2020/21のマーケティング年に入ると、穀物と油糧種子の市場を取り巻く多くの質問があります。 2019年の洪水と関税は依然として誰もが気になっているため、多くのトレーダーはカレンダーを2020年に変更することを熱望していました。 / P>
しかし、真新しいマーケティング年の楽観主義はすぐに否定的な感情に取って代わられました。 COVID-19のパンデミックの発生は、トウモロコシ先物から原油までの商品価値を脅かしました。その後、ag市場には回答よりも多くの質問が残されました。 2020年のトウモロコシ市場のダイナミックに不可欠であることが証明される可能性のある3つの市場ドライバーを見てみましょう。
2020年3月31日のUSDAの将来の植栽レポートのリリースは、堅調なトウモロコシの植栽シーズンがありそうだと示唆しました。レポートのハイライトのいくつかを次に示します。
USDAの見積もりが公表されたとき、7月のCMEトウモロコシ先物は激しい売り圧力にさらされました。 4月1日のセッションでは、価格は2.10％下落し、毎年の安値を更新し、3月の損失を拡大しました（-7.11％）。価格設定の変更はUSDAのリリース後に行われましたが、それは以前の期待が実現されなかったことを表しています。
結論： 表面的には、2020年はトウモロコシの作付けにとって積極的な年のように見えます。成功すれば、収穫時期に十分な供給がもたらされる可能性があります。
強いトウモロコシの植え付けシーズンに関するUSDAの予測を推進する重要な要素の1つは、2020年の春と夏に予測される異常気象の欠如です。比較すると、2019年は降水量の記録的な年であり、植え付けの遅れとトウモロコシの先物市場の変動をもたらしました。 。
2020年の天候の見通しは、生産者にとってはるかに順応性のあるものになりつつあります。 3月の米国国立気象局（NWS）の発表によると、赤道海面水温は、春と夏の数か月間、太平洋全体で平均以上に近いままである可能性があります。したがって、NWSは、2020年春に北半球で中性大気条件になる可能性が65％、2020年夏に55％になると予測しています。
結論： NWSの推定によると、2020年はエルニーニョまたはラニーニャの年になる可能性は低いとされています。極端な水分の不足は、予想される強い植栽シーズンの原因である可能性があります。さらに、理想的な栽培条件は、2020年の1エーカーあたり178.5ブッシェルの堅調な収穫量を助長します。業界の推定によると、2020/21年のトウモロコシの生産量は約155億ブッシェルになります。 25億の古い作物の持ち越しに追加すると、年末の在庫は180億に近づく可能性があります。総需要が140億ブッシェルと予測されることを考えると、記録的な40億ブッシェルの持ち帰りが可能です。
成長期を通じて強い植栽と飼いならされた天候を考えると、2020/21マーケティング年度のトウモロコシの豊作と記録的な持ち帰りが可能です。
2019年8月は、米国のagプロデューサーにとって過渡期でした。異常に雨の多い年は春の植え付けを妨げ、異常な作物の破壊をもたらしました。これらの懸念に加えて、米中のしっぺ返し関税交換は、トウモロコシ先物トレーダーにとって通常通りのビジネスを覆しました。
2020年1月は、米国と中国が最終的な貿易協定に近づいているという楽観的な見方を示した。 「フェーズ1」協定の採択後、中国は2020年（350億ドル）と2021年（400億ドル）の米国農産物の大規模な購入を約束した。これらの購入の重要な部分はトウモロコシであり、2年半の貿易戦争によって引き起こされた需要側の質問の多くを解決しました。
残念ながら、2020年第1四半期にCOVID-19のパンデミックが発生したため、米中貿易は後回しになりました。 3月28日の声明で、ドナルド・トランプ大統領は交渉の状況を要約しました。「この目に見えない敵[COVID-19]が世界を乗っ取ったと言わなければなりません…誰も貿易を気にしません。」
結論： COVID-19は貿易面での進歩を妨げてきましたが、2020/21年のマーケティング年度中にさらなる決議が行われる可能性があります。ほとんどのアナリストは、COVID-19後の世界的な景気後退は避けられないと信じており、おそらく関税の緩和と貿易制限が景気後退と戦うために使われるでしょう。これを書いている時点で、中国はフェーズワンのコミットメントを満たすことを約束しています。もしそうなら、需要は米国のトウモロコシ輸出市場に戻る準備ができているでしょう。
間違いなく、コロナウイルスの発生は、米国の歴史の中で最大の経済的ゲームチェンジャーの1つです。特に大きな打撃を受けたセクターの1つはエネルギーでした。 2020年4月下旬、CME WTI原油先物は、開始以来初めてネガティブな領域に突入しました。
2020年春に原油が墜落したとき、ガソリンとディーゼルの価格設定がそれに続いた。 3月の間に、6月のRBOBガソリン先物は55.15％下落しました。したがって、全国平均のガソリン価格は、前年比で1ガロンあたり1.00ドル以上下落しました。
結論： では、歴史的に安い石油とガソリンはトウモロコシの価格と何の関係があるのでしょうか。答えはエタノール需要です。米国のトウモロコシ需要の約3分の1は、エタノールの精製に起因している可能性があります。ガス価格が長期間異常に低いままであるとすれば、エタノール生産は枯渇するでしょう。次に、トウモロコシの需要が大きな打撃を受け、価格が南下します。
予測は正確な科学とはほど遠いです。したがって、2020年のトウモロコシの状況は、COVID-19の影響によりますます不透明になっています。それにもかかわらず、強力な植栽と生産の季節は、最終在庫を180億ブッシェルに押し上げると予想されます。 COVID-19、エネルギー価格、および米国/中国の貿易の将来は、140億ブッシェルの需要予測の重要な要素です。すべてのニュアンスはさておき、供給は需要をはるかに上回っているように見えます。その結果、トウモロコシ先物の2020年は弱気になる可能性があります。
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*更新– 2020年5月20日午後12時15分CT