株式やオプションなどの証券を取引するためにブローカーに注文すると、清算と決済と呼ばれる一連のステップが実行されます。 クリア 証券取引を処理するために必要な手順に使用される用語です。 決済 証券の実際の支払いと配達を指します。
清算は、文書を処理し、取引を完了するために必要な資金と有価証券が転送に利用できることを確認するプロセスを表します。米国のほぼすべての証券取引は、クリアリングハウスを通じて処理されます。 Depository Trust＆Clearing Corporation 電子取引として。
各営業日の終わりに、ブローカーはその日の取引をクリアリングハウスに送信します。クリアリングハウスは、適切な目的地への有価証券と支払いを収集して配達する責任があります。実際には、取引は多国間清算を使用して処理されます 。これは、ブローカーが同様のトランザクションを集約し、正味金額のみが転送されることを意味します。たとえば、ブローカーがX社の株式を複数販売して合計1,500株、購入総額が1,200株である場合、300株の純差のみがクリアリングハウスに送信されます。多国間清算は取引量を減らし、時間とお金を節約します。
取引がクリアされると、実際の証券との交換が行われます。あなたが株を売っているなら、あなたのブローカーはあなたの口座からそれらを取り出して、買い手にそれらを届けます。仲介口座には、売却代金から取引手数料を差し引いた金額が入金されます。一方、購入者のアカウントから購入金額が引き落とされ、証券が彼女のアカウントに貸方記入されます。決済は特定の日までに行う必要があります。 株取引の場合、決済は取引後3営業日（略してT + 3）に行われます 。
他の種類の証券は、決済日が異なります。たとえば、オプションはT + 1で決済され、翌営業日を意味します。顧客は、期限までに取引をカバーするのに十分なお金を証券口座に預ける必要があります。この規則に違反する投資家は、口座に十分な決済資金がある場合にのみ取引を行うように制限できます。
今日の清算と決済のシステムは、1960年代と1970年代に進化し始め、取引量の増加と紙の文書や証券の輸送に必要な時間と費用に起因する問題に対処しました。投資家にとって、清算と決済は安全性を提供します。これは、各当事者（ブローカーとクリアリングハウス）が、取り扱う証券と資金に対して金銭的責任を負うためです。