投資家が投資を評価するとき、彼らは通常、1年や5年などの特定の期間の収益を分析します。関連するリスクを真に理解するために、リスク調整後リターンをもたらす計算を行うことができます。 、投資家が投資を比較するときにリターンとリスクの両方を評価できるようにします。
リスク調整後収益は、投資の収益にリスクの尺度を適用し、一定期間のリスクに対する投資の収益額を表す評価または数値をもたらします。 。証券、ファンド、ポートフォリオなど、多くの種類の投資ビークルはリスク調整後リターンを持つことができます。同様のリターンを持つ2つの投資を比較すると、リスクが最も低い方がリスク調整後リターンが高くなり、より良い投資になります。
標準偏差など、リスク調整後リターンの計算に使用される一般的なリスク調整後の測定値がいくつかあります。 、アルファ 、ベータ とシャープレシオ 。異なる投資を比較するためにリスク調整後リターンを計算するときは、同じリスク測定値と同じ期間を使用することが重要です。そうでなければ、それはリンゴとオレンジを比較するようなものです。
シャープレシオ は、スタンフォード大学の財務教授でノーベル賞受賞者であるウィリアム・シャープによって開発された、人気のあるリスク調整済みの指標です。この比率は、シャープレシオとも呼ばれます。 またはシャープインデックス 。投資の偏差の単位あたりの超過収益を測定して、リスクの単位あたりの報酬を決定します。シャープレシオが高いほど、指定された期間中のリスク調整後のパフォーマンスが優れていることを示します。
シャープレシオは標準偏差を使用します 、これは、範囲内の値の分散の数学的尺度です。標準偏差を計算するには、最初にすべての値を加算し、データセット内の値の数で割って平均を求めます。次に、平均から値を減算し、結果を2乗することにより、各値の分散を計算します。すべての分散を加算してから、値の数から1を引いた数で除算します。
この結果の平方根は標準偏差です。標準偏差が高いほど、データセット内の値のばらつきが大きいことを示します。
投資のシャープレシオは、期間の平均収益率を取得し、リスクフリーレートを差し引いてから、標準偏差で割ることによって計算されます 期間について。結果として得られる数値は、シャープレシオです。相対リスクを決定するために、別の投資の比率と比較するために使用できます。
ファンドAの収益率が10％、標準偏差が8％で、リスクフリーレートが4％の場合、シャープレシオは（10 – 4）/ 8または0.75です。ファンドBのリターンが20％で、標準偏差が16％の場合、シャープレシオは（20 – 4）/ 16または1.0です。ファンドBはシャープレシオが高く、その期間の投資はより良かった。
投資家は、リスク調整後リターンをファンドまたは投資のベンチマークのリターンと比較することにより、ポートフォリオのパフォーマンスを測定できます。強い市場でリスクの低い投資を行うと、リターンが制限される可能性があります。一方、市場が不安定なときにリスクの高い投資を行うと、損失が大きくなる可能性があります。
リスク調整後資本利益率（RAROC） 買収を検討しているプロジェクトや投資のリスクレベルを評価するために使用される別のタイプの経済指標です。これは、リスクが最も高いプロジェクトと投資がより高いレベルのリターンを提供するという仮定に基づいています。 RAROCは、収益から費用と予想損失を差し引き、次に資本からの収入を加算することによって計算されます。 。結果を総資本で割ったものです。