。これらの保護は、たとえば、元本の相続人への返還を保証したり、年金を強制することなく退職時に収入源を生み出す可能性があります（これについては後で詳しく説明します）。
これらの保護が過去に非常に高価であった場合、今日のライダーは保護のレベルに応じて0.10％から1.4％の範囲になります。解決している問題を把握し、不要なものや使用しないものにお金を払っていないことを確認することが重要です。
変額年金はまさにそれであるということを理解することも重要です：変額。彼らは市場でのエクスポージャーを提供します。つまり、いとことは異なり、定額年金や定額年金とは異なり、価値を失う可能性があります。
一部の投資専門家は、退職者は退職時に元本を保護する必要があるため、株式エクスポージャーを提供する変額年金はリスクが高すぎると主張する傾向があります。それは単に真実ではありません。すべてのVAがすべての状況で適切であるとは限りませんが、適切な状況で適切です 。
例：退職前の5年間、または退職直後の5年間の人の場合、所得ライダーによる変額年金は、一連のリターンリスクから彼らを保護することができます。引退を取り巻くこの10年間は、しばしば「脆弱な10年」と呼ばれます。これは、引退者が引退を開始するこの期間の市場のリターンが低いため、将来を補うのが難しい場合があるためです。
この例の使命は、クライアントが退職後の資産を使い果たしないようにすることです。戦略は、脆弱な10年間の一連のリターンリスクを回避することであり、戦術は、資産の一部（おそらく、すでに変額年金に蓄積されている非適格ドル）を取得し、収入のある変額年金に投資することです。ライダー。
実行は、低料金で無負荷のVAを見つけることに依存します。これらの年金は手数料なしで販売され、年間支払われる口座価値の0.2％から0.5％という低価格で提供されます。
彼らは手数料のために販売されていないので、あなたはあなたを助けるために受託者を見つける必要があるかもしれません、しかしこれらの変額年金の多くは保険会社から直接提供されます。いくつかの低コストで無負荷の変額年金（および以下のそれらのコスト）：
確かに、あなたはもっとたくさん支払うことができます。聞いたことがあるかもしれないこれらの4％の変額年金はまだ存在するかもしれませんが、受託者向けに構築された新世代の無負荷年金は、コストを削減し、製品価値を向上させています。基礎となるサブアカウントのコスト（ちなみに、リテールミューチュアルファンドに匹敵する）とインカムライダーを追加すると、合計コストは2.1％から2.4％まで低くなる可能性があります。はい、保険会社がこれを請求します。結局のところ、無料のものはほとんどありません。
その脆弱な10年間にライダーを使用して収入を生み出さなかったとしても、収入の分配額は、初期投資、または所定の記念日のアカウント価値のいずれか大きい方に基づきます。
市場が南下した場合、インカムライダーを選出し、保険会社に、口座の価値が完全に清算された後でも支払われる生涯の収入源を作成させることができます。または、状況がうまくいけば、一部の変額年金では、インカムライダーをポリシーから除外し、それらの手数料の支払いを停止して、累積値からの引き出しを開始することを選択できます。そうすれば、より詳細に制御できます。
また、退職時に変額年金を年金化することもできます。年金化は基本的に保険会社に一時金を与えるときに起こることであり、保険会社はあなたがその収入の流れを（または生涯）使用する予定の年数に基づいて収入の流れを支払うことを約束します。それがまさに年金が設計された目的です—退職した人々に保証された収入の流れを提供するために、彼らを退職者にかなり適したものにします。多くのエコノミストもそう思います。
100万ドルの資産を持つ60歳の投資家が、少なくともポートフォリオの一部を市場の不況から保護したいとします。現在、歴史的な強気市場の終わりに近づいているようです。ヴァンガードなどは、しばらくの間ではないかもしれませんが、今後の景気後退を警告しています。
私たちの投資家は、彼女が収入を得始めたので、引退の最初の数年で打撃を受けることを心配しています。彼女には年金がなく、彼女の社会保障給付は年間3万ドルを提供することを約束しています。彼女は、現在の85,000ドルの退職後の給与の約80％を交換したいと考えているため、100万ドルの巣の卵から38,000ドルに相当する収入源を生み出す必要があります。
彼女のポートフォリオに適用された場合、従来の4％の引き出し率は、簡単に違いを生み出す可能性があります。しかし、今後5年間でポートフォリオの20％を失うことになった場合、彼女は年間8,000ドルの収入を減らす必要があります。
さらに、彼女が資産を引き出し始めたとき、ポートフォリオが少なくとも4％を返さない場合、彼女は元本を失っています。これは彼女の引退全体にとって悪い挫折となる可能性があります。
代わりに、彼女は100万ドルの資産から50万ドルを受け取り、収入を得なかった場合に毎年5％の「給付ベース」の増加を保証する収入ライダーとの変額年金に投資することができます。変額年金の総費用は2.4％になる可能性があります。予定されている定年に至るまでの数年間に市場が下落し、巣の卵の20％を失った場合、変額年金に40万ドル、他の口座に40万ドルが残ることになります。
>彼女はまだ60歳であることに注意してください。彼女は完全雇用されており、少なくともあと5年間は収入を得る予定はありません。その5年間のスパンで市場が20％を失った場合、彼女の利益ベースは毎年少なくとも5％成長したでしょう。はい、彼女のアカウントの価値は$ 100,000減少しますが、彼女の収入の支払いが評価される数（給付ベース）はおよそ$ 625,000に増加します。
保険会社のインカムライダーが5.5％で保証している、65歳の彼女の年収は、生涯で34,000ドルになります。これにより、彼女は他のアカウントからの引き出しを大幅に減らし（2％以下）、市場が回復するにつれてその資産をさらに成長させる可能性があります。
彼女は、年金口座の価値の2.4％の費用で、退職後のライフスタイルに悪影響を与える可能性のある市場のショックに対して、退職後の収入源に保険をかけています。そして、彼女がさらに2年間収入を得るのを待つ場合、彼女の年金だけで彼女の退職後の収入のニーズを満たすことができます。
給付ベース、または引き出しベースは、実際の現金価値がない数値です。これはあなたの投資に対する保険の要素です。あなたの口座が価値を失った場合、あなたが引き出しを行わない限り、あなたの利益または引き出しベースは失われません。多くの悪意のある営業担当者は、利益ベースとアカウントの価値を意図的に混同しています。
それは間違いなく同じことではありません。給付ベースが拡大しても、市場の損失、引き出し、保険料の組み合わせによって、口座の価値（選択した場合は実際に清算できる一時金）が枯渇する可能性があることを理解してください。これの本当の影響はあなたの遺産にあります。
そうは言っても、これらのライダーは生涯の収入を保証します。この場合、その収入の流れは、何があっても、利益ベースの5.5％であることが保証されます。これらの商品で人々をお湯に浸すのは、通常、口座価値と給付ベースの違い、および根本的な解約ペナルティの誤解です。上記の製品はいずれも降伏ペナルティを課さないため、このシナリオでは問題になりません。
以上のことをすべて述べた上で、インカムライダーと一緒に無負荷の変額年金に投資する前に、必ずファイナンシャルアドバイザーに相談してください。理解すべきいくつかのニュアンスがあり、それらはあなたの全体的な財務計画の文脈でのみ考慮されるべきです。ちなみに、「無負荷」の変額年金については必ず言及してください。
消費者が時々耳にするかもしれないもう一つの議論は、変額年金は必ずしも変額年金自体ではなく、「悪役」のために退職者にとって良くないということです。アドバイザーがあなたが購入しているライダーを誤解したり、すべての料金を開示していない場合、およびすべての投資のリスクがある場合、そのアドバイザーは彼らの仕事をしていません—そしてそれには影響があります。
VAの販売および販売方法については非常に厳格な規則があり、元本の損失のリスクに関する開示はオプションではありません 。これらは特定のリスクに対して保険をかけるように設計された保険商品ですが、すべての投資と同様に、他のリスクが残る可能性があります。
変額年金があなたにとって適切であるかどうかを検討する適切な方法は、変額年金から始めるのではなく、あなたのニーズから始めることです。このように、変額年金は必ずしも正しいか間違っているとは限りません。優れたアドバイザーは、変額年金のような投資を選択する際に、コスト、課税、流動性、投資期間などを考慮します。
結局、変額年金に対してなされた議論のいくつかは、カースナー氏のコラム7変額年金についての神話によってなされたものを含めて、この誤った警告に相当します。退職者に悪い。カースナー氏は、変額年金の本質的な価値に反対するのではなく、それらが時々売られてきた疑わしい方法に反対している。これで、私たちは完全に合意しています。