優先株は、普通株と債券の機能を組み合わせているため、ハイブリッド証券です。同時に、両方とは一線を画すいくつかのユニークな機能があります。
優先株は企業の部分的な所有権を表し、四半期配当を支払います。
優先株は（配当の形ではありますが）高い経常利益を支払い、特定の条件下で額面（額面）で呼び出す（償還）ことができます。一部の優先株は、特定の条件下で普通株に転換できます。
優先株主には議決権はありません。普通株は永久証券ですが、ほとんどの優先株には呼び出し日があります。優先株は累積的である可能性がありますが（保有者に配当と延滞の資格を与える）、普通株の配当が一時停止または省略された場合、普通株主は償還請求権を持ちません。
債券利息とは異なり、優先配当はデフォルト条項をトリガーせずに省略または一時停止できます。
優先株は、コール機能のため、上値の可能性が限られています。破産または清算中の企業資産に対して、債券は優先株よりも優先権を主張します。