投資家は当然、保有する株式の市場価値や株式に関心を持っています。ただし、株式の市場価格は、企業の実際の業績とは関係のない経済ニュースや市場動向の影響を受ける可能性があります。株式の簿価を計算することは、会社の価値を評価し、それを市場価値と比較する別の方法を提供します。簿価に近い取引をしている会社は過小評価されている可能性があります。
資本の簿価は、会社の最小株主資本の見積もりです。言い換えれば、企業がドアを閉め、資産を売却し、負債を返済する場合、資本の簿価は理論的には株主間で分割されたままの金額になります。会計士は、資本の簿価を計算するために保守的なアプローチを取る傾向があります。通常、ブランド名や研究開発への支出などの資産は過小評価される可能性があります。さらに、一部の資産は減価償却額で報告されます。
総資産から会社の総負債を差し引いて株主資本に到達することにより、資本の簿価を計算します。これらの数値は貸借対照表に記載されています。たとえば、2018年2月1日にリリースされたAppleの第1四半期のレポートでは、同社は総資産が4067.9億ドル、負債が266.595億ドルであると報告しました。これは、簿価が1401.9億ドルに相当します。
貸借対照表の情報を使用して、普通株式1株当たりの簿価を計算することもできます。このために、総株主資本から優先株式の簿価を差し引きます。結果を発行済み普通株式数で割ります。 Appleの場合、5,126,201,000株は、普通株1株あたりの簿価が27.35ドルになります。
1株あたりの簿価は、株式の市場価格と直接比較できるため、投資家にとって便利な株式の簿価のバリエーションです。
通常、株式の市場価値は、株式の簿価よりも大きくなります。これは、保守的な会計慣行と、商標などの特定の資産の無形資産の価値が部分的に原因です。たとえば、簿価は研究への投資を考慮していないため、企業が新しく価値のある製品を導入する可能性が高い場合、投資家は簿価よりも多く支払うことになります。市場価値が簿価を超える傾向があるもう1つの理由は、成功した企業が株式の簿価と比較して比較的高いリターンを頻繁に獲得することです。このような場合、投資家は当然、そのような会社の株式に対してより多く支払うことをいとわないでしょう。
投資家は、株式が市場によって過大評価されているか過小評価されているかを判断するのに役立つ基準点として、株式の簿価に注目しています。ただし、簿価は企業の真の価値を過小評価する傾向があります。さらに、資本の簿価は、ある時点での会社の写真です。それは投資家に会社の成長率、収益または将来の見通しについて何も伝えません。これらの理由から、株式の簿価は、投資家が会社の財政状態の他の指標と一緒に使用する場合に最も役立ちます。