特定の通貨の価値がどのように上下するかに影響を与える1つの要因は、流通している特定の通貨の量と相対的なインフレです。たとえば、ある国がお金を印刷し始めると、ある通貨の価値はインフレのために希薄化されるため、その価値は他の世界の通貨に比べて低下します。どういうわけか大量のマネーサプライが燃え尽きると、逆の効果があります。
すべての市場と同様に、通貨はその需要と供給の両方の影響を受けます。特定の通貨の望ましさ、または需要も、その価値に変化をもたらします。より多くの外国が特定の通貨を保有したいほど、その価値は高くなり、彼らがそれを望んでいないほど、その価値は低くなります。国間の金利、政治的要因、期待、貿易収支など、通貨の需要に影響を与える多くの要因があります。たとえば、ある国が高額な戦争に巻き込まれ、その結果、その国の政府が崩壊する可能性があることを知っている場合、おそらくその国から持っていた通貨を取り除きたいと思うでしょう、そしてその通貨の価値はその結果、落ちる。一般に、ライブ為替レートは、特定の時点でのある通貨と別の通貨の望ましさを反映しています。
完全市場では、ある通貨の購買力は別の通貨と同じになります。つまり、消費者は、ある国で同じ商品の束を購入できる必要があります。これは、自分のお金を交換して別の国で購入することによって購入できるものです。しかし、貿易障壁、不完全競争、通貨の価値の変化を反映するためにすぐに調整されない価格など、多くの理由から、この為替レートの理想が当てはまることはめったにありません。これが、特定の国への旅行が非常に安く見える一方で、他の国への旅行は高価に見える理由です。ある通貨の購買力が他の通貨に比べて大きい場合、その通貨は過小評価されていると言われ、購買力の低い通貨は過大評価されていると言われます。たとえば、誰かが米国でハンバーガーを2ドルで購入し、英国のハンバーガーの価格が2ポンドであるのに、米国の人は1ドルあたり1/2ポンドしか得られない場合、英国のポンドは過大評価されます。英国では、米国でドルでできる限り多くのポンドでハンバーガーを購入します。