数年間にわたるS＆P 500の総（費用前）収益は、年間平均収益を提供するために年換算されます。 S＆P 500のリターンを得るために、インデックスを追跡するファンドに投資します。経費比率として簡略化されたファンド経費は、キャピタルゲインを減らすために機能します。撤退時のインフレと税金は、投資家に対してさらに働きかけ、純利益を減らします。
インデックス値を使用してグロスリターンを計算します。例として、2005年4月25日に1,000ドルの投資が行われたとします。2010年4月26日にすべての資金が引き出されたとします。2005年4月25日、S＆P 500ロスインデックス（シンボル「^ GSPC」）は1162.10でした。ポイント。 5年後の2010年4月26日、指数は1212.05でした。 2つの値の違いは、1212.05-1162.10 =49.95です。この数値を開始値で割ると、小数は0.0429、つまり5年間で4.29パーセントになります。
グロスリターンを年換算します。年間平均収益率は4.29 / 5 =0.858パーセントになります。平均年間ドル収益は42.9 / 5 =$ 8.58でした。
年間経費率を考慮に入れてください。 United Association S＆P 500 Index（Class I）のファンド目論見書は、0.28パーセントの費用比率を示しています。簡単にするために、0.858パーセントの年間総収益と0.280パーセントの年間経費率を想定します。再度計算すると、0.280 / 0.858 * 100パーセントで32.6パーセントになります。現在、年間収益は8.58 *（1-0.326）、つまり$ 5.78です。 5年間で、ドルのリターンは28.9（5.78 * 5）になります。
税金を払う。資金は基金に投資されており、支出に利用できないため、2005年から2009年の間に税金は発生しません。 2010年に徴収されると、そのお金はキャピタルゲインに対する2010年の税率の対象となります。キャピタルゲイン税率を15％とすると、税引き後の確定申告は以前の85％（100-15）になります。結果：0.85 * 28.9 =$ 24.57。税引き後の収益は、5年間で実質的に2.457％になりました。
インフレを忘れないでください。インフレ率は毎年1％で一定であると仮定します。インフレ調整後のリターンは、Investopediaの式に従って計算できます。 2.475パーセントのリターンと1パーセントのインフレで、インフレ後のリターンは（1.02475 / 1.01）– 1 =0.0146、つまり1.46パーセントです。これは、5年間で10.46の税引き後、インフレ後のドルに相当します。 10.46 / 5 =年間2.09ドル。
費用比率を明確にするために：1,000ドルの投資が、1％の年間費用比率で名目2％の年間収益を生み出したと仮定します。 1年後、2％の収益は$ 20の利益をもたらします（1,000_0.02 =20）。費用比率は次のように計算されます：1,000_0.01 =$ 10。したがって、年末に、アカウントから10ドルが差し引かれます。差し引かれた$ 10は名目収益の50％（10/20 =0.5）であり、実際の（税引前、インフレ調整前の）キャピタルゲインとして$ 20ではなく残りの$ 10を残します。
費用比率は、収益がプラスかマイナスかに関係なく機能します。収益がマイナスの場合、費用比率は投資額から別のパーセンテージベースのバイトを取り、損失を深めます。
ファンドの費用比率、インフレ、税金は厳密には「リターン」ではなく、「外部」の懸念であると主張されるかもしれません。これは技術的には真実ですが、そのような費用は避けられません。それらを無視すると、投資収益に対する非現実的な高い期待が生まれます。確かに、投資家が十分に低い通常所得税の範囲内にある場合、キャピタルゲイン税率はゼロになる可能性があります。信じられないほどの偶然の一致により、投資期間中のインフレ率もゼロになる可能性があります。ただし、このような財務シナリオは非常にまれであり、大多数の投資家の複雑さをほとんどの時間覆い隠します。
S＆P500インデックス価格データ
資金支出比率
撤退年のキャピタルゲイン税率
投資期間のインフレデータ
電卓
ペンと紙