先物取引では、ボラティリティには歴史的なものと暗黙的なものの2種類があります。どちらも価格行動の振る舞いに取り組んでいますが、それらは非常に異なる概念です。インプライドボラティリティとそれがライブ市場でどのように解釈されるかについて詳しくは、以下をお読みください。
Investopediaによると、インプライドボラティリティ（IV）は、「特定の証券の価格が変動する可能性についての市場の見方を捉えた指標」です。簡単に言えば、IVは将来の価格行動の予測です。対照的に、過去のボラティリティ（HV）は、製品の過去の価格行動を指します。アクティブなトレーダーは、両方のタイプのボラティリティを使用して、市場の行動を予測し、戦略を構築し、取引の意思決定を作成します。
先物トレーダーは通常、IVをリスクのバロメーターと見なします。基本的に、市場のIVが上昇すると、将来の価格変動の可能性も高まります。激動の状況を見越して市場エクスポージャーをカスタマイズできるため、これはアクティブなトレーダーにとって特に有用な情報です。
米国株が直面しているIVの程度を監視するために使用される主要なツールの1つは、シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOE）のボラティリティ指数（VIX）です。一般にウォール街の「恐怖ゲージ」と呼ばれるVIXは、S＆P500オプションチェーンに関連するIVを測定します。極端な不確実性の期間中、VIXは世界中のアクティブなトレーダーにとって頼りになる指標になります。
VIXは、市場参加者がIVをどのように解釈するかを示す優れた例です。 2020年3月のコロナウイルス（COVID-19）の金融パニックの中で、VIXの測定値は75.00を超えて急上昇しました。この数字は、長期平均（20.00〜22.00）をはるかに上回っており、2008年の世界的な信用収縮以来見られなかったレベルです。 3月中旬のVIXの急上昇は、トレーダーがCOVID-19の不確実性の拡大に備えたため、歴史的な株式市場の売り切りと一致しました。基本的に、インプライドボラティリティが上昇するにつれて、トレーダーと投資家は投機し、リスクを制限し、将来に備え始めました。
2020年3月のCOVID-19パニックとVIXの測定値は、インプライドボラティリティが市場センチメントにどのように影響するかを示す代表的な例です。ただし、堅調なIVの期間中、オプショントレーダーは休暇を取りません。彼らは仕事に行きます。
オプション取引では、契約の価値またはプレミアムはいくつかの要因に依存します。原資産の価格設定、行使価格、および満期までの時間はすべて重要な考慮事項です。したがって、IVはオプションの将来価値の概算です。この関係は、契約のIVとそのプレミアムの関係を調べると明らかになります。
オプション契約の価値、資産価格、時間の減衰、およびインプライドボラティリティの間の進化する関係は複雑です。その結果、ブラックショールズなどの価格設定モデルが作成され、これらの各入力を体系的に考慮に入れています。
では、トレーダーはどのようにIVを使用して取引決定を作成するのでしょうか。最終的には、可能性に制限はありません。 2つの基本的な戦略は次のとおりです。
それについては疑いの余地はありません。オプション取引には独自の言語があります。コールとプット。 ATMとOTM。歴史的およびインプライドボラティリティ。もう混乱していますか？心配しないでください。ダニエルズトレーディングのオンライン教育スイートで対応できます。ウェビナー、取引ガイド、有益なブログ投稿を備えた、あらゆるオプションのワンストップショップです。