金利を予測するのは難しいことで有名です。投資家がポートフォリオの一部を債券に割り当てる場合、どの満期を選択すべきかという疑問が生じます。当て推量を取り除くために、彼は定期的に満期になる予定の債券またはCDを購入し、満期になると、一般的な市況に基づいて新しい投資決定を下すことができます。

戦略

金利が低い場合、将来の利上げを利用するために、満期を短く保つことは有益です。金利が高い場合は、満期が最も長くなると、金利が下がる前に高金利を固定することができます。はしごを持っている投資家は、彼の債券が1つずつ成熟するにつれて、この戦略を適用できます。金利に変化がない場合、彼は成熟した債券を、はしごの最後の債券の後に成熟する新しい債券に再投資することができます。

例

投資家は、次の5年間、年に1回満期を迎える5つの債券のはしごを作成します。 1年目の終わりに、最初の債券が満期になり、5年債の満期まであと4年になります。金利が変わらない場合、投資家は収益でさらに5年債を購入します。代わりに、金利が上昇した場合、彼は10年債を購入して、より高い金利を固定することができます。