グラウンドホッグデーのような終わりのない存在のように見えるものについては、不況が差し迫っているとのニュースを聞いたことがあります。アナリストは、それが来ることを示すあいまいなチャートを指摘します。その後、誰かが「相関関係は因果関係を意味しない」キックバックでレトルトします。これは恐怖を生むので、私たちはこれについて多くのことを聞きます。不況は企業や消費者にとって壊滅的なものになる可能性があります。
ただし、一部のタイプの企業は、景気後退の時期にそれほど強くはないにしても、実際には回復力があるため、景気後退についてそれほど恐れることはありません。これらの不況に強い産業とは何ですか、そしてどのような特徴がこの贅沢に貢献しましたか？
すべての企業は、基礎となる経済がどのような状況にあるかに関係なく、成長と力強い収益を目指して努力しています。しかし、真の顧客ロイヤルティ、製品/サービスの位置付け、および/または他の場所から浸透する可能性のある伝染を理解できないために失敗する人もいます。企業の4分の3は不況時に収益の減少を経験していますが、実際には14％が収益と収益性の成長を経験しています。
機関投資家は、景気後退に強い株を「防御的」と分類します。経済的ショックに強いことが証明されている企業です。ただし、より良い時期には、そのパフォーマンスは他の企業ほど成層圏ではないことに注意してください。ゴールドマンサックスの防衛企業のバスケットは、2019年9月までの過去1年間で11％の収益を上げており、その間、S＆P 500の収益はわずか1.9％でした。
しかし、不況に強いためには、企業は、最も質素な消費者でさえも購入できるほど高い優先度のあるものを提供するか、逆に、経済が厳しい状況にあるために需要が増加するものを提供する必要があります。
次のグラフは、2008/09年の不況時のさまざまなセクターの成長を追跡したものであり、言及された多くの業界が不況に強い特性のために力強い業績を上げていることがわかります。
大不況時（2008-09年）の企業タイプのパフォーマンス
以下は、不況に強い傾向がある産業のいくつかの例です。製品/サービスではなく、その「防御」を確立するその周りの行動に特に注意を払ってください。
ここで重要なのは「ステープル」という用語です。これは、栄養の維持と個人の衛生に必要な基本的な日常のアイテムを指しているためです。だから、キャビアの上にパンを、偽の日焼けの上に石鹸を考えてみてください。
成人男性と女性は、体重を維持するために、1日あたりそれぞれ2,500カロリーと2,000カロリーを必要とします。これは不況の間も変わりません、そして食事療法の基本的な主食を提供する会社はそれによって大規模に混乱することはありません。人口*カロリーのTAM上限に直面して、食品会社は、この上限に対抗するために、より多くのスナックを奨励するために、長年にわたって食品の栄養成分を減らしてきました。
プロクター・アンド・ギャンブルやユニリーバなどの消費財コングロマリットを見ると、そのポートフォリオには、さまざまな予算階層に対応する家庭用の定番商品やブランドが積み重なっています。このような戦略により、需要の急増に対処するための順応性が確保されます。これにより、不況時にパフォーマンスが消費者の好みの間で変動する可能性がありますが、それでも全体的な販売レベルは維持されます。
同じ概念は、ペット用品事業に加えて、自己または住宅用の衛生製品を販売する企業にも当てはまります。
高級品は、高値にもかかわらず、不況に対して驚くほど回復力があります。何世代にもわたる経験とブランドキャッシュを備えたヘリテージブランドの場合、不況は実際には、より多くの消費者が好みをより見極めるためにそれに切り替えることにつながる可能性があります。高級品の価格の大きな要素は、品質、名声、そして長続きする価値の無形の約束です。たとえば、高級時計は、世代を超えて受け継がれる家宝として宣伝されています。
インフレは必ずしも景気後退と連動するわけではありませんが、そのようなインフレの時期には、財が価値を保持し、下落しないため、高級品の需要が高まります。アルゼンチンはインフレに苦しんでいます。あなたは企業がインフレの端として巨大な滑走路を構築するために質の高い在庫にすべてのドルを費やしているのを見ます。それは、彼らが価値を失わない商品を購入しているからです。
経済概念の中でこのセクションを結び付けるものを説明する最良の方法は、中毒性のある活動をグループ化することです。依存症は弾力性がなく、そのため、アルコール、ニコチン、およびギャンブルは、経済的な嵐を乗り切ることができる娯楽です。砂糖とカフェインをこのブラケットに分類することもできます。より抽象的な点もあります。それは、上記の活動は「逃げ道」であり、困難な時期には心配している消費者にとって必要な救済となる可能性があるということです。 2008年の米国の不況の間、アルコールの売り上げは9％増加しました。
依存症の作成はタブーの主題ですが、多くの企業は、弾力性のないものを作成することを期待して、ユーザーとの提供についてそのような陶酔感を作成しようとしています。インターネットビジネスは、消費者インテリジェンスと行動監視を非常に精巧なレベルにまで高めています。中毒性のある忠誠心を生み出す手段として、ソーシャルメディア、無限のスクロール、ゲームでのアプリ内購入などの製品を見ることができます。
ヘルスケアの提供に焦点を当てている企業は、一般的に不況の影響を受けない安定した懸念です。これは、健康は致命的な問題であり、他のすべてのものよりも支出を優先する傾向があるという単純な事実によるものです。
多くのサブセクションがこのセクターに適用でき、レジデントケアはそのような例の1つです。将来的には、退職を迎える裕福な団塊世代の高齢化の人口統計は、医療費が安定し続ける兆候を示しています。
サウスウエスト航空は45年連続で利益を上げています。低コストの航空会社の効果は、空の旅の概念を完全に破壊し、以前は空の旅を使用できなかった低所得層に市場の範囲を拡大することでした。 2013年までの50年間で、航空運賃のコストは実質的に50％削減されました。
長距離バス輸送、ステイケーション、公共交通機関も含まれる予算旅行は、回復力のあるセクターです。それは、その必要性（親戚が自分自身を訪問することはできません）と価値のために、好転時に強力に機能します。これは、質素な旅行に飢えたチラシからの忠誠心と頻度の増加を生み出します。不況時には、価格のメリットにより人気も高まります。
格安航空会社の運用管理は、非常に薄いマージンで運用されているため、効率的で合理化されたビジネスプロセスを備えているため、成功の鍵となります。たとえば、アイルランド共和国のライアンエアーには419機の航空機があり、そのうち1機を除くすべてがボーイング737-800です。 1つの平面モデルだけで操作することにより、部品、修理、保守作業員、およびそれらの必要なすべての手順が可能な限り複雑にならないようにします。
私たちの生活に商品を配管するインフラストラクチャは、最も魅力的なビジネスエリアではありませんが、その準備の必要性のためにあらゆる種類の嵐を乗り切ることができるものです。不況の間、ガス、水、電気、電話のニーズは変わりません。これらの業界は、補助金を提供したり、外部の競争を制限したりする可能性のある政府規制との連携から、不況に強い保護のマントを獲得する業界でもあります。
防衛株は、株式市場全体の構成要素の割合として減少しています。 1990年代初頭には、S＆P 500全体の約40％を占めていましたが、2018年にはこの数は16％を下回りました。
ディフェンシブに分類されたS＆P 500株の割合：1990-2018
この変更について提案できる理由はたくさんあります：
今後、この記事で言及されている業界のブレンドが変わる可能性があります。過去数十年にわたる人口統計、旅行、食事、環境への態度、および個人の健康の傾向を見ると、起業家が彼らの見通しを利用するにつれて、新しい不況に強い産業が出現するだろうと考えるのは現実的です。